去（二○一一）年十月二十七日行政院院會拍板通過「勞工退休金條例」修正草案，放寬企業開辦年金保險門檻，由於攸關五五○○個事業單位、逾五百萬名勞工退休金提撥，預料將成為今年二月立院新會期的重點法案之一。

談到為員工開辦勞退企業年金保險的意願，一名企業的勞工福利規劃人員指出，只要對勞工有利且勞工同意就會開辦，但目前市場沒有企業年金可供參考，希望更明確知道年金保險的費率、給付辦法。

行政院勞工委員會勞動條件處賴彥亨表示，勞退新制規定雇主每月按照工資分級表提撥不得低於六％的勞退金，因此企業開辦年金保險只是將原本個人帳戶提繳金額，改為繳到保險公司，以月領三萬元、提繳六％為例，不論是個人帳戶或年金保險，雇主每個月都是提繳一八○○元。

企業年金 保險公司開辦意願低

那麼，保險公司開辦勞退年金意願如何？

壽險公會祕書長洪燦楠指出，目前壽險業承辦年金保險的兩道難題，第一是僅適用於勞工人數二百人以上的事業單位，且需經工會同意，事業單位無工會者，則需經二分之一以上勞工同意後才符合承保規定。第二個問題是企業年金險的平均收益率不得低於當地銀行兩年定期存款利率。而勞退條例修法後只解決開辦人數的門檻限制，平均收益率仍受到規範。

洪燦楠表示，選擇企業年金的勞工離職後，年金保險帳戶的金額就會轉換至個人退休金專戶，現金流量難以估算，加上台灣長期處於低利率環境，保險業獲利不易，開辦企業年金必須提供保證收益，保險公司的意願自然會降低。

政治大學風險管理與保險學系教授王儷玲也表示，以國外經營企業年金的經驗，保險公司有能力提供高於當地銀行兩年期定期存款利率，但國內面臨金融環境利率低迷、投保團體人數太少、投資期間現金流量不確定性高等因素，導致保險業者在評估後紛紛退出。

勞退新制問卷 七十五％希望保證收益

對於勞退新制保證收益的必要性，勞委會依據二○○八年十一月至二○○九年二月網路意見調查結果，認為保險公司有必要滿足勞工對於保證收益的期待。

勞委會的「開放勞工自選退休金運用方式」網路意見調查，有效回收樣本六二九九份，有七十五％贊成維持現狀由政府統籌管理運用，主要原因包括「可保障不善理財、不瞭解投資商品、理財資訊相對弱勢的勞工」及政府提供「兩年期定存利率的保證收益」，可以避免讓勞工自行承擔投資風險。

賴彥亨指出，勞退新制包括個人帳戶制與年金保險，立法目的是希望透過兩個制度良性競爭提升經營績效，讓勞工多一個選擇的機會。再者，投信、投顧業者也想要分食勞退金這塊大餅。但現行條文僅開放投信、投顧受託代操勞退帳戶的投資金額，保險公司才有資格直接經營企業年金，相較之下，保險業是比較有利的。

王儷玲也指出，保證收益立意良好但影響深遠，勞退新制為確定提撥退休金制度，解決了舊制勞退看得到卻未必吃得到的缺點。然而，當退休帳戶的餘額就是員工可以請領的退休總額，就要思考退休所得不足與投資風險何者較重要。目前許多國家的勞退平台是同時提供保本型及積極型的投資標的供勞工選擇，但不提供整體投資保證收益，以滿足不同勞工對於退休規劃的需求。

自選平台 解決企業與延壽年金問題

王儷玲表示，經過專家學者研究並借鏡國外經驗，勞退新制若能在保留政府保證機制下，額外附加投資自選平台（詳文末附圖），將可同時解決保險公司承作企業年金與延壽年金的問題。

辦理確定提撥退休金制度的國家，例如美國、香港、新加坡、澳洲等，都有員工自選機制（member choice），且雇主可自行委託金融機構代操退休基金，國內政府則是校長兼撞鐘，不但要親自篩選代操的投信機構，還要保證投資績效。

王儷玲說，在自選平台下，即將退休或投資屬性保守的勞工可以選擇由政府管理、有保證收益的帳戶，年輕人、距離退休時間長的勞工，有機會依照年齡、風險屬性、距離退休時間長短選擇勞退帳戶連結的投資標的，或選擇保險公司的企業年金保險。

王儷玲指出，勞退新制將來開辦自選平台的技術問題不大，目前市場上大部分的基金可以納入該平台，唯一的條件是必須是專屬基金，也就是只開放給選擇勞退新制下的員工投資，不開放給一般投資人選購，用意在於長期投資，帳戶績效變化不會因短期市場波動而受影響。

至於保險公司自行設計的年金保險，商品設計將更具彈性，不但可提供利率變動型年金、保證收益的變額年金（GMXB）等保本型商品，也可以提供一般變額年金，讓保戶自選投資標的。

新加坡經驗 六成四勞工選保險商品

值得一提的是，選擇自選平台的勞工將不再享有保證收益，但有機會在長期持有基金的情況下，獲得較高的投資報酬率，或是透過年金保險由保險公司保障未來的長壽風險。

王儷玲說，新加坡以前的中央公積金也是規定最低保證收益率，卻發現退休時所得替代率很低，因此在一九八六年開放中央公積金投資計畫（CPF Investment Scheme），根據CPFIS二○○九年的報告，各投資項目的參與人數以保險（含壽險、年金）最多，占六十四％，而透過新加坡經驗，顯示保險業經營年金保險是有商機的。

根據統計，勞退新制自二○○五年七月一日實施，截至去年九月基金總額已超過七千億元。王儷玲說，十年後勞退新制資產應會超過一兆五千億元，占GDP三十～五十％。龐大的資金如果只由政府管理並提供保證收益，不但操作得很辛苦，也將面臨行政機關人力有限與專業人才不足的問題，如能將部分資金轉移到合格的金融機構，將可活絡台灣金融市場，成為雙贏的解決方案。

富足退休 應加個人退休計劃

談到新加坡退休金制度，賴彥亨表示，近年市場投資績效不佳，新加坡勞工加入自選平台的比例呈現下降趨勢，顯示大多數勞工偏好有保證收益的制度。

此外，賴彥亨指出，以退休金三角分析，退休生活的資金應有三個來源，第一層政府責任（社會保險、勞保）、第二層企業責任（個人帳戶、勞退年金）、第三層個人責任（個人投資理財）。第一層加第二層的所得替代率平均可達七十％，勞工想要提高退休生活品質，應加上個人退休理財計劃。

富足退休生活是許多人忙碌一生的憧憬，選擇勞退新制的勞工，尤其期待即使轉換工作或事業單位關廠、歇業，都能確保退休生活。勞退新制仍有許多需要討論的空間，想要樂活退休，與其等待法令提供理想的規劃，自己多作準備才是最牢靠的作法。