本週歷經大震盪後，市場迅速恢復平靜，在經濟與企業展望看升之下，預期股市多頭將重新出發，其中又以亞股表現空間大，摩根投信指出，統計MSCI亞太(不含日本)指數近10年單年度報酬與年內跌幅，即使單年內平均出現近兩成的跌幅，但全年度指數仍維持正報酬，顯見股市波動為常態，且無損多頭行情趨勢。

摩根亞洲首席市場策略師許長泰(Tai Hui)指出，股市波動本為常態，2017年幾乎無波動的平靜多頭其實相當罕見，回顧2008年以來，MSCI亞太(不含日本)指數當年度由高點至低點的最大跌幅，平均約兩成左右，但再看全年度的報酬仍以上漲居多，且平均可繳出6%漲幅，若扣除金融海嘯該年，漲幅更達12%，反映出多頭行情期間的波動走勢，並不影響行情表現，且預估2018年股市波動率將攀升回歸正常。

MSCI亞太(不含日本)指數近10年單年報酬與年內下跌幅度統計

資料來源：FactSet、MSCI、摩根資產管理、Guide to the Markets,，統計至2017.12.31
註：年內跌幅是指相關年度內由高點跌至低點的最大跌幅

許長泰(Tai Hui)說明，亞洲一向為美國經濟復甦的首要受惠區域，由於美國稅改剛通過，為美國經濟增長帶來額外的助力，另外，美股企業第四季財報表現良好，市場分析師更上調企業獲利成長預估約2%，在此環境下，要見到美國衰退進而影響亞洲市場的機率相當低，市場反轉為熊市的條件並不存在。

摩根亞洲增長基金產品經理張致寧表示，亞洲自2017年開始出現持續性的經濟成長，代表目前尚位於景氣擴張循環的初期，相較於美國景氣擴張循環已進入第9年，亞洲股市未來的增長潛力更大；另一方面，亞洲企業獲利大幅升高，搭配自由現金流量大增，根據Reuters調查2017年亞洲企業股利可望較前年成長12%，創2011年最強增幅。

張致寧還說明，不僅企業成長給力，從估值角度來看，也是亞洲市場勝出，目前美國股市估值已偏高，反觀亞股經過本週連續回檔後，估值再度重回長期平均，更突顯出亞股相較美股便宜，看好資金面仍將重回趨勢向好的亞洲股市。

張致寧建議，看好亞洲企業獲利動能強勁，尤以獲利前景改善的金融股，如中國、印度、東協銀行股，以及政策受惠趨勢的消費消費類股，包括A股家電、肉品、東協乳業與消費族群等後市表現相對看好，建議若逢市場震盪，可相對加碼相關增長趨勢良好族群。