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新聞 市場訊息
富邦證券:槓桿型ETF投資熱潮不斷 善用期貨組合避險操作提高投資效益
資料來源:富邦證券 | 2015.09.24 (新聞)

根據交易所資料統計,國內ETF商品前8月累計交易金額已達新台幣1.04兆,達台股交易量占比的7%,顯示ETF商品已成為台股市場投資人的新寵兒。究竟是哪些投資人偏愛投資ETF、又喜歡投資哪些類型的ETF商品呢?根據富邦證券交易資料統計,目前台股實動戶中已有10%客戶具有投資ETF商品的經驗,其中,法人客戶ETF交易量占比達10.5%、高交易量客群占比達56%。富邦證券分析,主要因為ETF商品的證交稅僅為個股的1/3,所以對高交易量客群而言是降低交易成本的投資選擇。

由於ETF商品擁有跟隨大盤或是相關指數波動的投資特性,不需擔心選股問題,加上 ETF的多元性與低進入門檻,是相當容易入門的投資方式,再加上近期槓桿型ETF商品不斷發行,更是讓ETF商品交易持續火熱的重要因素。以富邦證券為例,今年1-8月ETF商品交易前10大的標的中高達4檔為槓桿型ETF,交易量占比達54%,顯示台灣投資人投資態度相當積極。雖然陸股指數近2個月大幅修正,但仍未澆熄投資意願,前10名中也有5檔為陸股相關ETF商品,交易量占比達35%,前10名中僅1檔為國內型ETF,顯示ETF的熱潮有槓桿化、陸股化的趨勢。

隨著6月陸股大幅修正至今,投資陸股ETF的投資人可能受傷不小,投資人不妨利用期貨商品組合操作,讓ETF商品的投資效益更佳。富邦證券表示,因為陸股ETF商品與陸股交易時間有差異,陸股ETF商品無法完全反映當日的狀況,然而從今年7月20日起,陸股ETF期貨的交易時段擴大為上午8:15到下午4:15分,進而增加台灣陸股ETF期貨的競爭力,因此投資人可改用陸股ETF期貨來進行避險,並可增加各種短線操作的機會。

另外,陸股ETF現貨與期貨之間,受到成交量和市場預期心理的影響,有時會出現正逆價差擴大的情況,也就產生期現貨套利的機會,當陸股ETF期貨價格明顯高於現貨時,可同時買進現貨並放空期貨,然後等到價差收斂時平倉;若是現貨價格明顯高於期貨時則反向操作,先確認券源是否足夠,然後在放空現貨的同時作多期貨,等到價差收斂時再平倉,例如在8月底時,FB上証ETF期現貨就曾有逆價差超過3%的情況發生。

富邦證券表示,投資人在進行ETF操作時,可藉由與期貨、ELN、權證等衍生性商品的搭配,進行全方位的資產配置及策略操作,並滿足避險之需求。投資人若對於投資ETF有興趣,除了可以透過台股平台買入台灣或中國相關的ETF,更可以透過複委託帳戶投資美、港、日、英、德、新加坡等股市掛牌的ETF,還可以自行選擇台幣或是外幣來交割,具備高度便利性。

 

 




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