報章雜誌、廣播電視、甚至網路世界，只要有關金融保險相關議題，無不充斥著「失利」、「套牢」、「慘賠」的字眼，即便現在才是冬季，但對廣大民眾來說，早從今（97）年上半年起，就因一波波的景氣寒流，直打哆嗦。

先別論其他行業景氣消長狀況，單單台灣壽險業，今年以來就因全球投資環境惡劣，獲利能力大幅降低，從去（96）年全年大賺568億元的榮景，如坐雲霄飛車般快速降至谷底，今年上半年就虧損588億元。

緊接著，今年下半年，美國第4大投資銀行雷曼兄弟倒閉，使得結構型商品消費爭議擴大，連帶造成壽險業的投資型保險商品買氣大幅衰退；而全球保險巨擘美國國際集團（AIG）的財務危機、荷蘭ING集團為紓解財務壓力，不得不將排名台灣第2大外商壽險公司的子公司ING安泰人壽拱手讓人，轉售富邦金控，凡此種種，更加深消費者對保險公司與保險商品的信心疑慮。

到底保險公司「保不保險」？保險公司頻頻被主管機關要求增資，是否可視為財務狀況亮起紅燈？消費者需要採取甚麼避險動作以求自保？每週日晚上9點到10點在非凡商業台播出，由現代保險金融理財雜誌企劃、製播的「理財保險大家談」電視節目，日前專訪壽險公會理事長賴本隊，談談壽險業的現況與未來發展。

全球股市欠佳，影響壽險業獲利能力

從壽險業財報來看，整體壽險業自91年擺脫虧損後，獲利能力不斷提升，去年更攀上歷史高峰，稅後盈餘高達568億元，也因此，在一般人印象中，壽險公司常被認為是很賺錢的行業，不料全球經濟環境急轉直下，許多壽險公司淨值也「縮水」！根據保發中心統計，今年上半年，國內30家壽險公司中，高達24家壽險公司虧損，僅6家有盈餘。

賴本隊解釋，一家公司的資產減掉負債就是淨值，也可稱為股東權益或業主權益，由於壽險公司資產配置多選擇股票、不動產、放款等投資方式，但今年受到全球股市影響，單單在股票投資上就出現嚴重虧損，連帶使得部分壽險公司的淨值由盈轉虧。

不敵這波景氣冰風暴，壽險業從上半年財報發布後，多家壽險公司已因資本適足率（RBC）跌至法定200％以下，頻頻遭政府主管機關催促增資，眼見年底財報又將出爐，壽險公司莫不繃緊神經，尋求增資管道；另一方面，主管機關為紓解業者的增資壓力，也不得不彈性放寬壽險公司自有資本的認定標準。

對於主管機關放寬壽險業自有資本認定標準的作法，賴本隊認為，目前是經濟環境劇烈變動的非常時期，當然就不能用平常的思維來看問題，主管機關對RBC的標準稍微彈性改變一下，也屬正常的因應作法，而經此調整，壽險公司財務即使再惡化，也是有限。

壽險業積極面對增資，負責任表現

究竟RBC的意義是甚麼？壽險公司RBC低於標準以下，是否意謂該家公司的財務出現危機？賴本隊指出，這項保險業風險資本額制度是由美國引進，計算公式是以風險資本當分母，自有資本當分子，主要是藉此了解保險業的資本是否足夠，是評估保險公司承受風險能力很好的工具。

賴本隊表示，當保險公司RBC不足時，政府監理機關會要求業者增資，以符合RBC的法定要求，通常業者會透過發行資本性質的債券、特別股等方式來進行增資。

賴本隊進一步透露，雖然政府對壽險業自有資本的認定已彈性放寬，但依目前局勢來看，國內壽險業今年底前必須完成的增資規模將高達千億元以上。

雖然目前不少壽險公司的RBC低於法定標準，但賴本隊強調，RBC只是政府監理保險業的要求項目之一，主管機關要求增資也是依法行政，屬於監理的動作而已，況且業者要符合RBC標準，增資只是方法之一，業者也可從調整資產配置來改善RBC的問題。他重申，被主管機關要求增資，並不表示壽險公司有立即性的財務危機，「RBC是相對指標，不能與壽險公司的財務畫上等號」。

賴本隊指出，壽險業十分配合RBC制度，對於主管機關的增資要求，就他了解，壽險業者已積極籌措增資事宜，也想辦法希望引進外資。他說，AIG出現財務危機，迫使美國政府不得不出手相救，紓困金額更從原先提供的850億美元，一路追加至目前的1,500億美元，反觀台灣壽險業都是「靠自己想辦法克服問題」，光是這點，就足以證明國內壽險業負責任的態度，以及長久經營的決心。

維護保戶權益為前提 正面看待壽險併購案

在金融風暴的襲擊下，隨著富邦金控併購ING安泰人壽後，國內壽險業併購風潮是否再起？

賴本隊認為，國外母公司發生財務危機，為了解決現金流動問題而出售旗下資產，原本就是籌措現金的方式之一，他說，事實上，台灣過去也曾發生多起併購案，例如全球人壽合併安盛國衛人壽、遠雄合併蘇黎世人壽、中國合併環球瑞泰人壽等，兩家公司合併後，規模變大，有些公司在商品面發揮互補作用，成長快速。

賴本隊並說，消費者看待壽險業併購的動作，應朝正面思考，因為被併者也是基於保護保戶，確保保單永續經營的立場，而購併者的企業規模也將因併購動作更壯大，當然也就更加確保保戶的權益。

由於連AIG規模如此之大的保險集團也會有財務危機，究竟保險公司「大」是否等於「安全」？賴本隊認為，「大小是相對的，國內大型壽險公司放到國外也算小的」，安全與否必須視業者的財務與經營是否穩健而定。

加強風險意識，度過經濟蕭條時代

賴本隊指出，政府對壽險業的監督相當嚴格，為了確保壽險公司的經營安全，政府就設下內、外部檢查機制，包括成立壽險公司的資本額要達20億元、總經理等負責人要具專業資格，其他諸如保險商品、保險費率甚至要保書內容都要送審，此外，還有外部的會計師、保險局的查帳，「這些都是告訴保戶，壽險公司的經營是很嚴謹的，現在碰到的問題是屬於大環境的問題」。

雖然國內壽險公司受到政府主管機關嚴密監管，但在當前整體經濟局勢下，保戶應採取甚麼避險之道？賴本隊認為，經濟愈是蕭條，愈需保障，保戶千萬不要隨便採取解約的動件，如果一定要解約，可以先採取保單貸款的方式，把繳交的保費貸出來，還可享有保險的保障；至於還沒有保障型保單的消費者，為了自己與家庭的人身與財產安全，最好趕快購買保障型商品，因為「最危急的時候，風險意識要更強」。

賴本隊也呼籲消費者要對壽險業者有信心，他強調，目前壽險業損失的狀況「還在可控制的範圍」，消費者應有信心，相信在業者增資，改善體質之後，寒冬就會過去。

「最不好的時代，是最好的機會」賴本隊對本世紀難得一見的金融風暴，下了這個註解。