投資型商品有許多不同名稱，在英國及香港稱為單位連結型商品（unit-linked product）；在美國及日本稱為變額保險（variable insurance ）；在新加坡、馬來西亞則稱為投資連結型商品（investment-linked product）。雖然名稱不同但本質都一樣，就是指結合保障與投資的創新型保險，這種導入投資功能，投資風險全由保戶承擔的新型態保單，由於投資連結的標的大多是各類型以單位計價的基金，因此才又被稱為「單位連結」型保險。另外，由於投資型保單的現金價值與保險給付額度，是依保戶所指定投資工具的報酬情形而定，因為投資績效隨時在變動，保額也就跟著變動，「變額保險」的名稱便因此而來。

基金的表現決定投資型商品的銷路

雖然投資型商品仍以保險保障功能為主，但不可諱言的，許多業務員都是用投資致富為招攬訴求，而保戶也都將此商品視為投資的一環，因此所連結基金的表現往往就決定當時投資型保單會熱銷或被冷凍的命運。像以基金為主要投資工具的美國，在1976年推出變額壽險後，基金表現的良窳幾乎決定了變額保險的業績表現，如果基金表現優異，變額保險的保費佔率就往上衝；反之，當基金績效慘綠時，甚至有人戲稱「variable life」是「 terrible life」。

壽險業提供的連結基金多達數百支

投資型保險在台灣推出近4年來，已有22家公司跨入銷售行列，各公司所提供的連結基金從幾支、幾十支到幾百支都有。由於投資型保單前一兩年附加費用很高，用來投資的保費不多，真正的投資表現大概要到第3年才開始，因此2002、2003年購買投資型商品的保戶，這一兩年正是檢視投資績效的時機點。

而國內的股市表現，從去年下半年開始就出現多頭格局，一直持續到今年5月初，因而連帶使得許多類型基金表現亮眼，這應該也是投資型商品保費陸續往上飆，銷售熱潮從去年一直延燒到今年的主要原因。

每家公司中最亮眼的3支連結基金

為了解各公司投資型商品所連結基金的表現，本刊特別搜集國內22家銷售投資商品的壽險公司，在過去一年內（94年4月29日到95年4月28日）報酬率表現最好的3支基金，供讀者參考。雖然過去的表現不保證未來的績效，而且基金報酬率的觀察也不是只看一年。但無論如何，鑑往知來，看看各家表現優異的連結基金是哪些？是偏向哪類型的基金？另外在22家公司中是否有連結相同基金的情況呢？相信這樣的資訊應該可以提供保戶或業務員一些選擇的方向。

報酬率超過90％的基金有15支

從下頁的附表中可看出，過去一年來，國內22家銷售投資型保單的公司所連結的數百支基金中，表現亮麗的幾乎都是股票型基金。而報酬率達90％以上的基金有15支，其中有4支超過100％，包括大都會國際的「美林新興歐洲基金」過去一年的報酬率為102.1％、接著是佳迪福及南山都連結的「美林世界黃金基金」，另一支則是康健的「富蘭克林黃金基金」。

至於報酬率達90％以上者包括：ING安泰的「富蘭克林坦伯頓全球投資系列—拉丁美洲基金」、三商美邦的「霸菱拉丁美洲基金」及「霸菱東歐基金」、台壽「荷銀拉丁美洲基金」、全球「霸菱拉丁美洲基金」、中國「美林世界礦業基金」、幸福「德盛德利全球資源產業基金」、國泰「美林世界礦業基金」、國際紐約「霸菱東歐基金—歐元」、富邦「美林世界礦業基金A2」及環球瑞泰的「金鼎行動基金」。

不到50％報酬率的基金只有6支

而在22家公司最近一年表現最亮眼的66支連結基金中，報酬率未達50％的只有6支，包括宏利的「富達日本基金」、「富達歐洲小型公司基金」，保誠的「保誠外銷基金」、「保誠美國高科技基金」和「保誠歐洲基金」，以及保德信的「保德信全球醫療生化基金」與「保德信瑞騰基金」。其中，「保德信瑞騰基金」是66支中唯一的債券型基金。