自從號稱全球最大的獨立基金管理集團的富達基金，在台灣投下「零手續費基金」的震撼彈，使得「零手續費基金」（No-Load Fund）越來越普遍，已經約有50%的基金商品以零手續費的方式推出，有人將「零手續費基金」稱為「無銷售費用基金」或「免佣基金」，不論名稱是什麼，這都是指該基金銷售不透過中間者或銷售人員，而由投資人直接從基金公司或透過基金公司的網站交易，如此一來就可省掉仲介者的佣金費用成本，投資人便無需支付銷售費用，也就是所謂的手續費。

有手續費或零手續費基金 市場各佔一半

在美國最大的基金公司－－先鋒（Vanguard）集團乃以低成本著稱，去年先鋒旗下積極管理基金的平均費用率只有0.43%，遠低於業界平均的1.63%，其他兩大基金公司包括富達與資本集團（Capital Group）也相繼投入價格戰。

以富達基金的情況來說，目前旗下約360檔基金當中，約有3分之2是「零手續費基金」，如果以基金規模來看，「零手續費基金」的比重更高達4分之3；而整體市場上，收手續費與零手續費基金市場佔有率各佔50%，雖然仍可以與有收取手續費的基金「共存」，但在微利時代，免收手續費確實有越來越受投資人歡迎的趨勢。

申購金額、申購管道、手續費前收或後收 都影響折扣

各家銀行原本就會按申購金額高低給予客戶不同折扣，貴賓理財客戶申購手續費多半可適用至少85折的優惠，基金業者及代銷銀行除了不定期推出手續費優惠活動之外，目前國內銷售的海外基金收費型態，也依申購手續費前收或後收，發展出所謂A類、B類及C類等3種主要收費型態。

其中，以A類股基金最普遍，也就是要求投資人申購時，必須要先繳交約3%的手續費；B類股基金則是在投資人申購時不收取手續費，而依照持有期間從1年至4年不等，分別收取4%至1%的後收手續費，滿4年就不再收手續費，至於C類股基金只要求投資滿1年，就可以免收手續費。

除了上述特別時候的手續費折扣，投資人若選擇不同投資基金的管道，也可以讓自己多省下一些手續費，包括中國信託、台新、國泰世華銀、台北富邦銀等多數銀行，分別對臨櫃、網路、語音，甚至是自動櫃員機提供不同申購手續費折扣，其中網路與語音的成本較低，投資人要想長期節省手續費，不妨透過網路或語音購買基金。

減免3%手續費 相當於現賺3%的績效？

對絕大多數的投資人來說，手續費的多寡是申購基金的最主要考量，而基金業者及代銷銀行銷售基金則利用手續費減免優惠吸引投資人已成為常態，例如國內基金市場的申購手續費幾乎永遠在打折扣，銀行甚至會依據客戶單筆申購金額及現有往來存量，決定手續費的折讓幅度，讓投資大戶可以一減再減，使得新募集基金出現申購手續費折讓到零的案例，一點都不算稀奇。

儘管操作績效很重要，但申購手續費可不是蠅頭小利，以手續費3%左右的海外股票基金為例，成本不低，申購手續費的減免對投資人而言是馬上可以享受到的優惠，相當於現賺3%的績效，所以免手續費的訴求聽起來相當誘人。反觀操作績效，卻是未知的變數也無法保證，所以近年來，「買基金、免手續費」漸蔚為風潮，成為影響國人申購基金的主要考量因素之一。

除了手續費 買基金要考慮的問題還很多

不過，可別因小失大，忽略操作績效與內含在基金裡頭的額外費用。投資人應先問清楚看不到的管理費怎麼算？通常業者標榜「免手續費」，往往是因基金績效不夠吸引人所致，因此投資人究竟要選擇會賺錢的基金？還是選擇免付手續費，但可能賠錢的基金？答案應該很清楚，當然投資人心中打的如意算盤是選擇免付手續費且能夠賺錢的基金。

其次，隱藏的費率到底怎麼算？有沒有灌到如基金管理費、提前解約費用與銀行保管費等地方？例如，零手續費商品雖然免收手續費，但是還是必須收較高的基金管理費用，就像B股或C股基金雖然強調後收手續費，但是其管理費用相對較高。此外，雖然投資B類股以及C類股基金滿一定期間，可以免收手續費，但業者通常會另外收取一年1%至1.5%的「管銷費用」或「分銷費用」，等於變相收取手續費，所以根本不算是真正的零手續費基金。

使用者不付費 能期待服務不縮水嗎？

免收手續費的基金，在美國也很盛行。目前全美約有8千多檔基金，其中已經有2分之1的基金是「零手續費基金」，但是主要銷售對象則是不需要理財顧問，且有能力自行研判的個人投資者。大部分購買零手續費商品的投資人都是透過直接和基金公司交易，或是透過基金公司的網站，而不是到銀行通路購買，但羊毛出在羊身上，基金公司不收手續費，提供的服務自然相對縮水。

在國外無論是需要投資推薦或諮詢，投資者都有付費的習慣，反觀國內的投資人，卻鮮有類似付費的習慣，而是把基金諮詢或投資建議當成附加服務；再從銀行端來看，銷售免手續費的基金既沒有收入，還要提供售後服務，根本是賠本生意，銀行日後可能不會代銷這類基金，想買的民眾，反而要另尋管道申購，只要沒有支付手續費，投資人就不必寄望基金公司提供財務顧問服務，也沒有銀行理財專員協助建議。

節省手續費與理財顧問服務兼顧 有訣竅

零手續費的作法只是短暫的行銷手段，全面性的降價才是投資人的福祉，現階段基金價格戰僅局限在指數型基金，都只是象徵的價格戰，不論是8個基本點或10個基本點（1個基本點是0.01%），投資人根本沒有太大的感覺；由於指數型基金相關費用本來就已經很低，所以降價對於投資人的好處有限，如果價格戰擴大到其他基金產品線，全面降低各種內含的費率，投資人才能享受更多折扣的好處。

手續費及零手續費基金並存於市場多年，已成為一個成熟的共同基金市場在發展中的自然演進過程，讓投資人可以有更多樣的選擇自由，依照自己的需求選擇不同付費方式的商品，不但可以透過向傳統基金行銷通路或退休金通路，包括理財專員、銀行購買、理財顧問等來達成其理財目標，也可選擇零手續費基金；不過，投資人如果想兼具零手續費以及享有理財顧問的服務，不妨利用國內基金促銷期間，或者在新基金募集時購買基金，都能享有手續費折扣，當然也可以自行從網路、基金平台購買基金以節省手續費支出。