去（2018）年壽險新契約保費收入達1.38兆元，創歷史新高，其中66.9％來自躉繳保單，合計9,233億元，相較於2015年的6,864億元，躉繳保費3年間爆增34.5％，但同期新契約保費則僅成長8.6％，顯見一次進帳的保單才是這幾年壽險業務一片榮景的主力動能。

衝躉繳業務是保費收入快速增加最有效的方法，對高度仰賴銀行通路的壽險公司而言，等於直接提供銀行最安全的資金去化管道，而銀行也樂得坐收可觀的手續費，但是壽險公司本身必須面對的資金去化、投資風險、經營穩健、續期收入堪慮等問題，卻不容輕忽。再加上利率加碼，則無異飲鴆止渴，壽險公司能否長期正常營運，的確值得民眾關心。

難怪金管會主委顧立雄十分關心壽險公司的業務結構，據報載金管會已要求各壽險公司提交前兩年銷售的5大保單是否都是躉繳高利率保單，並將據以研擬監理對策。

2018年躉繳保費占該公司業務比重超過市場平均66.9％的共有10家，排名前四名的公司躉繳占率都超過9成5，包括法國巴黎100％來自躉繳，有血統關係的合庫人壽也多達99.3％，兩家公司幾乎沒有分期繳的業務，保費也幾乎都全部來自銀行通路；排名第三的第一金人壽躉繳占率也達98.2％，9成4業務來自銀行。第四名是本身沒有銀行背景的安達躉繳保費占96.8％，其中71.4％來自銀行，28.6％來自經代通路。

本國5大壽險公司僅中國與南山的躉繳占率超過市場平均，主力商品也都是利變型壽險，去年中國人壽有74.3％的保費收入來自躉繳保單，就商品屬性來看則78.8％的業務為利變壽險，以通路來看則72％來自銀行。南山69％為躉繳，利變壽險占51.1％，在通路方面，銀行約4成，約6成來自業務員。雖然兩大公司的主要負責人都是投資高手，但去年商品銷售策略與前年卻朝不同方向轉變，不論躉繳、利變壽險或銀行通路占率，中國人壽都較前一年度墊高，南山則下修三項占率。

躉繳占率排名前10大公司，主力商品為投資型與利變型各半，其中年金險各1家。投資型商品需由保戶自負投資盈虧，且採自然保費，對壽險公司而言，除了在投資部份角色類似基金銷售代理、只能當過路財神之外，除了長期下來可能營養不良之外，在資金運用方面則相對安全。

但利變壽險則不然，錢進來之後資金有效去化的問題才真正要開始，5家主力為躉繳利變型的壽險公司，以宏泰的集中度最可觀，除了85.4％的保費來自躉繳之外，去年幾乎只賣利變壽險，內部占率高達96.7％，宏泰人壽去年銀行通路業務占率從3成4衝到5成8，經代通路進帳占率則衰退2成以上，躉繳保費的成長率高達6成。

2018躉繳保費占率前10大壽險公司與主力商品
（單位：％）

資料來源：現代保險雜誌362期

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