近期新台幣存款利率雖有些許回升，但整體市場利率仍處於低點，使得台幣保單報酬率相對不佳，加上國人對投資工具的選擇有愈來愈國際化的趨勢，外幣逐漸成為資產配置的主要管道。根據中央銀行資料顯示，九十八年底國人持有境外基金總額約二．○七兆台幣，較九十七年一．○七兆成長近一○○％。

由於國際市場投資績效波動幅度大，多數民眾偏向尋找保守、穩健，又具獲利空間的投資工具，因此，內部報酬率超過三％以上的外幣保單，對於擁有外幣資產的民眾就相當具有吸引力。

外幣保單 降低匯率變動風險

外幣保單分為投資型及傳統壽險兩大類，前者目的在於獲利，後者在於保障。金管會分別於九十三年五月及九十六年八月開放壽險業經營外幣投資型保險業務及外幣傳統型保險業務。目前銷售外幣投資型保單的壽險公司有國泰、南山、新光、富邦、宏利、大都會國際、保誠、安聯、安泰、全球、法國巴黎、中泰、第一金、中國人壽等十四家；外幣傳統型保單則有國泰、南山、保德信國際、新光、富邦、宏利、大都會國際、台灣人壽及臺銀人壽等九家。

不論投資型或傳統型，外幣保單與台幣保單最大不同在於保戶繳交保費、保險公司給付滿期金、身故保險金等保險給付均以外幣計價，安聯人壽銀行保險部副總經理楊承清表示，民眾在購買台幣投資型保單是使用台幣支付保費，保單連結到海外投資工具，假設獲利為美元，再轉成新台幣給付，這中間一來一往就會產生匯率風險。

而購買外幣投資型保單，只要在銀行開立外幣帳戶，繳交保費及領取保險給付都是以外幣計價，投資型保單開放的幣別相當多元，包括美元、澳幣、歐元、紐幣、英磅、日幣、港幣……，透過外幣保單可以平穩匯兌風險，就算要轉換投資標的，由於在同一個保單中，各保險公司多有提供一年數次免費轉換的額度，不需換回新台幣再換回外幣，增加匯兌成本。

最適合投保外幣保單就是手中有閒置外幣資金，或有外幣資金需求的人，例如準備子女海外留學基金，經常到國外出差及旅行，未來打算到海外移民、退休的族群。

除了匯率風險，外幣的匯款成本也比台幣高，因此，購買外幣投資型保單仍以躉繳為主，定期定額較少，較適合高資產族群購買，手中握大筆資產，有分散投資幣別需求的客戶，可以視資產多寡，分散在歐元、美元等主要貨幣。

澳幣利率波動大 美元較穩健

外幣傳統型保單利率比台幣高，是受民眾歡迎的原因，以國泰、南山、新光等壽險公司推出的澳幣保單來說，預定利率最高可達五％；另外，國泰、富邦、南山、三商美邦及台灣人壽推出的美元保單，預定利率在三．七五％～四％之間，相較新台幣保單預定利率只有二．二五％，外幣保單較具吸引力。

不過，由於澳幣的匯率波動較大，雖然其預定利率約較美元高出一％，但預定利率並不代表實際報酬率，某些保單是透過「宣告利率」設計，客戶的獲利來自全年宣告利率的平均值減去預定利率和費用率。台灣人壽業務發展部資深經理詹光亨認為，美元仍是目前全世界最流通的貨幣，兌新台幣的匯率波動也有一定穩定性，民眾與其追求多一％的預定利率，不如買波動性較低且流動性高的美元保單較保險。

除了獲利較好，外幣保單的保費也較便宜。以美元而言，雖然市面上每張美元保單情況不盡相同，但以目前美國十年期公債殖利率約在五．五％左右，台灣十年期公債殖利率約在二％左右來看，相同保障的美元保單保費約比新台幣保單便宜二到三成不等。

進入門檻高 適合高資產族群

目前市場上外幣傳統保單主要有養老險、萬能險、還本終身險及增額終身險四種型態，繳費年期從二至二十年不等。富邦人壽「美利久久外幣終身保險」、國泰人壽「新添美年年」、台灣人壽「美鑫久久還本終身保險」均採二年期繳費，三商美邦人壽還本終身壽險也有提供三年期保單。

繳費年期短的保單，每年所繳保費相對於長年期保單要高，較適合高資產族群投保。

繳費年期長短的選擇，應視保戶個人需求和預算而定，否則外幣保單條件大同小異，保戶繳費期滿後，雖然每年可以領回還本金，但至少投保超過五～七年不解約，長期保單甚至要二十年以上，才會百分之百還本。

此外，為方便高資產族做資產規畫，外幣保單的最高承保年齡比一般台幣保單高；目前一般台幣保單頂多承保到七十五歲，而有些公司的外幣保單開放到八十歲甚至八十五歲。

無外幣需求者 別碰外幣保單

真理大學財務金融學系副教授兼系主任張文武表示，購買外幣保單的民眾要有匯兌基本常識，給付或贖回時會因時間、匯率不同而產生損益，如果為了買外幣保單，把台幣換成外幣，最後保險公司又以外幣支付保險金，民眾還是要將外幣兌換成台幣；多次匯率轉換下，並不見得比台幣保單划算，建議無外幣需求的民眾，就不適合購買外幣保單，以免賺了利差，賠了匯差。

張文武表示，外幣投資型保單開放用意是為了規避匯兌風險，美元只能買美元計價的投資標的，愈來愈開放的結果，現在可以用其他區域貨幣購買美元計價的標的，匯率反而成為外幣投資型保單的主要風險，建議在購買前應做風險容忍度測試，透過各家公司風險說明書的填寫告知，多詢問保險業務員之後，衡量個人所能承受的風險大小，再決定如何購買。

至於該如何選擇外幣投資型保單？張文武建議先選擇投資標的，例如能源或原物料，若投資標的以美元計價最多，則以美元購買可減少匯率損失。

此外，投資型保單單筆操作獲利點不易掌握，建議最好採定期定額、停利不停損方式購買，至少持有三至五年，經過一個景氣循環後，通常會有三％至五％的報酬率。

張文武表示，投資型保單是著眼於長期累積的複利效果，所以最好長期持有，有些投資型保單甚至會有手續費或解約費用產生，短線操作反而比買基金還不划算，為避免提前解約，最好以閒置資金購買。

由於外幣傳統型保單的閉鎖期較長，提前解約可能要收手續費，若保單的閉鎖期超過一年以上，就要考慮資金運用問題。