香港富商李嘉誠曾說：「別人都說我很富有，擁有很多的財富，其實真正屬於我個人的財富是給自己和親人買了充足的人壽保險」。

英國前首相邱吉爾也說：「如果我可以，我要把保險這兩個字，寫在家家戶戶的門上，以及每一位公務人員的手冊上，因為我深信，透過保險，每一家庭只要付出些微的代價，就可免於無盡的災難」。

消費者透過繳交保費將人身風險轉嫁給壽險公司，萬一保險事故發生時，期待保險金可以即時發揮照顧家庭、保障被保險人的功能，以去（2012）年為例，壽險業總給付超過一兆元，但國家編列的社會福利總預算才四千多億，商業保險扮演著安定國家、社會經濟重要角色，可見一斑。

然而面對低利率的市場環境、不斷變化的法令規章，壽險業在投資面與業務面都遭逢嚴峻挑戰，如何因應及做好風險管理，關係著未來能否兌現對保戶的承諾。

吸引壽險資金投入公建投資鬆綁

談起壽險業在投資面的挑戰，上（8）月連任的壽險公會理事長許舒博表示，去年底壽險業的銀行存款總計8081.58億元，占可運用資金6.2％，而國內銀行大額存款年利率僅0.39％，壽險保單預定利率則至少2％，如果壽險業什麼都不做，一年就會面臨160億元利差損。

許舒博進一步指出，壽險業投資公共建設的金額，截至去年底僅173.26億元，政府應該盡量鬆綁BOT案的相關規定，有效利用壽險業閒置的五千億資金來支應公共建設，創造政府與產業雙贏。

對於七月金管會有條件同意壽險業資金投入公辦都更案，許舒博說，壽險業資金符合四大原則就可以投資公辦都更案是很大的突破，而且投資申請文件也已大幅簡化，投資報酬率可望超過3％，是壽險業一大利多。

此外，壽險資金投入長照產業也露出曙光，行政院院長江宜樺八月中旬已指示衛生福利部促成社福學者專家和保險業對話，規劃民間資金參與長照產業的可能管道及模式。

許舒博表示，依老人福利法規定，長照相關事業需以財團法人的非營利組織形態經營，為引導壽險資金投入，他曾向內政部提議在北、中、南設立安養中心，由壽險業投資興建，政府自行經營，並且每年提供3.3％的報酬予壽險業，減輕政府在高齡化人口結構的財政負擔。

國內外投資鬆綁，今年獲利上看700億

提到壽險業的利差損風險，許舒博指出，保單推出後發現投資報酬率無法達到預定利率，應斷然停售！國華人壽就是因為銷售高預定利率保單，產生利差損後保單仍繼續賣，讓財務缺口愈來愈大，最後甚至得由保險安定基金賠付883.68億元，才讓全球人壽願意概括承受國華人壽的資產、負債。

保險安定基金主要資金來源是產、壽業依據保險法從總保費提撥而來，代表台灣所有保戶都承擔了國華人壽的賠付金額。

許舒博分析，壽險保單預定利率高於市場利率才能吸引消費者投保，因此過去市場利率5％~6％時，壽險業競相推出預定利率7％~8％的保單，但去年底行庫兩年期定期儲蓄存款平均利率僅1.42％，讓壽險業飽嚐利差損的苦果。

改善壽險業利差損、提高投資報酬及整體獲利，是許舒博擔任理事長以來的重要目標。

2010年至去年底，壽險業獲利從143億元提高至494億元，稅損從363億元降低至124億元，稅損家數從20家公司降低至11家，許舒博說，今年國內外投資鬆綁，將為壽險業創造700億元的獲利，稅損家數降至個位數。

許舒博強調，兼顧保費收入與投資收益，壽險業才能穩定經營，如果只著重保費收入，不注重投資，在低利率環境下，可能產生保費收得越多，財務惡化速度越快的情形，但只著重投資，沒有穩定的保費收入，則會讓現金流出問題。

行政干預過度，壽險業拳腳難施展

至於法令規章造成的經營風險，許舒博以壽險業投資不動產為例表示，不動產最低收益率的門檻在極短時間內從1.875％，調高至2.125％，接著再度調升到2.875％，讓壽險業應變不及，原本能夠投資的不動產頓時全都不能買，對壽險業的投資策略造成很大的影響。

主管機關以一紙行政命令規範業者改變投資策略，且沒有給予足夠的緩衝時間，這種直接對

業者下指導棋的監理方式，有過度干擾保險公司經營的疑慮。

許舒博認為，主管機關的角色應是建立合理且有效的監理制度，以及從大方向改善整體金融環境，至於經營好、壞則由保險公司的經營者負全責，如果政府什麼都要管，保險業者不但無法施展拳腳，將來只要經營出問題，業者也有藉口說是主管機關核准的！

經營保險業所面臨的風險，考驗每位經營者的應變能力與管理智慧，有別於過去只要追求保費成長、贏得市場占有率，以及賺取利潤，現在的經營者還要能夠降低企業經營風險，包括在低利環境下尋找有利的投資策略、選擇適合的業務通路、以及遵循愈來愈嚴格的法令規章等，都是保險公司能否永續經營的關鍵。