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新聞 投資理財
投資人要不要來支雨傘
文/許派一 | 2003.05.01 (月刊)

根據統計資料,過去十年來,每個月全球發行的基金平均約有四十七支,據統計目前全球的共同基金已經超過七千支,而隨著市場金融商品愈來愈多,在投資過程中,投資人要選出適合的商品或基金並非想像中容易,所幸隨著雨傘型基金(Umbrella Fund)的出現,投資人可以增加另一種選擇。

雨傘型基金和組合型基金類似,都是投資組合概念的延伸,就像投資一籃子的債券型基金、貨幣型基金或股票型基金,投資人不必自己去決定投資組合,把篩選基金的責任轉移到專業的基金經理和操盤人手上,這樣的投資方式已經在歐美等先進地區受到廣大投資人的歡迎。

可在同一雨傘下自由轉換

相較於組合型基金是「基金的基金」,「雨傘型基金」乃由同一基金經理公司發行並操作多個共同基金所組成的,也就是一個基金旗下有一組投資於不同標的的子基金,其中可能包含股票型基金、債券型基金、貨幣型基金等,抑或是許多的股票型基金組合在一起,形成一支雨傘型基金。投資人只要投資雨傘型基金中的任一子基金,即可任意轉換到其他子基金。換句話說,投資人可以在同一個雨傘型基金之下的系列基金商品之中自由進行轉換,例如由某一支基金投資轉至另一支同系列的基金,只要在基金公司的限制次數以及期間之內,依基金公司規定通常可免手續費用,而雨傘型基金傘下的基金群組也是依據相同的投資規範進行操作。

具有多重管理的概念

雨傘型基金之所以能夠有效提高投資人獲利的主要關鍵,在於其所管理的投資組合透過多重管理及投資組合的配置,把投資分散於全球最尖端的國際基金經理公司,能夠控管投資風險趨向最小化;不同於單一管理基金,多重管理基金可提供水平式及垂直式的多元化投資,透過經理群,以不同投資方式於各區域範圍內操作管理,不僅可降低區域性及管理模式的風險,其投資組合亦較單一基金更具投資多樣化。

可隨時見風轉舵

一般來說,風險承受度低的投資人,常投資債券型或貨幣型基金;風險承受度高的投資人,則偏好購買股票型基金。投資人只要買了這檔雨傘型基金的股票型基金,未來就算投資潮流轉向債券型基金,投資人也不必再贖回原本投資的股票型基金,而可直接轉換成該雨傘型基金下的債券型基金;此外,雨傘型基金也可以依投資人風險承受能力,按最適合投資人風險取向的比率來配置資產,或計算各類基金應佔權值比重後,增額投資特定類別的基金,以協助投資人選擇適合的投資組合,此彈性投資即為多重管理方式最佳獲利方法之一。

轉換基金成本低

相較投資人轉購其他基金,經常要支付另一筆手續費和管理費,投資人卻可在雨傘型基金下的系列基金商品中,自由進行轉換,即用投資一檔基金的花費,便可投資整個系列的基金,投資人在雨傘型基金下轉換,好處是只要支付小額轉換費,不像買賣其他基金,要先贖回基金後,再申購另一檔基金,相關手續費用方面可能被「剝兩層皮」,投資雨傘型基金對基金投資人而言,不啻為另一種方便又省錢的良方。此外,利用多重管理基金方式,不需支付額外相關費用,即可獲取多重利益。

一檔優秀的雨傘型基金,除了旗下基金產品線必須較完整,能提供多項投資選擇之外,最重要的是推出雨傘型基金的投信,旗下基金的操作績效必須要平均,才足以吸引投資人。雖然國內投信還不能發行雨傘型基金,但去年已經有投顧引進相關金融商品,以國外範例來看,自一九九九年以來,雨傘型基金每年以十五%的年成長率成長,目前雨傘型基金的總資產規模約達四千九百億美元,約合新台幣十六兆九千零五十億元,顯見雨傘型基金對投資人相當具有吸引力。

 

 

 

 




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