受到美國與北韓關係緊張衝擊，外資對亞股的資金挹注縮手，東北亞雙雄台灣與南韓股市首當其衝，加計上週，台韓兩市已連三週遭外資買超，台股上週失血5.28億美元，為近8週來單週最大資金淨流出量，韓股則持續失血8.11億美元，為亞股最甚；不過東協與南亞市場所受影響較小，包括泰國、菲律賓、越南、馬來西亞、印度等，仍獲外資淨流入，僅印尼遭資金淨流出1.26億美元。(見下表)

由於整體亞股投資情緒溫度驟降，亞股上週全數走跌，其中以南韓與印度股市跌幅逾3%最深，其次為越南股市下跌2.1%，台股、泰股跌幅則超過1%。不過，亞洲股市今年來各市場仍力守正報酬，即使短線受影響，台灣、南韓、印度、菲律賓、越南等股市漲幅仍達雙位數，表現相當亮眼，且亞股依舊全數獲外資買盤青睞，呈現各市場皆買超的樂觀局面，其中以印度與台灣兩大股市買超金額位居亞股一二強，分別為87.63億美元與85.07億美元。

表：亞洲主要股市外資買賣超情形(億美元)

資料來源：彭博，當地證交所，統計至8/11，印度、菲律賓、馬來西亞統計至8/10，摩根投信整理。

摩根亞洲增長基金經理人郭為熹指出，美國與北韓互嗆，因北韓揚言將採攻擊行為與美國總統川普發出強硬聲明，引發市場擔憂兩國開戰風險，導致全球股市應聲下跌，金價與日圓上週均觸及兩個月高點。但從歷史經驗可看出，非經濟因素的拉回反而是買點，過往北韓衝突事件對市場衝擊僅屬短線，亞股在後1月、後3月到後半年不僅漲多跌少，平均漲幅甚至逐步擴大，顯示短線若亞股遇到因非經濟因素而拉回整理，實為進場的好時機。

此外，時間進入下半年旺季，亞股續漲機會濃厚，郭為熹表示，歷年9月至12月受惠返校開學、歐美感恩與耶誕節、中國新年等節慶需求帶動下，亞股旺季效應鮮明，加上今年以來亞洲經濟數據與企業獲利表現出色，搭配下半年傳統消費旺季將至，亞股續漲機會高，據統計，若扣除金融海嘯該年，自2004以來，亞股在9月至12月的平均漲幅達8.6%，勝過全球股市的6.2%，其中又以陸股同時間上漲15.9%最耀眼。

郭為熹還指出，A股今年漲幅明顯落後MSCI中國指數與H股，主要是受到金融去槓桿打壓市場氣氛有關，就目前A股已公布的第二季財報來看，整體業績增速高達18%，搭配下半年19大維穩預期，以及第四季傳統旺季效應，A股落後補漲可期，亦有望帶動整體亞股投資氣氛。

摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)指出，東協市場的製造業與消費動能好轉，帶動企業獲利明顯成長，進而推升股價走揚，像是新加坡第二季經濟年增長2.5%，優於首季1.9%，且銀行股獲利亦隨全球逐步進入升息周期而轉佳；除了新加坡之外，印尼、泰國、菲律賓與馬來西亞則持續擴大基礎建設，有望拓展銀行信貸，搭配區域內信貸覆蓋比偏低，長期看好東協金融深化商機。

黃寶麗(Pauline Ng)表示，在類股選擇上，看好東協銀行股走出壞帳週期與區域信貸增長機會，宜加碼獲利前景良好的銀行股，另外，受惠景氣回升，以及產業具競爭力的泰國石化股，以及菲律賓、印尼、泰國消費股等，亦是值得注意的標的。

摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒指出，上週五指數開低走高，終場收在平盤，顯示短線地緣政治風險對台股的衝擊已下降，本週台股動向需視美股與消息面變化而定，特別是美股能否止穩回升，對於台股投資信心具備明顯提振作用，另外，仍需同步留意美國與北韓的消息面發展，由於目前台股點位處於相對高檔，當市場一有風吹草動，很容易成為資金找到出場的藉口，進而引發獲利了結賣壓。

不過，葉鴻儒分析，根據過往經驗，每當北韓引發區域緊張情勢升溫，大盤受影響回檔時間並不會太久，甚至在爭議過後能旋即重拾漲勢，顯示非經濟面因素對台股整體影響有限，更何況，今年台股不論在企業獲利、基本面等方面表現皆亮眼，最新的MSCI季度調整雙升台股在「MSCI新興亞洲指數」與「MSCI新興市場指數」權重，為4年來首見，短線出現回落反而提供投資人進場買點。

葉鴻儒認為，指數後市維持萬點熱度的可能性仍高，只要外資未出現大幅賣超或趨勢由買轉賣，未來台股還是能維持多頭走勢。