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新聞 市場訊息
摩根投信:全球新興市場好威風 吸金週數推進至17週 上週再吸金10億美元稱霸全市場
| 2016.11.01 (新聞)

新興市場好威!市場看好新興市場經濟數據好轉、股匯市止穩等多重優勢,且目前股市評價面仍低於長期平均值,全球新興市場基金連續吸金週入再推升至17週,上週同樣榮登全球股市吸金王之冠;進一步來看,三大新興市場中,又以新興拉美買氣最旺,在巴西降息、股市回升等利多帶動下,拉丁美洲基金上週再吸金1.15億美元。

至於成熟市場方面則是表現不一,隨美元指數持續向99元關卡挺進,吸引資金回流,美股又有財報優於預期等利多維持高檔不墜,資金一返過去賣超態勢,美股基金上週轉為淨流入6.79億美元,中止連三週失血窘境;反觀日股基金之前才見到資金小幅淨流入,由於近期發布經濟數據不佳,影響資金對日股態度,上週又轉為淨流出13.81億美元。(見下表)

全球主要市場基金資金流向 (單位:億美元)

日期 新興市場 成熟市場
全球新興市場 亞洲(不含日本) 拉丁美洲 歐非中東 金磚四國 美國 歐洲 日本
今年以來 311.38 -189.18 7.51 -16.03 -5.37 -910.84 -1,025.76 43.2
10/20-10/26 10.71 -2.54 1.15 -0.1 -0.18 6.79 -8.58 -13.81

資料來源:J.P. Morgan、EPFR,摩根投信整理,統計至10/26。

摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)指出,本週美國總統大選將至,市場資金可能保以對,不過,仍可見到押寶新興市場與美股選後行情的國際資金,上週搶先進場卡位,美股基金止住10月以來週週失血窘境,全球新興市場股市則是持續吸引資金淨流入。

邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)表示,根據先前最新民調顯示,民主黨總統候選人希拉蕊(Hillary Clinton)領先共和黨總統候選人川普(Donald Trump),但隨著上週末希拉蕊電郵案重啟調查,兩人支持度出現拉鋸戰,這項「十月驚奇」帶來的結果,全球都屏息以待。邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)認為,在政治情勢明朗前,美國企業及民眾消費似乎因此受到焦慮情緒影響,一項針對美國企業的調查顯示,相較於前兩次總統大選,企業對本次大選結果的憂慮程度大幅提高,已接近2012年時的倍數之多;目前市場普遍認為,希拉蕊當選對美國及國際股市將較為有利,若川普當選,恐增添全球景氣不確定性,投資人宜留意市場短線出現較大波動。

另外,邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)分析,美國總統大選後,市場焦點將轉向12月的美國聯準會會議,現階段美國經濟數據良好,市場預期12月升息一碼機率高,美國公債殖利率或有上升空間。

至於近期的歐美超級財報週,表現驚喜連連,有利支撐歐美股市漲升動能,邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)指出,目前已有逾三成美國S&P500指數成分企業發布財報,獲利優於預期比例高達76%,高於歷史平均值,預估企業每股盈餘(EPS)能較去年同期成長2%,整體美國企獲利年增率,更可望由之前連續四個季度的負增長正式翻正,從美股走勢亦可看出,市場下修美企獲利的趨勢已止跌反彈,有利財報表現佳的企業股價表現。

歐股方面同樣報佳音,邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)說明,現階段所公布歐洲企業獲利優於預期比例高達64%,創下近七年來新高,預估EPS較前季的負9%明顯改善,其中,公用事業、民生用品及消費品產業獲利增幅領先。

日本方面,摩根日本(日圓)基金經理人水澤祥一(Schoichi Mizusawa)指出,日本央行將於10/31至11/1舉行例行會議,預估本次會期不會針對利率方向有動作,但因為日本央行行長近期對外表示,日本公布的核心消費者物價等數據顯現疲弱,可能迫使日本央行在本次會議發佈季度預估時,下調對通膨率的預期,因此,水澤祥一(Schoichi Mizusawa)認為更值得注意的是央行針對未來GDP與通膨的預估。

水澤祥一(Schoichi Mizusawa)進一步表示,目前市場預期日本央行將把2%的達成時間,由2017財年推延至2018財年,而2017財年的通膨預測,則會從1.7%下調至1.3%,維持2018財年1.9%的預估。另外,摩根預估2017財年的核心通膨(扣除生鮮食品)僅0.7%,且明年第一季更可能碰到0%,因此預估最早降息時間點落在明年4月,不過若未來國際油價持續上漲,且全球經濟走勢更加穩健,日央再降息時點則可能延後實施。

 

 




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