隨著經濟景氣好轉、投資理財風氣的興盛，共同基金已經成為相當普遍的投資工具。但是，當投資人——尤其是剛開始接觸這個市場者，有一筆資金可供投資運用時，面對市場上琳瑯滿目的各種共同基金，該如何做一個完善的投資策略，卻是一個困擾的問題。到底投資人在選擇共同基金之前，應該學習和了解的課題有哪些？以下就五方面來探討主要的基金投資策略。

一、掌握景氣循環階段

一般而言，在選擇任何投資標的的時候，都應先了解當前市場的景氣狀況和總體經濟指標（如利率、匯率等）。例如，當存放款利率開始下降，債券價格就會上揚，此時投資人可以介入債券型基金；而債券價格上揚之後，存放款利率將會降至谷底，此階段投資人適合投資股票型基金，因為景氣復甦，股價會慢慢回升。由此可見，依照景氣循環的不同階段，在基金的選擇上，將有不同的投資策略。以目前低利率的環境，持有股票型基金多於債券型基金是較合適的策略。

二、考量手中資訊和投資參與度

若投資人對資訊掌握與投資參與度都很高，投資的工具就可以選擇較積極的認股權證基金、股票、期貨、中小型或科技型基金；若投資人有興趣做較多的投資參與，但對市場資訊掌握度較低，股票型基金則是較適合的投資工具。因為忙碌而無暇掌握及深度參與的投資人，可以將選股方式、進出市場時點交給專業的基金經理人做決定。

而如果投資人無法抓準不同時段的熱門市場，又認同長期股票型基金大於銀行利息報酬，利用定期定額的方式投資，是一個不錯的選擇。

三、確認自己的風險承擔度

任何一種投資，若不了解自己的風險屬性，而輕易投資，往往不是大幅虧本，就是埋怨報酬太低。一般來說，「保守型」的投資人可以選擇貨幣型基金、債券型基金；「穩健型」的投資人可以選擇全球型基金、平衡型基金、及區域型基金；「積極型」的投資人因風險承受度較大，因此可以選擇單一國家型基金、期貨、或認股權證基金等投資標的。保守型的投資人在債券型基金的持有可以維持四～六成，而積極型的投資人在股票型基金的投資上，可以考慮七十％～一○○％的持有。

四、投資組合的配置

投資人在選擇基金時，可以先檢視自己手中基金的組合，選擇適合自己的基金，並作一個全面性的資產配置。例如：投資人若是一個穩健的投資人，手中已握有全球型基金、歐洲、及亞洲區域型基金，此時建議若有多餘資金想做投資，不妨選擇如美國單一國家型基金，因為美國是一個成熟穩健的市場，且為全球經濟之引領指標，風險較新興國家市場低，獲利也相對穩健。

不同產業／國家由於經濟景氣的循環，會有衰退或成長階段，投資人可以透過投資組合來分散風險，並在當中加重某些主流產業和國家，將可獲得較積極的報酬；或在全面景氣不佳時，透過提高債券型、貨幣型或保本型基金來保留實力，避免資產因股市下跌而大幅縮水。

五、確定投資的目的和期限

每個人投資的目的不盡相同，因此在投資之前，先要確認投資的目的是否合理，進而決定投資的期限。例如：若是為自己規劃未來二十年後的退休金，或子女讀大學的教育準備金，建議以定期定額基金做長期投資；若是為籌措一年後股票現金增資的費用，投資期間屬於短期，投資人可以購買單筆債券或股票型基金來達到投資目的。而未來需要籌備退休金並以長時間規劃的人，可以將股票型基金的比例提高；但如果再過三、五年就要退休的人，則建議不論個性如何積極，均需要保守為安，逐年把債券型或貨幣型基金的持有比例提高。

建立完善且正確的基金投資策略，的確能夠幫助投資人在中長期資金上有不錯的獲利，而投資人若希望投資標的能有不錯的「成績」，當然便得事前多花點心思，多做些功課囉！