施行了十六年、被各方質疑為「畫餅充飢」的原勞動基準法退休金制度，終於在今年可望有革命性的改變。由勞委會所研擬的「個人帳戶制」、「附加年金制」、「其他年金制」三軌制歷經一波三折，終於經行政院審查通過。

這項重大的退休金制度改變，不僅攸關約五百五十萬名勞工退休權益，對保險業的影響層面也很廣。三軌制實施後是否能帶動商業年金保險市場，為壽險業帶來新的商機？退休金制度的改變將會對壽險業造成哪些影響？

有開放 商機才顯著

關於三軌制是否能為壽險業帶來商機，中華民國人壽保險商業同業公會理事長林文英表示，這得看退休基金的收支、保管、運用機構是否能開放讓民間金融機構來參與經營管理，以及個人帳戶制中，個人提撥部份是否可交由個人指定投資標的而定。

林文英指出，由草案來看，目前除了「其他年金制」是由保險業當然承作之外，在「個人帳戶制」、「附加年金制」部份，依草案規定得由中央主管機關委託金融機構辦理收支保管及運用業務。

林文英認為，在此所稱的金融機構當然應包括保險公司，因為保險業最是擅長於長期性資金運用，以及計算年金給付及各項脫退狀況，而「附加年金制」、「其他年金制」均涉及年金的給付，因此這部份應是保險業未來可積極爭取的業務。

退休基金單一機構 管理投資報酬率大減

政治大學風險管理與保險學系專任助理教授王儷玲表示，未來在退休金制度中，應可考慮開放讓政府評選過的保險公司及民營基金投顧公司參與退休基金的投資或給付等運作。

王儷玲表示，長久以來，我國的勞退基金均須提存於中央信託局，由單一公營機構負責基金的運作，在缺乏競爭機制下，投資報酬率低落，不但降低原本可增加額外退休積蓄的機會，也強迫勞工承擔利率的風險，無形中也造成了龐大社會資源的浪費。

王儷玲指出，在國外，保險業不乏從事退休基金收支保管運用業務，且從國外的例子看來，在多元化的金融機構選擇下，的確是可以讓勞工所提撥的退休基金有機會得到較高的投資報酬，例如美國雇主提撥的勞工退休基金近五年來平均的投資報酬率在八％至十四％、智利則有十三％。

而根據計算，當不同金融機構投資操作下的報酬率相差為二％時，退休金可差到二百五十萬元之多（假設每年存二萬二千元，四十年後的所得差距）。

退休金制度帶動 壽險商機實例

王儷玲更指出，事實上，以先進國家的經驗看來，退休金制度若是設計得當，不僅讓勞工們有機會利用相同的提撥金額增加相當額度的退休所得，更帶動了年金保險市場的蓬勃發展。

王儷玲舉美國為例，近年來美國退休金制度逐漸由確定給付制轉為確定提撥制，使得年金市場的銷售更加熱絡，尤其是變額年金的市場，在過去十年來更是每年以二十七％的成長率持續成長。

退休基金管理機構短期內難開放

既然三軌制實施後，是不是能擴大保險業經營空間，得看退休基金的管理機構是否開放民間金融機構經營管理，以及個人帳戶制個人提撥部分是否可由個人指定投資標的而定。那麼政府的態度是如何？

勞委會副主任委員郭吉仁表示，未來高達上億、上兆的退休基金，在初期應該還是會委託中央信託局來管理，畢竟站在政府的角度來說，必須比較保守。雖然投資效率會較差，但至少可預防資金掏空、投資失利等問題。不過，郭吉仁也表示，未來五年或是十年運作漸漸上軌道之後，勢必會朝向開放讓民間金融機構去收支運用。

這一點倒是與勞方代表不謀而合。關於退休基金誰來運用，中華民國全國工業總會秘書長郭永雄認為，目前還是以政府來保管較妥當，因為民營金融機構也許會有倒閉破產之虞。當然，未來若是開放，政府應做好對此金融機構的投資、經營績效的監理。

三軌制變數還很大

不過，現在談「三軌制」似乎還言之過早。根據立法委員簡錫　的說法，目前立法院內也有二個版本出現，未來退休金制度可能還有重大改變。

簡錫　指出，將來較可行的一版本，就是新制勞基法退休金將與勞保退休金合併成為年金制，這部份由雇主強制提撥；再加上國民年金形成二層退休保障；而舊有勞基法規定雇主提撥的退休金，就變成「企業年金」形式不再強制。

企業年金、投資型年金 將更趨蓬勃

儘管勞工退休金條例草案這部份尚在未定之天，但林文英表示，未來再整合勞保老年年金、國民年金制度後，對壽險業的影響將是全方位的。

林文英指出，未來保險業勢必要展現出更好的投資經營績效，才能取得與其他金融業更有利的競爭地位，也才能受到政府與勞工的信賴，另外，預計未來企業年金商品及投資型年金商品的需求將大增，而傳統壽險市場的生存還本型商品會日漸式微，將轉而以購買定期險或純保障的終身保險，還有醫療險的比重也將逐漸增加。

當然，除了壽險業商機值得關心之外，未來台灣整體退休金制度是否能朝向世界銀行所建議的理想退休規劃邁進，讓每個人都能過著經濟安全無虞的退休生活，更值得各方重視。