今年七月，保險業新的財務監管機制、「風險資本額制度」（RBC），正式上路。為了能讓保險業儘快適應這套新辦法，幾經協商及修正，最後定案的風險資本額制度，條件真的放寬許多。

第一年可二擇一

財政部在六月十七日公布——考量今年下半年，新舊制度交替下，為了能有效解決保險業增資問題，保險業者可以在新制RBC與舊法（保險法第一百四十三條）之間，採「從新從寬」原則，二者擇一適用。

六月十七日當天，財政部保險司請壽險業負責人到財政部，與部長林全舉行早餐會，早餐會後，財政部次長張秀蓮公布RBC新制相關實施原則。不過，根據財政部官員沒有公布的一份資料顯示，保險司的確為「部分壽險業」在RBC試算時，資本適足率偏低的問題感到困擾。

試算過關的沒幾家

為了實施這套RBC機制，過去一年，整體保險業經過二次試算，結果不盡如人意。財政部保險司司長魏寶生在當天早餐會的報告中指出，「依據二次試算的結果，部分壽險業因資產配置、利差損、長期健康險業務等風險偏高、或自有資本略嫌不足現象」，導致公司算出來的資本適足率相對偏低。

魏寶生的說法，已經很保守，事實上，在二次試算RBC後，壽險業「過關的」，即資本適足比率達到「法定」標準二○○％者，沒有幾家，而且業界「有頭有臉」的大型公司，幾乎都沒有過關。因此，財政部改弦更張，在七月九日RBC機制正式上路前，緊急提出「從新從寬」原則。魏寶生指出，這套制度依法是今年七月公布施行，但是距明年首次依「全年度」財務報表計算資本適足率之間，仍有調整空間，財政部希望保險公司，能在這半年間，以此制度檢視公司的真正風險。

從打五折變成打四折

但針對今年保險業的增資問題，財政部要求各公司在六月底，仍先依保險法第一百四十三條計算公司增資金額；但這個舊辦法並未考量風險因素，因此，在七月份實施RBC新制後，保險公司可依照今年六月底，經簽證後的財務業務半年報資料，來計算資本適足率，不足者辦理增資。

魏寶生解釋，在即將實施的RBC制度中，保險司以「K值」做階段性的放寬控管，本來在第二次試算時，保險公司算出來的「風險資本額」（分母）是乘以○‧五（K）；但因為太多壽險公司無法過關，保險司決定K值將降為○‧四；換句話說，保險公司算出來的風險資本額從打五折變成打四折，分母越小，整體適足率超過二○○％的機率變大。

景氣不佳只好從善如流

魏寶生說，國外實施的RBC制度，也是由寬變緊，未來保險司會階段性調高「K值」因應發展趨勢。

由於先前很多保險公司抱怨，經濟不景氣，股市、房地產低迷，讓保險公司手中握有的資產價值大幅滑落，但這些投資標的，又有「過高的」風險係數。因此，保險司從善如流，此次又再度降低投資房地產的風險係數。

同時，在保單業務風險中的「利差損」定義，也改為，保單平均成本與過去五年（原先是三年）投資報酬率比較，大部分壽險公司的過去五年報酬率都高於保單平均成本，所以，反而等於處在利差益的狀況。

全面調整，才能接納新制度

對於這項新的制度，業者也有一些不同的看法。國泰金控策略長李長庚認為，RBC是一個風險控管機制，但不是萬靈丹，是主管機關監理的參考；不過他表示從保險法第一百四十三條，走到RBC這個階段，對台灣的保險監管功能是一個進步，但大家也不要把RBC當做特效藥，它只是監理上的一個工具。

一位外商保險公司的高階精算主管則認為，全台灣已經有三千多萬張保單，未來RBC數字應該公開，讓保戶有知的權利；他認為保險司為了讓大家過關，一再調整風險項目及係數，但現在看來，有些風險係數不僅是「不保守」，而且已經相當放寬。

台灣資本市場比美國、日本都小，各種投資工具報酬表現起伏較大，因此，有些風險項目及係數，的確要從嚴格面來設定。對保險公司來說，未來RBC的實施，不僅是資金面、經營面的調整，保險公司的心態也要全面調整，才能完全接納這套新機制。