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全球金融市場持續震盪,在市場追高風險加大之際,投資人越來越青睞同時具有收益與風險平衡概念的多重資產型基金,富邦歐亞絲路多重資產型基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人謝秀瑛指出,儘管多重資產型基金截至10月底市場規模僅新台幣373億元,占全市場比重不大,然成長十分快速,較9月份成長8.96%,今年以來已成長2倍之多,幅度為所有基金類型之冠,儼然為投資市場的新趨勢。
謝秀瑛分析,今年第四季以來全球金融市場持續震盪,隨著美國期中選舉結束,部分不確定性因素雖解除,但由於國會參眾兩會的分裂,也勢必對美國總統川普執政形成更多牽制,再加上預期美中貿易衝突將會延續一段時間,在企業獲利及經濟基期較高之下,儘管美國基本面仍佳、長線景氣仍看好,但預期第四季美股表現仍可能偏向整理;此外,除了美中貿易議題可能持續干擾,由於10月起歐洲央行開始縮減QE,在美國升息循環下,全球流動性下滑,加上國際地緣政治問題,不確定性風險或將加劇市場波動。
而在市場動盪的時局之下,投資單一市場或資產類別的風險升溫,操作上相對困難,而對於穩健型的長期投資人來說,以多重的資產配置方式做投資組合,有助於風險分散,是此時投資布局的較佳選擇。謝秀瑛認為,可考慮以估值較低的歐亞市場來做配置,以歐洲來說,儘管受到義大利預算、英國脫歐等政經風險干擾,短線波動較大,但長期基本面尚屬穩健,仍可適度配置於較具競爭力之部分標的;而在印度,由於第三季企業財報良好,且通膨壓力續降、通膨率已自年初的5%以上降至9月的3.77%,加上印度盧比止貶轉升,在企業違約問題緩解之下,股市已有轉升跡象,投資機會浮現。
至於中國方面,謝秀瑛指出,中國股市今年受到宏觀經濟平淡以及貿易衝突影響,走勢偏弱,然在降準及利多政策出台的預期與機率增加之下,不僅陸股已接近長期底部,股債市後續均有表現空間;富邦中國多重資產型基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人高晧欣也認為,考量中國債具備高殖利率的優勢,加上人行引導政策偏鬆下,中國債仍具備一定的投資價值,統計2015年12月美國進入升息循環以來,中國共歷經4次降準時期,在資金流動性寬鬆挹注之下,股債市皆呈現上揚的態勢,未來在官方政策中性偏鬆下,不排除年底前人行仍有降準可能性,政策題材將有利股債後市的表現。此外,考量陸股經前波修正後,再大跌的可能性已不高,投資組合中若能適時加入多重資產,將可提高投資組合配置效率。

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