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新聞 市場訊息
摩根投信:美歐年底購物旺季加持 台韓雙市上週同獲買超
資料來源:摩根投信 | 現代保險健康理財電子日報 | 2017.11.28 (新聞)

在美歐正式進入年底購物旺季的加持下,外資對亞股態度呈現「東北亞漸熱、東南亞稍冷」,上週台韓雙雄雙雙獲買盤挹注,外資買超台股4.11億美元,買超韓股4.61億美元,同時,南亞印度股市亦獲1.04億美元資金進駐,同步墊高今年最受外資寵愛的三大亞洲股市累積買超金額;東協市場方面,僅印尼與馬來西亞兩市場上週維持資金淨流入,但值得注意的是,印尼終於一掃過去連20週失血窘境,上週正式轉為外資買超1.61億美元,為東協市場中買超金額最高的股市,不過,泰國、菲律賓、越南為資金淨流出。

雖然外資買超亞股力道不若之前強勁,但在內資同步撐腰之下,亞股依舊是多頭佔上風,不論台韓、印度、印尼,甚至是外資小幅資金淨流出的菲律賓與越南股市,週線全數上漲,其中,越南更是狂飆逾5%,為上週亞股單週漲幅之最。

總計年迄今南韓股市仍為外資買超冠軍市場,逾106億美元之多,超越去年全年度104.8億美元的買超金額,其次為台股的84.68億美元,第三名是印度股市,今年獲外資買超83.41億美元。(見下表)

表:亞洲主要股市外資買賣超情形(億美元)

日期

台灣

南韓

印度

泰國

印尼

菲律賓

越南

馬來西亞

11/20當周買賣超(億美元)

4.11

4.61

1.04

-0.15

1.61

-0.18

-0.07

0.37

11/20當周漲跌幅(%)

1.42%

0.41%

1.01%

-0.79%

0.25%

0.65%

5.04%

-0.26%

2017年買賣超(億美元)

84.68

106.14

83.41

-4.06

-19.80

10.17

8.94

21.68

2017年漲跌幅(%)

17.30%

25.56%

26.49%

9.91%

14.55%

22.29%

40.71%

4.60%

資料來源:彭博,當地證交所,統計至11/24,印度、馬來西亞統計至11/23,摩根投信整理。

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞(Jeffrey Roskell)指出,上週外資再度買超東北亞雙雄與南亞的印度股市,事實上,外資自10月就開始對亞股的態度逐步轉為買超力道集中在這三大市場,特別是受惠第四季全球科技新品上市帶動的拉貨潮,以及科技股企業獲利大好台韓雙雄股市。

此外,羅傑瑞(Jeffrey Roskell)指出,上週五是美國感恩節後的「黑色星期五」,一向被市場視為美國年底的購物旺季序幕,根據零售分析機構Adobe Analytics數據統計,上週的美國感恩節加上「黑色星期五」買氣,在美國網購零售金額創下79億美元的新紀錄,年增率高達17.9%,且此數據僅為美國本土銷售金額,近年歐洲國家亦紛紛加入黑色星期五促銷行列,讓11月的黑色星期五購物潮成為美歐零售業的年底旺季前哨站。

羅傑瑞(Jeffrey Roskell)還表示,11月27日還有「網購星期一」(Cyber Monday)加持,Adobe Analytics估計線上零售額金額將上看66億美元,這兩波年底購物旺季序幕的好成績,對於以出口歐美為大宗的台韓市場來說,不啻為一大好消息。

羅傑瑞(Jeffrey Roskell)說明,隨著亞洲出口受惠全球成長前景翻揚,率先反應在台韓等東北亞市場,配合亞洲消費增速同步轉強,消費者信心突破2010年以來新高,亦可望帶動中印、東協等以亞洲區內內需市場為主的股市接棒演出。

針對上週表現較為疲弱的中國股市,摩根中國雙息平衡基金產品經理張致寧指出,中國政府近期推出收緊金融監管的新規定(資產新規),加上年終銀行間資金緊俏的季節性因素,14天回購利率一度觸及兩年以來新高,市場擔心流動性將影響A股表現,為近期疲弱主因。

另外,張致寧分析,中銀和人行同時也在整頓網路小額貸款,並打擊無牌經營的支付業務,企圖讓金融信貸制度化,短線造成市場衝擊,但該政策長期來看為短空長多,長線有利產業汰弱留強,大型國企和大型互聯網企業旗下公司,仍可保有牌照持續經營。

張致寧認為,A股短期走勢震盪,然基本面表現仍佳,看好新經濟題材相關大型金融、消費和科技類股,建議逢低布局A股掌握中長期行情。

摩根東協基金經理人黃寶麗指出,雖然近期外資對東協買超不如之前,主要是因為東協的科技類股較少,而今年大走科技題材,如今又進入年底科技新品與銷售旺季,但觀察東協各國經濟表現,並未有反轉跡象,近期若遇修正反而是逢低介入時點。

黃寶麗說明,東協各國從2016年開始出口量止跌回升,工業、農業、商品各產業出口同步回溫,內需消費動能亦逐漸回穩,如印尼的機車、水泥銷售回溫,新加坡則是房地產改善,此外,觀察東協主要零售商店的同店銷售數字,可明顯見到印尼、泰國等市場已出現築底,預期整體表現有望於第四季起明顯改善。

黃寶麗進一步舉例,越南與菲律賓為東協國家中經濟成長最強勁的兩大市場,前者正在進入工業化時代,後者則是展現強勁消費成長,皆處於良好的投資週期;馬來西亞與印尼政府雖然財務赤字壓力較大,但是兩地政府於過去幾年已陸續透過取消燃油補貼及增加稅收的方式降低赤字壓力,讓政府資金能做更有效率之運用,對市場的長多影響逐步顯現。整體來說,東協國家受惠於出口動能回溫及政府支出提供經濟增長強力支撐,預料將會逐漸帶動內需消費復甦。

 

 




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