即使去（二○一四）年經濟成長放緩、製造業萎縮、出口衰退，也擋不住中國火熱的股市，上（四）月上海證券綜合指數突破四千點後，仍不斷再創新高，今年以來已大漲超過三十％以上，有專家憂心可能會有泡沫危機，但也有分析師認為，中國需要股市來帶動經濟成長，即使有泡沫的隱憂，最後也不會「破掉」，從中國人民銀行上（四）月二十日再度下調人民幣存款準備率一個百分點，持續寬鬆貨幣，刺激股市的方針顯而易見。

另一方面，推動「一帶一路」建設、創立「亞投行」等動作，也顯示出中國急於推動人民幣國際化，意圖打破美元長期主導的地位，而為與美元抗衡，中國總理李克強在受訪時就公開表示，未來不希望人民幣再貶值。

人民幣穩定且帶有升值空間的走向，讓國內熱錢不斷湧入，截至去年底，國內人民幣存款餘額突破三千億元台幣，而有國內銀行業者更喊出今年有機會挑戰四千億元大關。

投資＋匯差益 一張保單就搞定

看準這波熱潮，國內保險業者也紛紛推出包括傳統型及投資型的人民幣保單搶市，但傳統人民幣保單自去年推出以來，買氣不如預期，有壽險業者分析，目前人民幣定存普遍都有三～四％的水準，加上人民幣短期定存資金靈活度高，相較之下，長年期的傳統人民幣保單內部報酬率（IRR）不到三％，自然很難吸引投資人的目光。

有別於傳統型商品，俗稱投資型的人民幣變額保單，利用期繳或躉繳的保費，投資中國股、債市場，讓保單帳戶價值跟著投資收益增加，直接享有中國股債市場揚升帶來的豐碩報酬，此外，多家外銀預估人民幣在長期看好的情況下，潛在升值力道強，因此，除了投資收益外，還有機會賺到額外的匯差。

目前有銷售人民幣變額保單包括台灣、國泰、新光、三商美邦、安聯、第一金、中國信託、全球、法國巴黎等九家壽險公司，年金險、壽險合計共十六張保單，其中年金險就占十一張，為目前人民幣投資型保單的主流。

變額年金 補足所得替代率

「變額壽險和變額年金險，買哪一種對我比較有利？」面對兩種投資型保單，保戶心中不免發出這樣的疑問。

兩者最大的不同在於，變額壽險的主要結構是定期壽險搭配投資用的保單帳戶，因此，變額壽險會從躉繳或期繳的保費中，扣除危險保費及帳戶管理費等附加費用再進行投資，一旦死亡，就可獲身故保險金給付。

年金險少了定期壽險的身故保障，因此投保年齡○～八十歲一律免體檢，也不用負擔危險保費，能進入投資帳戶的錢相對較多，累積的保單帳戶價值可選擇於與保險公司約定的退休日開始，定期領取年金給付。

人口老化的問題襲捲台灣，對此，金管會呼籲民眾盡早規劃年金險來因應退休生活。世界銀行建議，退休後的所得替代率至少要達到七成以上，然而，單靠勞保年金、勞工退休金仍有一段距離。慶幸的是，具備年金給付功能的變額年金險就可補足退休缺口，而累積的投資收益還能讓所得替代率提高到八成、甚至九成。

投資風險難防 專家代操最安心

「投資一定有風險，基金投資有賺有賠」一語道盡了投資人選擇投資標的的障礙，尤其是對於金融市場涉獵不深的民眾，面對琳琅滿目的投資標的，連要看懂都有困難，更別談要「選對」。扣掉變額保單的保費、帳戶費用，以及投資標的保管、經理費用等必要成本，若再不幸選到績效差的標的，那就真的是名符其實的「血本無歸」。

為避免投資人因投資錯誤讓辛苦繳的保費虧損，部分保險公司為此推出全權委託帳戶（全委帳戶）投資標的，將保戶配置於帳戶內的保費，委託投信代為操作。有別於一般基金由單一基金經理人負責，決策可能受個人因素影響，而全權委託帳戶則是由投信業者的專業團隊來規劃投資策略和配置，出錯機會大幅降低，也相對能獲得穩定的報酬。

但基於對自己的保費負責，建議投保前，保戶仍要選擇信用較好的投信業者，以及定期檢視全委帳戶短、中、長期的投資績效是否穩定成長，以免虧了績效不說，還賠了本金。