隨美國總統大選時間逼近，民主黨總統候選人希拉蕊將與共和黨總統候選人川普的較勁意味也越來越濃厚，本月底美國將迎接第一場總統候選人辯論會，屆時雙方政見勢必成為全球關注焦點。統計1949年以來，美國總統政黨屬性和股市及經濟成長表現，發現民主黨總統在內期間，美國S&P 500指數漲幅達12%，遠優於共和黨總統任期的美股表現。

摩根投信副總經理林雅慧表示，本次辯論的主要重點在於兩黨對於基礎建設、最低工資，以及貿易政策的差異，從過往經驗來看，在民主黨總統的領導下，美國不論股市與經濟表現都較為出色，統計1949年至2015年間，若是在民主黨總統任內，S&P 500表現平均上漲12%，美國GDP也繳出平均成長3.9%的好成績；反觀若由共和黨出任總統，S&P 500平均僅上漲6.3%，漲幅只有民主黨任內的一半，期間美國GDP也只成長2.6%。(見下表)

民主黨總統在任期間，美國股市與經濟表現均出色

至於各黨的政見細節，林雅慧指出，就基礎建設來看，不論民主黨或共和黨陣營的政見，都提到要在基礎設施建設上投入龐大資金，以刺激民間投資，對於基本金屬產業屬利多訊息，例如兩黨皆認為美國的道路、橋梁興建等基礎建設急需進一步改善，希拉蕊甚至指出將於就任第100天內，通過2750億美元的基礎建設投資法案，以刺激經濟發展，另外，希拉蕊陣營近期提出再生能源、運輸鐵路等具體計畫，未來有助於大幅提高市場對於基本金屬的需求。

在薪資方面，兩黨也提出提高最低工資的政策，進一步提振美國內需消費，林雅慧表示，希拉蕊主張當選後將調高基本工資，由每小時7.5美元上調至12美元，並開徵富人稅，落實財富正義，川普近期也同樣喊出要調高最低工資的口號。

至於貿易政策方面，林雅慧進一步指出，因為希拉蕊外交經驗相對豐富，當選後較有助於全球經濟穩定，相對來看，川普陣營的「大美國主義」對於自由貿易持保守態度，甚至可能實施貿易壁壘，他鼓勵企業海外資金匯回美國，僅課稅10%，將工作機會留在美國，代表若川普當選後，貿易保護主義可能重新抬頭，不確定性增添經濟衰退隱憂。

林雅慧說明，由於兩黨主張與作法相差甚大，這也是為何全球都在等待11月的投票結果，將直接影響未來全球經濟與貿易發展。

雖然面臨總統大選干擾，不過，摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)表示，美國就業及內需等經濟數據，皆顯示美國經濟穩健擴張，加以美元、油價走勢回穩，有助企業獲利逐季回溫，根據統計預估，S&P500今年全年獲利成長將達年增2%水準，若扣除能源產業，成長幅度更達6%。

但因未來仍需留意美國大選前的政治不確定性，加上美股預估本益比超過17倍，皆增添短期波動可能，邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)建議，投資人可鎖定內需題材及具成長潛力標的，此外，美國小型股因為內需比重高、獲利成長具想像空間，比起大型股後市更具補漲契機。

至於美債部份，邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)建議以美國高收益債為主，他指出，美國經濟在全球表現穩健，而美股又與美國高收益債呈現高度相關，當美股上漲時，美高收同步上漲的機率非常高，以今年為例，當美股該月上漲時，美高收也上漲的機率高達100%，且漲幅更勝美股，顯示此時布局美高收，不僅兼顧流動性又能參與美國經濟成長機會。

邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)也提醒，目前美高收企業產業走勢出現分化，從收益率與違約率角度衡量，現階段宜加碼資訊科技、通訊、消費產業，減碼能源、基礎工業(含礦業)等相關產業。