費用平準化、死亡給付與保單帳戶價值(即投資帳戶)最低比率制兩項新措施，將分別自今(96)年9月及10月起，陸續鎖定投資型保單「發功」！並且可能引發投資型保單一連串熱賣及停售效應。

減少糾紛 費用平準化措施率先登場

投資型保單雖然在台灣掀起熱賣風潮，但因內容複雜，加上首年度費用率動輒高達80％、90％，不少業務員又只顧賺取佣金，結果在解說不夠清楚，或客戶仍然不夠了解的情況下，讓許多保戶誤以為保費都已用來投資，因而經常與壽險業者發生糾紛。

金管會早已注意到這個問題，因此在去（2006）年9月1日訂定「人身保險商品審查應注意事項」時，便特別規定「投資型保險商品各年度目標保險費之附加費用率上限，不得超過下列公式之比率：(Σli / n ) × k。其中Σli = 各年度附加費用率總和；n = 附加費用率收取年限，但不得低於5年；k=2」；而且言明一年後實施。

金管會希望透過這項平準化措施，避免投資型保單費用過度集中在第一、二年收取，以減少相關糾紛。

也就是說，從今年9月起，投資型保單各年度所收取的附加費用率，就不得高於總附加費用率除以附加費用收取年限的兩倍，而且附加費用收取年限不能低於5年。

舉例來說，若總附加費用率為目標保費的150％、分5年收取，那麼包括首年度在內、每年的附加費用率就不能超過60％（150％÷5年×2＝60％）；如果把收取年限延長為6年，那麼每年附加費用率最高就不能超過50％（150％÷6年×2＝50％）。

影響所及，各家壽險公司除了今年來已陸續調降投資型保單首年度費用之外，預計今年年中，可能還會出現另一波調降費用率的風潮。這對投資型保單銷售會造成甚麼樣的影響？會不會又掀起另一波停賣熱潮？習慣首年度拿高比率佣金的廣大業務員，又會有甚麼樣的反應呢？值得密切觀察！

防止不當避稅 「純」投資型保單10月面臨停賣

另一方面，為防止投資型保單成為有心人避稅的工具，今年10月起，金管會還要實施投資型保單死亡給付與保單帳戶價值(即投資帳戶)最低比率新制，規定保戶的保險保障，必須是投資帳戶的1.01~1.3倍，以提高投資型保單的保障功能，並促使這類保單回歸保險本質。

依照這項規定，業者從今年10月起銷售的投資型保單新契約，保險死亡給付與保單帳戶價值的比率(死亡給付÷保單帳戶價值×100%)，必須根據被保險人的到達年齡，適用不同的級距標準。至於所謂的到達年齡，是指保戶每次繳交保費時，重新計算的被保險人當時年齡，而非原始投保年齡。

比如0到40歲之間的保戶，新契約的死亡給付除以帳戶價值，就必須維持在130%以上；41到70歲之間，必須在115%以上；71歲以上，則必須超過101％。如果低於前述標準，保戶必須選擇將投資帳戶內的投資，酌量獲利了結，或者增加保費，以提高死亡給付的金額。

而衡量前述比率的時間，則視保戶按期繳交保費的時點而定。像是年繳就一年計算一遍，月繳就每月計算一遍；而保戶每次繳交保費時，只要未達標準，就必須依前述原則調整。

市面上銷售的投資型保單，依給付方式不同，可以分為兩種，強調投資與節稅的通常是甲型（或A型），強調保障的大多是乙型（或B型），兩者的差異在於死亡給付如何計算。

在甲型方面，一旦被保險人死亡，死亡給付是取保險金額與帳戶價值比較高者。乙型的死亡給付，則是把保險金額與帳戶價值相加。

以保戶繳交最近一期保費時正好40歲為例，如果保單帳戶價值是100萬元，因必須適用130%的最低比率，他的淨危險保額就不得低於30萬元。因此，如果保戶購買的是甲型（或A型）投資型保單，保險金額應約定在130萬元以上；如果是投保乙型（或B型）投資型保單，保險金額就應該約定在30萬元以上，才符合前述最低比率要求。前述規定僅限於投資型壽險保單，原本目的就是儲蓄理財的投資型年金保險，則不受限制。新規定不溯既往，所以舊保單也不受影響。

但在新制影響下，全部保費都拿去投資的甲型投資型保單，屆時勢必面臨停賣、從此絕跡的命運。而今年 10月以前，甲型投資型保單是否會引發一波新的搶購熱潮，也值得注意。

投資型商品的保險本質 將被加強

目前，只要要保人與受益人為同一人時所領的各項生存給付，以受益人身份所領的死亡保險給付，每戶在3,000萬元以下者，都免納所得稅。由於投資型保單的費用又比傳統保單低，使投資型保單成為許多有錢人的避稅工具，金管會希望藉此確保投資型保單具有一定的保險成分比重，並與其他金融商品市場區隔。

同時，金管會還要求保險業，未來執行時，除了必須對保戶詳細說明，以避免爭議之外，也要強化公司內部控制制度及加強內部稽核。而金管會也將把業者的執行情形，列為檢查重點，以有效督促業者切實執行。