近年來銀行利率持續走低，使得許多投資人將口袋裡或銀行裡的錢，轉放到其他投資管道上，其中投信、投顧、基金公司積極推廣的共同基金，相當受到青睞。根據統計，截至去（92）年年底為止，整體共同基金市場已經達到2.6兆元的規模，相信有很多人有過申購基金的經驗，或對投入躍躍欲試。只是，這種將募集自眾多投資人的錢，委由專業的經理人或機構進行投資管理與操作的投資方式，適合你嗎？投資基金時，又該注意什麼呢？

多數人都適合投資定時定額基金

以研究基金聞名，並受證券投資信託暨顧問商業同業公會委託，定期公布基金績效評比的台大財金系主任邱顯比教授認為，投資工具並沒有絕對的好壞，但是對大部分人來說，共同基金算是比較好的投資工具，而定期定額購買法則是比較穩當的投資方式。

邱顯比這樣主張的原因在於，投資人個人的紀律很難維持；一般人投資基金時，還會注意基金績效如何，但卻很少人會討論自己做股票或其他投資的績效如何，而且自行做投資時，很容易時做時停，投資的時點也很難抓，更別提投資人常受心理因素影響，在非適當的時機做出買賣動作。因此邱顯比認為，除非投資人有辦法克服這些，否則還是交由專業人士來代勞比較好。

不過，「交由專業人士代勞」可不是指自己什麼都不管，邱顯比強調，投資人不管從事什麼投資，都應對投資工具有基本的認識。邱顯比建議，理財可由最簡單的長期配置工作開始，例如投資人手上若有一筆5～10年間可能用不上的閒置資金，就可以從銀行存款這類最安全的工具考量起，若不滿意目前的低利率，可以考慮撥出一部分做風險報酬高一點的投資，譬如風險與定存差不多，但報酬可多一些的債券型基金，或風險與報酬再高一些的低風險平衡型基金，甚至中高風險的平衡型基金。如此一路往上評估，比較精明的投資人，甚至可以設定投資比例，分別投資股票型基金與債券型基金；會看波段的人，則可在看好股市時，提高股票基金的投資比例等等。所以邱顯比認為，基金對全無投資經驗的新手，或經驗老道的投資好手，都是很適合的投資工具。

投資前應先了解風險承擔能力與意願

當然，目前海內外的基金檔數不計其數，投資人在下手前，還是得先對自己的風險承擔能力與意願有所了解。在能力方面，大體而言，年輕人、資產大於負債者、收入高的人，承擔風險的能力比較大，這些都有一定的判斷標準。但風險承擔的意願，則是個人對「用損失的可能性去換取較高報酬」的主觀決定，意願低的人適合挑低風險產品，但對於只賺一丁點兒錢不能滿足的人，投資高風險產品的比例就可高一點。其實投資人對自我投資屬性的了解，或對風險的承受度，也不全然如自己所想像，想要測知，目前基金公司、保險公司等都有提供相關問卷、測驗的服務。

不過，國內基金市場還不成熟是事實，基金界時常發生某位基金經理人出缺，就引起一連串的挖角動作，因而造成連鎖反應；基金公司也常因短暫績效不佳而更換經理人；更有基金經理人在同一集團中調動，但在不同公司表現卻十分懸殊，這些對於投資者而言，等於在將資金交給基金公司的同時，不僅要負擔證券市場上的系統風險，還要吸收基金公司經營管理的非系統風險。

投資人行動前應先仔細研究

關於這點，邱顯比坦言，「整個行業要更健全，還需要時間」但投資人仍有可因應之道。邱顯比認為，基金經理人權限太大，本就是一種風險，雖然目前各公司對基金經理人的權限有不同的內規，但基金界有個很好的趨勢，是操作的方式與原則越來越清楚。至少，「基金經理人不是萬能」已是普遍認知，投資人應破除「基金經理人明星」的迷思，先對基金公司的規模、運作模式等有所研究，再看該公司的「整體」基金績效表現是否在水準之上，如此的話，即使有一兩位基金經理人出缺，也不至於影響太大。

邱顯比進一步提醒投資人，碰到人事不安定的基金公司應三思；對基金經理人或投信公司不知如何挑選或不放心時，則可選擇諸如指數型基金、ETF等比較被動的指數型產品，如此跟市場指數較貼近，就比較沒有經理人更換的問題。

基金公司的團隊經營品質雖然較難掌握，基金的績效數字卻不難取得，邱顯比表示，他受託每月公布的基金績效，都是會說話的數字，從中就可看出很多東西。當然，真有心的話，網上也有一些基金相關網站，加上報章雜誌也常報導，銀行或保險公司也都會幫客戶篩選基金，所以投資人大可不用因此卻步。

只是真正進場前，投資人還應考慮，台灣市場時常募集新基金，基金公司不斷地以「創新的行銷方式」推出新基金，但是在基金業的運作真正成熟健全之前，邱顯比建議，投資人不妨先參考已有過去績效紀錄的基金，如果想買的基金已經有存在一段時間的同類型商品，績效又不錯，寧可先買舊基金，以免成為實驗品。

理財第一要務在於保險

無論如何，市場上可投資的基金商品與管道非常多，最重要的還是投資人要投入去研究與參與，才可能從中獲利。但邱顯比提醒投資人，投資之前還有更重要的保險問題應該考量，因為旦夕禍福難料，萬一發生不幸，投資人的人身或產物資產，便可能一夕化為烏有。為免努力的成果消失不見，或投資做到一半就得告吹，「理財的第一塊，應該要先想到保險。」邱顯比說。