高速發展的大陸保險業在今年向公眾交了一份讓人驚嘆的成績。這一欣欣向榮的局面很是讓人鼓舞。在前不久，外經貿部副部長龍永圖就充滿信心地表示，在中國加入世貿組織後，保險市場的需求將迅速增加，發展空間將更為廣闊。

但坊間卻不這樣認為，甚至一種悲觀的論調已然彌漫開來。持這一觀點的人認為，上半年的保險市場之所以取得如此大的成績，投資型壽險產品對業務高速增長起到了積極的拉動作用。繼而呼籲對於投資型壽險產品的熱銷要保持一份冷靜和清醒。

外資壽險公司對投資型商品 冷眼旁觀

據統計，目前在已經投入市場銷售的非傳統產品中，約有投資連結產品八個，分紅產品七十餘個，萬能險產品三個。非傳統險產品已經成為市場銷售的主力。上半年傳統壽險保費收入四一○．四七億元，同比下降八．六七％；而以分紅險為代表的壽險新產品風光依舊，上半年分紅險保費收入達六二四．一億元，市場佔有率五十二．五八％，同比增長一、○五七．四八％。

讓中資保險公司大嘗甜頭的當屬投資類險種，面對這一狂熱的局面，進入大陸市場的外資壽險公司卻普遍保持了一種冷靜和清醒的心態。已經在中國獲得八張分公司經營牌照的美國友邦保險公司，是目前大陸規模最大的、唯一的外資獨資壽險公司，儘管美國友邦在香港和新加坡等亞洲主要城市開辦了投資型壽險產品，但卻在中國仍然堅持經營傳統型壽險產品，並強調壽險產品的本質就是保障的傳統理念。其他一些在上海和廣州營業由外方主導的中外合資壽險公司，也同樣低調面對投資型壽險產品的熱浪，將市場份額拱手相讓。

企業和居民都想找避風港

呼籲要對投資型壽險產品的熱銷保持冷靜和清醒的專家無不憂慮地指出：在整個資本市場疲軟的狀態下，保險公司的投資型壽險產品的熱銷並非是一件好事，因為保險業的投資行為不可能游離於資本市場。此外，根據經濟學家對目前大陸經濟狀況的分析，大陸這幾年是屬於經濟環境相對疲軟時期，整個國家都處在通貨緊縮之中，在這種狀況下，老百姓是「惜購」的，企業和居民可支配的非生產性和非消費性收入主要在銀行、證券之間循環，尤以銀行為主要。尤其是那些在保證高於同期銀行存款利率的同時又有可能得到保險基金投資收益的分紅類產品。投資型壽險產品遂成為部份社會資金的避風港。

保險公司資金運營 同樣面臨困難

如今大陸的投資環境不容樂觀。從今年二月二十一日央行調息後，協議存款利率下降一．四個百分點；中長期債券利率持續走低，回購利率也下降。另外，今年上半年的大部份時間，證券市場持續疲軟，受其影響，保險公司投資證券、基金的收益大幅回落，由去年同期的十九．○七％下降到○．三九％。只是隨著二季度末停止國有股減持引發股市上漲，各保險公司投資收益才有所好轉。但是，在資本市場投資環境有待改善的情況下，保險公司資金運營同樣面臨困難。此外，投資類保險產品的發展需要以未來公司的經營水平做依托。事實上，目前很多中資公司並不能達到經營這些產品的水平。

承保利潤最後呈現不升反跌

還有一點值得注意的是，中資保險公司保費增長的同時，承保利潤卻不升反跌。據有關資料顯示，上半年壽險公司帳面利潤五．九八億元，較上年同期減少五．八四億元，下降四十九％。據業內人士分析，保費收入上升而利潤下降的主要原因，除賠款和給付同比增加七十三·六四億元、增長七十九．一七％以外，公司營業費用、手續費、佣金也各分別增長了六十七．四五％、二一二．九九％和二十八．九二％。針對這些問題，中國保監會一方面組織修改相關法規政策，另一方面組織監管部門深入開展保險市場整頓工作。