一九八九年十一月九日柏林圍牆倒下，揭開全球化的序幕。之後全球化潮流襲捲各國，前金管會主委、現任行政院副院長陳冲在一場演講中就說，全球化最大的特色就是「沒有牆」，不管是思想、科技、金錢都開始進行全球化交流，但也因為這樣，任何一個地方的風險一旦引爆就可能造成全球性的「火燒連環」。

例如，過去幾年衍生性金融商品不斷推出，風險管理跟不上變化，當金融海嘯發生時，便鑄下全世界最昂貴的錯誤。

陳冲表示，衍生性金融商品的主要問題在於成長速度太快，加上當初那些天才型專家設計出來的模型與內容太複雜，投資者並不了解這些商品。因此金融海嘯之後，風險管理超越風險承擔，成為最受大家重視的議題。

而以承擔保戶的風險為業的保險公司，更須事先洞察許多難以預見的風險，具備管理被轉嫁的各種風險的能力幾乎是最起碼的條件。

輕質重量 終將衰敗

為了解保險業受到金融海嘯的影響，金管會保險局與業者齊聚一堂，發現公司規模不同，風控執行機制也不同，因而擬訂「保險業風險管理實務守則」，並於今（二○一○）年一月一日起正式實施。

新光金控風控長儲蓉日前在風險管理研討會指出，今年是保險業風險管理到位年，明年主管機關要開始檢查，除了公司治理的相關規範，須特別注意的是估計風險大小的風險值（Value at Risk，簡稱VaR）以及風險容忍度（簡稱VaR Limit）。

儲蓉提醒，盡信VaR不如無VaR。風險值是一個可能被超過的數值，因此風控人員計算出風險值後要持續檢視。例如業務單位VaR長期低於VaR Limit，代表二種可能性，原始VaR Limit設定錯誤應重新調整，或業務單位沒有充份實踐公司交付的任務，風控人員需要仔細找出原因。

「風險管理做好，並不表示企業績效一定好，但風險管理做不好企業終將衰敗、滅亡。」儲蓉提到企業面臨績效與風險時有感而發表示。

走過金融海嘯的死蔭幽谷，保險業必須將權力由量（銷售端）適度移轉到質（風險管理端），以取得權力的平衡與體質的健全。

低利與IFRS實施 保險業經營壓力大

去年歐系保險公司退出台灣、本土公司陸續接手併購，讓台灣保險業動盪至今。包括富邦併ING安泰人壽、中國人壽併英國保誠業務人員通路、中瑋一公司收購全球人壽台灣子公司，據了解都與國際會計準則（IFRS）與台灣低利率的環境有關。

今年四月十九日，在台經營二十一年的美商大都會人壽宣佈由國票金控接手台灣子公司百分之百股權，大都會人壽總經理孟子文於締約記者會指出，因為台灣市場缺乏長年期債券可供投資，市場發展受限，母公司決定撤資。

對於外資因投資標的撤資，學者提出不同看法，沒有長年期債券並不是一朝一夕的問題，外商撤資主因應是在台灣的獲利不如預期，再加上母公司只有授權購買債券，無法佈局不動產，在資金運用上受到限制。

提到保險業與IFRS接軌，保險局官員表示，根據IFRS 4第一階段訂定的會計準則第四十號公報，將自明年開始適用，目前各公司精算人員皆先行試算以評估對公司影響。

根據金管會公布的IFRS實施時程表，金管會主管的金融業除了信用合作社、信用卡公司、保險經紀人及代理人外，應該自二○一三年開始依IFRS編製財務報告，並應於明年度及二○一二年期中及年度財務報告，附註揭露採用IFRS的計畫及影響等事項。

保險事業發展中心精算處處長袁曉芝補充，與IFRS接軌，對老公司、早期銷售高預定利率的公司影響最大。IFRS將分為二階段實施，第一階段各公司須通過負債適足性測試，或稱準備金測試，當保險公司擁有高預定利率保單，但實際的投資報酬率偏低，測試結果就可能導致保險負債餘額不足，須將不足的準備金一次增提，而第二階段實施的時間與內容，目前尚未定案，但依照草案，保險公司將面臨大量提存準備金的壓力。

兩岸金融三法追求共利目標

在全球化的趨勢下，台商摩拳擦掌紛紛逐鹿中原，西進中國擴張事業版圖，在台灣的合作金融夥伴，只能眼巴巴看著台商客戶與中國當地金融機構交易。當兩岸金融監理合作備忘錄（MOU）於去年十一月十六日下午六時正式簽訂後，已經在中國設立辦事處滿二年的銀行，馬上申請設立分行，準備開展業務。

相較於銀行、證券業在MOU簽訂前登陸受限，保險業則是最幸運的行業。十六年前中國訂定外資金融機構管理條例獨漏保險業，因此保險業得以領先其他金融機構在MOU簽定前就登陸，唯須符合五三二門檻。

翻開台灣保險業登陸史，以國泰人壽最早，國壽與中國東方航空合資在上海設立子公司，並於二○○三年開業，富邦產險則是在MOU簽署後，成為台灣金融機構准入中國首例，此外還有國泰產險、新光人壽、台灣人壽，透過合資方式投入中國市場，以及不符合五三二門檻，僅在當地經營人脈、進行資訊搜集的產壽險公司代表處。

既然MOU簽訂對保險業影響不大，為什麼MOU仍然將保險業納入？金管會表示，MOU之後的兩岸經濟合作架構協議（ECFA），將透過談判爭取調降五三二門檻、壽險業合資比重可以提高到五十％以上、合資對象可以不只一家。

不過不論ECFA簽不簽、何時簽，整體來說，保險業仍是受影響最小的行業。

MOU生效後二個月，規範台灣與中國金融業務往來的兩岸金融三法出爐，金管會依程序在三月十六日發布。學者表示，台灣保險業空頭走了很多年，兩岸金融三法通過後，可以處理市場准入的問題，當然進入一個新市場會有障礙，這部份需要政府在談判過程為企業多做一些。

除了台灣金融業進入中國，中國金融業也相對會進入台灣市場。據了解，陸銀登台的意願與積極度與台資銀行登陸不相上下，而產壽險業者對於中國保險業登台則沒有看到強烈誘因。

強化風險管理能力 保險業的曙光

金融保險業磨刀霍霍準備大舉西進，但從金融海嘯的經驗可以看到，追求業務發展的結果使得企業面對的財務風險遠遠超過管理能力。對於風險管理者所扮演的角色，陳冲引用孫子兵法說「善戰者，無赫赫之功」。通常在企業中最受推崇的總是戰功彪炳的銷售高手，保險業更是如此。但是風險管理者的貢獻卻是，洞燭先機，事先行動，避免戰事或壞事發生，因為在危機成形之前已被預見並被控制管理，所以看似無赫赫之功。

隨著國際政經風起雲湧，保險業面對的風險也不斷改變，能否在煙硝中覓得曙光，還得審時度事、與時俱進，尋找機會與風險中的成長契機。