人民幣走貶、烏克蘭危機尚未落幕、美國聯準會（Fed）可能提前升息，國際政經及金融局勢變化多端，全球股市也跟著上下起伏。台灣市場與國際連動，民眾對於投資環境常常是霧裡看花，尤其經過2008年金融海嘯洗禮後，國人的理財觀念趨於保守，投資型保單的買氣也跟著受影響。

根據壽險公會統計，今（2014）年一、二月投資型保單的新契約保費合計約四百億元，較去年同期衰退16％。其中投資型壽險的新契約保費衰退9.5％，投資型年金更大幅衰退近三成。

專家代操，克服人性弱點

為了提高民眾購買投資型保單的意願，壽險公司紛紛推出「類全權委託帳戶投資型保單」（簡稱類全委保單），包括三商美邦、中信、中泰、中國、台灣、全球、法國巴黎、國泰、富邦、新光、第一金等壽險公司，近來都積極衝刺類全委保單的業績。

所謂的類全委保單，其實就是將投資型保單的投資帳戶委託投信機構代為操盤，由基金經理人代替保戶選擇投資標的、調整資產配置，以維持投資紀律，克服買高殺低的人性弱點。

舉例來說，去年全球歷經歐債危機、美國量化寬鬆（QE）政策退場等風波，導致債券及新興市場基金淨值下滑，許多投資人也因此產生虧損。然而，有些全委代操帳戶早就透過資產配置做好避險，包括減持公債部位，擴大股票部位比重，並降低新興市場及原物料股票配置，增持已開發國家股票，讓投資人的帳戶價值得以維持正報酬。

台灣人壽第一業務行銷中心副總經理林人杰表示，早期的投資型保單，連結幾十檔甚至上百檔基金，供保戶自行挑選，雖然自主性高，但保戶不見得對基金的風險屬性有足夠的了解，即使有一定的投資專業，也未必有時間自己操盤。

有鑑於此，愈來愈多壽險公司與投信業者合作，推出有「懶人投資法」之稱的類全委保單，透過專家的靈活配置因應市場變動，讓保戶不必再為了挑選哪一檔基金而傷透腦筋，有的商品才推出短短數天就大賣三億元。

定期撥回，投資更有感

林人杰指出，目前類全委保單主要有兩種類型，一種是保險公司開發一張全新保單，只連結全權委託管理帳戶，以及貨幣型基金供帳戶資金停泊。另一種是將全權委託管理帳戶納入投資型保單的可連結標的，保戶不必再多買一張保單，只要透過原有的投資型保單，就可同時連結全權委託管理帳戶與一般共同基金，讓資產配置更為靈活。

為了因應台灣投資人對收益型商品的偏好，許多類全委保單都設有撥回（或稱提解）機制，也就是定期從投資帳戶撥回一定比例的資金，讓保戶有錢可拿。每張保單的撥回頻率不一，有每月、每季，也有每半年撥回一次，且撥回的比率也不盡相同，有的每月撥回基金淨值0.35％、有的撥回0.5％，有的則是每半年撥回2.6％。

至於從全委帳戶撥回的資金，保戶通常有三種選擇：轉入再投資、配置到貨幣型基金，或是直接領取現金。為了降低作業成本，保險公司通常會規定，當次撥回未達一定金額，例如低於新臺幣5千元或160美元者，將直接以累積基金單位數的方式，繼續轉入帳戶投資。

投報率低於撥回率，可能侵蝕本金

不過，宏泰人壽市場企劃及訓練部協理李品睿表示，類全委保單是近幾年才推出的商品，保戶參與投資的時間並不長，多數帳戶的資金規模也相當有限，太早撥回的意義不大，初期應盡量累積帳戶本金，才能發揮複利滾存的投資效益。

此外，李品睿提醒，撥回率或提解率不是愈高愈好，當全委帳戶發生投資虧損，或是投資報酬率不如預期，撥回的很可能是自己的本金。

相較於傳統自選標的的投資型保單，類全委保單因委託投信公司代操，需要額外收取經理費、保管費、管理費等。李品睿指出，這些費用會直接從投資帳戶扣收，合計約為基金淨值的0.5~1.2％。

另外要注意的是，類全委保單雖由投信公司代操，但是並不保證投資獲利，從市售商品近一年的投資績效來看，有的投報率高達16％，也有全委帳戶的投報率為負值，績效表現的差異頗大，消費者在投保前宜多加留意。

留意風險，避免糾紛

李品睿表示，類全委保單的資金靈活度高，保戶若有資金急需，還能辦理部分解約，且在一定次數內不收手續費。但要記得隨時留意保單的帳戶價值是否足以支付附加費用、危險成本及保單管理費等相關費用時，以免保單停效影響保險權益。

如果買的是外幣計價的類全委保單，則要注意匯兌風險，包括將保費轉換為外幣，以及撥回

金額、保險給付轉入台幣帳戶時，都有可能因為匯率波動而發生匯兌損失。

李品睿提醒，類全委保單須由消費者自行負擔投資風險，因此購買前除了充份了解保單內容及各項費用標準，也要考量個人的財務狀況及風險承受度，才能減少日後糾紛。