受金融海嘯影響，2008年全球GDP僅實質成長2.3％，而保險業則出現自1980年來僅見的實質衰退。

全球保險業都面臨業務萎縮、投資虧損

據瑞士再保最近出刊的Sigma統計，2008年產壽險保費收入合計4兆2,697億美元，較2007年減少2％。其中產險業保費收入約1兆7,790億美元，衰退0.8％，壽險約2兆4,900億美元，衰退3.5％。壽險業的衰退主要源自躉繳業務與投資型保單的銳減。產險則主要因為需求減少與費率調降。

產險在核保方面仍有穩定盈餘，但產壽險業的投資都出現嚴重虧損，而產壽險業的股本分別銳減15-20％與30-40％。

全球產壽險業雖然都同時經歷自1930年代大蕭條以來最大的金融危機，但是除了美國與歐洲部分公司尋求政府金援之外，大部分保險公司的風險資本都足以消納虧損，亞洲則有2個公司破產。

工業國家的衝擊最嚴重

2008年全球GDP僅成長2.3％，其中受金融危機衝擊比較明顯的是工業國家，GDP成長率從2007年的2.5％降為0.8％，新興市場雖然同樣遭受波及，但影響最小，經濟成長率仍有接近6％的水準。

去（2008）年下半年起危機影響快速浮現，出口導向的國家都發生出口貿易銳減的問題，包括美國、德國、日本、南韓在內，去年最後一季的消費者需求與出口都幾近崩盤，尤以日本與亞洲幾個新興經濟體衰退最為嚴重。

以保險為例，衰退幅度最大的是歐洲，達6.2％，其中壽險業降幅甚至高達11.1％。成長率最高的則是東南亞國家，達16.3％，其中壽險成長19％、產險也有9.5％的成長。

全球前20大保險國家 業務逾半衰退

2008年前20大保險國家當中，最令人驚豔的是中國，在全球性的景氣低迷中，中國保險業務以超過3成的成長率一舉從2007年的第10名晉級全球第6。專家預估，這個人口13.36億、如睡獅甦醒的市場，大約不出5年光景，保費收入就可能超越德國、法國等保險先進國家。

到目前為止，前5名國家除了偶有排名變化之外，一直都是美、日、英、法、德的天下，且與第6名保持超過100億美元的差距。然而如果中國持續保持3成以上的成長率，5大國也繼續衰退，那麼中國大概3年就可以跨越這個鴻溝。

2008年5大國的保費收入占全球的62.8％，換句話說，其他國家加總起來還不到4成。保險業越發達的國家，經濟發展程度越高、涉入金融商品交易的程度越深，受這次金融海嘯衝擊也較嚴重，去年前20國保險費收入的全球占率降到9成以下，是多年來所僅見。

近年來經濟表現備受矚目的金磚四國，以世界銀行公布的2008年GDP排名來看，中國排名全球第3，巴西第8、俄羅斯第9、印度第12，而Swiss Re.公布的保費排名，這4個國家分別是第6、17、20與14。其中俄羅斯去年首度擠入前20大，其他3國的排名也都較前年進步。

台灣則排名第13，雖然比去年往前推進1名，不過13或14名似乎是台灣很難突破的障礙。

產險業務普遍小幅衰退 金磚中有3國表現突出

產險業的可運用資金遠比壽險少，加上都是短期資金，投資策略大多十分保守，因而意外躲過衍生性金融商品虧損的劫難。但是受到各行各業景氣不佳、緊縮保費預算的影響，各國產險業的保費收入仍呈現小幅衰退。

全球產險第一大國仍是美國，雖然冠軍地位在未來相當期間內都難以動搖，但業務仍然不敵景氣影響，衰退3.1％，全球占率也從前年的39.05％降低為37.23％。即使如此，保費收入仍為老二德國的5倍以上。

美、德、英、日、法都是前5大的老面孔，其中美、德兩國的產險保費高於該國壽險保費，而英、日、法3國則是壽險業務遠超過產險。

金磚四國中，除印度還在第28名力爭上游之外，中國、俄羅斯與巴西都在20大的名單中，分別為第10、11、14名，且成長率都遠高於其他國家，尤其中國還高達2位數字。不過俄羅斯在產險業的發展遠比壽險快速，保費為該國壽險的49倍，整個保險業要往下扎根到一般民眾，可能需要遠比其他國家更久的時間。

