為減輕保險公司在結算RBC時的賣股壓力，壽險公會上（10）月底向金管會提案，台股投資的部份採用「逆景氣循環機制」，並送保發中心研議，據瞭解保發中心已向金管會表示建議暫不採用此機制，台股投資風險仍維持半年均價計算。

為有利壽險公司於台股低點時進場加碼，及減輕增資壓力，上（10）月底壽險公會向金管會提案，將現行以半年均價計算的台股投資風險，改採以3年平均每月均價作為基準，只要台股指數低於基準，風險係數就可減碼，反之則加碼，現行台股投資風險係數為0.2411，而以目前台股指數計算，基準約為8,600點。

壽險公會理事長許舒博曾對此公開表示調整風險係數的迫切性，台股已跌破8,400點，部份保險公司將面臨RBC低於250％，甚至逼近200％的壓力，若再納入年底美國升息、外資撤離的疑慮，保險公司勢必會掀起一波台股出售潮，使台股賣壓大增。

國泰金控總經理李長庚認為，若採用「逆景氣循環機制」，在股市下跌時，保險公司不但不用被迫賣股，還可以加碼撐盤。

但有學者認為，台股投資波動是保險公司主要的風險，而一旦投資台股風險計算採用逆景氣循環，等於解除保險公司在增資壓力上的枷鎖，因此，此機制相當程度等同「永不增資條款」。

政治大學風險管理與保險學系張士傑也認為，逆景氣循環機制並非不可行，但主管機關須要思考，用3年平均均價是否足以反應當前的風險，此外，台股風險計算方式變動頻繁，是否符合監理的一至性？他指出，RBC的計算仍應回歸衡量保險公司清償能力的本質。

媒體揭露，保發中心研議後認為，以國外來說，逆景氣循環機制還包括股票直接反應市價，若要採用不能只用一半，此外，現行以半年均價計算的方式，也已具備景氣調節的效果，因此決定暫不調整，相關決定金管會預計在本周公佈。

【現代保險健康理財電子日報】