台灣即將在2025年正式實施IFRS 17號公報，這個被視為保險業大魔王的財報大變革，讓處於低利環境及大量持有附長期保證壽險保單的台灣壽險業「壓力山大」，事實上，英國保險業早在十多年前就經歷過相同情形。

由英國最大的資產管理公司安本標準投資管理與現代保險雜誌社共同舉辦的「保險產業前瞻論壇—保險業規管制度現代化的機會與挑戰」，邀請安本標準投資管理保險專家團隊投資董事Dr. Bruce Porteous，娓娓道來英國百年人壽公司「標準人壽」瀕死回生的故事。

安本標準投資管理為標準人壽集團與安本資產管理集團在2017年合
併後的公司，而標準人壽曾在2004年有過「瀕危」經驗，當時受到英國金融服務管理局（FSA）的監管變革及同業競爭壓力，迫使標準人壽領先業界大膽拋棄過去百年傳統經營方式，尋找新出路，如今成為規管制度現代化轉型成功的經典案例。

2000年初，一家知名且歷史悠久的Equitable Life因持有太多高保證型保單，導致入不敷出、資本計提不夠，最終倒閉，此舉危害無數保戶權益。FSA為避免歷史重演，要求保險公司做好資本計提及資產負債表的風險管理，類似Solvency II的前身，對於當時接承接大量高保證型的重資本保單的眾保險公司來說是一大危機，而標準人壽就是其一。

標準人壽從2004年開始尋求轉型，原來由保戶共同持有的相互保險公司，面對資本強化壓力，2006年專為股份制，發行股票，籌措股本超過10億英鎊，與此同時，標準人壽逐步停止銷售傳統的重資本壽險保單，商品主力轉由打造新的輕資本資產並著重財富管理產品（如：投資型保單）。

另外，FSA也要求保險業加強業務員的行為規範，也就是2012年底英國正式實施零售分銷審查制度（RDR）的雛型，但標準人壽早在2006年率先業界取消業務員抽佣制度，改以收費計酬，客戶藉由保險顧問的建議購買保單，客戶若買單會直接支付顧問費用，過程透明公開化，且業務員需要通過考試才可任職，雖然讓部分老一輩的業務員離開市場，但留下優質的業務員。

在過去30年來利率長期下滑的環境下，標準人壽在2004年的轉型算是相當冒險，但如今市場利率又比2004年更差，Dr. Bruce Porteous回想當初的被迫轉型，讓標準人壽提早歐洲其他國家12年開始準備Solvency II，如今看來，他慶幸是「塞翁失馬，焉知非福」。

在2017年標準人壽與安本資產正式合併為「安本標準投資管理」，正式成為資產管理專家後，去（2018）年安本標準將標準人壽所有已停售的重資本傳統保單出售給歐洲最大壽險與對休金整合業者Phoenix集團，並且Phoenix也能持續銷售標準人壽輕資本保單，安本標準則幫Phoenix做資產投資及管理。

最後，Dr. Bruce Porteous細數過去58個消失的英國保險品牌，有的倒閉，有的被併購，當中也有不少被Phoenix收購，換言之，標準安本現在管理的企業資金，有不少是來自曾經一起競爭的同業。

「真正能存活的未必是最強或最聰明的物種，而是看誰最能適應環境變化。」Dr. Bruce Porteous以達爾文名言作為結語，這段安本標準投資管理由傳統保險公司，在監管法規變革下轉型為資產管理公司的成功故事，盼能讓即將面對IFRS 17的台灣保險業，有值得參考的地方。

受邀參加「保險產業前瞻論壇—保險業規管制度現代化的機會與挑戰」的來賓皆來自投資、精算、策略規劃、商品行銷……等部門，更包括經營層峰如台灣人壽總經理莊中慶、保誠人壽總經理王慰慈，都聚精會神聆聽分享，甚至有來賓記下滿滿筆記，會後熱烈的QA盛況，足見安本標準投資管理的寶貴經驗，將會是台灣保險業長遠發展，不可或缺的養分。

●（左起） 淡江大學風險管理與保險系副教授郝充仁、台灣人壽總經理莊中慶、保誠人壽總經理王慰慈、安本標準投資管理保險專家團隊投資董事Dr. Bruce Porteous、現代保險雜誌發行人林麗銖、保發中心總經理金肖雲、安本標準投信總經理馬文玲