台灣的產險業保費收入雖然小幅衰退0.2％，但仍較其他大多數國家穩定，因此排名由前年的第19名，往前進步到第18名。

前10大壽險強國 亞洲搶下5席

在壽險方面，除了美、英、法、德的地位穩固之外，喜愛用保險儲蓄的亞洲國家也表現不凡。2008年隨著印度擠進，使得全球10大壽險強國，就有5個亞洲面孔。包括日本（2）、中國（6）、南韓（8）、台灣（9）與印度（10），且排名較前年全面往前。其中，中國以4成的成長率連跳2名晉級第6，這塊肥美的市場更叫其他國家垂涎不已。

保費減少幅度最大的，則是飽嘗經濟衰退之苦的愛爾蘭，超過4成，因而從前年的第9，一口氣掉到16。台灣則從前年的第10，往前進到第9。

金磚四國則只有俄羅斯遠遠落在第50名之外，有13.36億人口的中國、11.85億人的印度，都在前10大，巴西也在去年晉級20大。

英國人每年花18萬元買壽險 荷蘭人花14萬元買產險

人口較少或幅員狹小的國家，很難和「大國」在保費總收入排名一較高下，但如果用總保費除以總人口數算出來的「保險密度」（Insurance density）來做比較，則從平均每個人的保費支出，就可以發現「小國」民眾的投保意識，並不下於大國。

例如中國，總保費排名全球第6，但平均每個中國人一年支出的保費不到台幣3千5百元，排名全球66；保費排名全球14的印度，則以不到1千5百元，排名第78。相對的，保費排名落於中國之後的台灣，保險密度約8萬8千元，排名全球第20，遙遙領先中國。

去年平均每一個人花最多錢買保險的國家是英國，其次是荷蘭，大約都在台幣22萬元上下。如果分產壽險來看，則2008年平均用最多錢買壽險的是英國人，約18萬元，產險則是荷蘭人，大約14萬元。此外包括挪威、盧森堡、香港、新加坡等這些小國或地區，也都出現在保險密度前20大的排行榜上。

台灣保險滲透度 蟬聯世界第一

一國保險業的保費收入占國內生產毛額（GDP）的比重，即保險滲透度（Insurance penetration），可用來衡量該國保險業對國家經濟的貢獻度。

台灣的保險滲透度高達16.2％，不僅創歷年新高，也是台灣極少數可以在全世界蟬聯第一的指標之一。其中壽險業的保費收入對GDP的貢獻達13.3％，同樣排名第一，產險業則為2.9％，約同其他前20大國的平均水準。產險保費對該國GDP貢獻最多的則是荷蘭的8.5％。

中國在這個指標則落後台灣42名，貢獻度僅3.3％。

除了台灣之外，只要保險進步的程度比經濟規模發展來得快，「小國」也可以有傲人的全球排名，例如香港、巴哈馬、新加坡等。

今年復甦不易 中長期仍將正向發展

全球財務危機從2007年開始影響資本市場，而最大的衝擊則是2008年9月的雷曼兄弟破產事件，不僅使信貸市場瀕臨崩潰，也使保險業的淨值大幅縮水。

雖然各國政府紛紛祭出刺激經濟成長方案，但是今年4月國際貨幣基金會（IMF）仍預測全球GDP將大幅衰退，今年年底或明年年初才有機會逐季復甦，不過到明年之前都僅為低度成長，甚至出現負成長。大多數新興國家的表現將優於工業國家。而今年銀行的狀況依舊不理想，失業人口也將持續增加。

據瑞士再保險公司預測，壽險業中、長期雖然仍可望正向發展，但今、明兩年仍舊渾沌不明，尤其受投資型保單尚未回溫影響，今年仍有可能繼續衰退。只要經濟基本面復甦，資產價格回升，保費收入與投資績效都可望再出現成長局面。在產險方面，今年將持穩，明年則可望復甦。

（本文資料來源：Swiss Re.,Sigma No.3/2009）