明年七月九日起，保險業即將實施RBC監管機制，被保險業者詬病甚久的保險法一百四十三條終於要走入歷史。財政部保險司卻在今年七月份，破天荒公布二十四家產壽險業者，依保險法「現行規定」必須在年底前完成增資，保險司此舉看似符合保險監管資訊公開原則，但也有把增資問題公開化的味道。

產險業增資問題不大

保險司公布的這批增資「最後一班」產壽險業者當中，蘇黎世產物在隔天即澄清，已完成今年八千七百四十五萬元的增資案，該公司資本額已達成法定二十億元標準，大概是保險司搞錯了，才將他們列入名單中。

在產險業部份，保險司在八月又宣布，增資名單中的三家外商產險公司（英商商聯、美商恆福、英商皇家太陽）將撤離台灣，產險業增資家數又少三家。另外，今年該增資的中國航聯已併入友聯產險，十月十一日起正式生效。

至此，產險業今年依法增資家數，只剩華南、明台、國華及太平產物，還有美商環球、香港商亞洲產物及法商安盛產物等，由於外商公司有母公司財務挹注，沒有太大增資困擾，各方又預期，國華及太平產物年底前將會合併，產險業增資問題看似不大。

外商壽險業年度增資沒問題

在壽險業方面，已公開宣布完成增資的壽險公司，有九月底的英商保誠人壽，保誠本年度依法增資新台幣十六億元資金，資金據稱已從倫敦直接匯入。另外，宏泰人壽則是獲財政部核准，開「資產作價」先例，異業吸收合併呈達企業，資產作價增資十七．六億元，宏壽今年增資額度六．七億元，合計總增資金額達二十四．三億元，資金在十月十八日已全數到位。

另外，三家外商壽險公司，包括ING安泰、美商宏利、法商佳迪福人壽等，都表示將有母公司財務支援，年度增資不是問題。所餘本年度應增資壽險公司，幾乎都是年年增資「常客」，除了國華人壽之外，都是新壽險公司（三商美邦、國寶、遠雄、幸福、統一安聯、興農人壽）。

本國壽險業又見增資常客

三商美邦人壽本年度依法增資十三．七億多元，上周董事會已通過了增資案。幸福人壽本年度增資五．三七億元，幸福人壽很可能納入國民黨營事業——復華金控。復華金控總經理黃壽佐已對外表示，從金控事業體租稅連結的角度來看，就算幸福人壽有虧損，但如果對復華金控抵稅有利的話，不排除將幸福人壽提早納入復華金控架構下。

興農人壽本年度增資金額雖也只有七億多元，但因為去年並沒有完成法定增資案，因此，問題顯得較為棘手。興農人壽今年本來也有望納入華南金控架構，卻未料到最後喊剎車的竟然是主管機關財政部，興農原欲藉金控解決增資問題的希望因而落空，現在對增資的態度則是「觀望」。

其實，在宏泰人壽的資產作價增資案獲准後，曾引發一些新壽險公司心癢，想要如法炮製，但資產作價增資的前提是，合併的異業公司必須要有獲利，宏泰人壽背後集團經營不動產，找旗下賺錢的事業體進行跨業合併不難，但其他壽險業者要找一家獲利的公司合併，就沒這麼簡單。

國華人壽想要「撤銷公開發行」

今年增資問題最大的壽險業者，其實就是兩家「增資大戶」——國華和遠雄人壽，兩家公司在年底前需完成的增資金額都超過三十億元，但是兩家公司能不能順利在年底前完成增資，業界全都在關切，而且可能連財政部保險司都沒有把握。

三年內被財政部證期會兩次駁回增資案的國華人壽，歷年累計應增資金額已超過九十億多元。保險司雖希望國華人壽趕快增資補漏洞，但證期會以國華財報編列問題百出，不准增資案過關。

國華人壽在增資案屢次被證期會駁回的情況下，日前已向財政部提出申請「撤銷公開發行」方式，迴避未來編列財務、季報的問題，但保險司希望國華人壽能夠採取「私募」方式完成增資。

國華人壽表示，由於財政部證期會已經多次駁回該公司財務，為了在今年年底前完成增資目標，國華希望能夠「撤銷公開發行」，因為目前壽險業也有公司並沒有申請公開發行，而撤銷公開發行後，國華人壽將不用召開股東會，也不用再發行季報、編列財報，國華將按照一般現金增資程序完成增資。

但保險司對國華人壽申請「撤銷公開發行」的提議也有意見。保險司官員認為，此舉等於未來該公司可完全迴避證期會監管，但財政部希望保險公司能同時接受證期會與保險司的監管，對國華這樣的建議較難接受。

保險司已經建議，國華大股東能以「私募」方式完成增資，即依證交法，由大股東洽特定人方式來增資，但私募後該公司股票，三年內不得做質押、移轉，會讓保險公司大股東覺得綁手綁腳、相當「受限」。在景氣如此不佳的前提下，要大股東再掏腰包出錢，已經不容易，現在還要他們三年內，不得處分這些股票，可以想見，國華今年完成增資案有多困難。

遠雄人壽期待外資入股

另外，已經在遠雄人壽投入近七十億元的董事長趙藤雄，也已公開表示，目前保險公司依據的增資法律，「根本就是錯誤的」，他對遠雄能不能在年底前，完成三十億元的增資案表示「不知道」。

遠雄人壽表示，該公司去年底淨值雖呈現負數，但公司資產已超過兩百一十億元，且資產都相當健康，目前有效保單件數約三十萬件，即使客戶完全解約，遠雄大概要馬上支付一百五十億元的解約金，由於現金流量沒有問題，所以遠雄人壽也沒有所謂的「清償危機」，外界根本不用擔心。

至於財政部要求限期增資，遠雄人壽認為，增資並不能解決問題，只是為大股東徒增困擾。遠雄人壽原先估計今年度應可損益兩平，但因為投資股市失利，造成投資報酬不如預期，今年度仍呈虧損狀態，若景氣好轉，明年應該會有損益兩平，甚至獲利的機會。遠雄人壽雖對增資案並不積極，但希望能有外資入股，要是能轉移一半的股權，大股東都願意。

「必要處置」？走著瞧！

如果上述保險公司真的沒辦法在年底前，達成保險司限期內完成增資的要求，保險司會怎麼辦？翻開過往的例子，國華人壽總經理曾因而去職，這是因為保險法第一百四十九條規定，主管機關可以做解除該公司經理人的處置，但這種處罰不痛不癢，沒有力道。

另外，保險公司無法增資，主要是因為是大股東不出資，法令卻只怪罪經理人，讓總經理一人黯然歸去，也說不過去。保險法第一百四十九條中，雖也有主管機關可做「其他必要之處置」的規定，但保險司在歷年來的強制增資中從沒有做過「必要處置」，執行法令不徹底，無怪乎每年的強制增資，主管機關都是虎頭蛇尾，對不同的公司採雙重標準，造成爭議不斷。