EPFR統計：新興股債市連續11周獲資金淨流入
研究機構EPFR統計2016/9/8~9/14基金資金流向顯示，近周各類股票型基金中以不動產產業型基金獲資金流入29億美元居冠，且創有紀錄以來最大單周流入規模。各區域以日股基金流入25.07億美元居冠，為今年一月以來最大流入規模，其次為新興市場股票型基金流入7.38億美元，連續11周獲資金流入，惟美歐股市持續遭資金淨流出，歐股基金連續第32周遭資金淨流出，近周流出26.91億美元，美股基金則流出15.92億美元(附表一)。

富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人(本基金之配息來源可能為本金)威爾森‧邁吉表示，MSCI與S&P自九月起將不動產產業自金融類股中獨立出來，升格為全球產業劃分標準(GICS)第11個類股，有助於提高不動產類股的能見度，且全球REITs目前平均股利率達5.4%，具備高股利與股利成長優勢，可望持續吸引追求具穩定收益來源的資金進駐，摩根大通估計將吸引近千億美元資金進駐。威爾森‧邁吉指出，短線聯準會政策動向不確定性雖牽動市場投資信心，但預期聯準會將採取緩步升息步調，且歐日延續寬鬆政策將抵銷聯準會升息衝擊，現階段以美國為核心，並精選歐亞具高股利優勢的不動產類股，透過全球佈局策略分散單一區域風險並掌握各區域輪漲機會。

附表一：主要類別股票型基金資金流向統計(單位：百萬美元)

資料來源: 摩根大通證券報告，2016/9/16。*來自EPFR Global data，**來自Lipper FMI(AMG)。註1:新興市場股票型基金=全球新興市場股票型+拉丁美洲股票型+歐非中東股票型+亞洲(不含日本)股票型+金磚四國股票型基金資金流量合計數。

債券型基金近周遭資金流出6億美元，為11周來首度遭資金流出，其中高收益債券型基金流出35.38億美元，為今年一月以來最大流出規模，惟投資等級債券型基金持續吸金26億美元，新興市場債券型基金亦獲資金流入1.13億美元，連續11周獲資金流入(附表二)。

富蘭克林坦伯頓公司債基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人貝西．霍弗曼表示，近期央行政策動向以及原油需求展望下修，使得高收益債市出現回檔整理，但根據美銀美林證券統計，第二季高收益債發行人的盈餘年增率達34.3%，連續兩季正成長，此外，美國高收益債違約率自七月的5.1%降至八月4.9%，企業的違約情形獲得止穩，顯示企業基本面與獲利出現改善跡象，看好能源債低基期的回升行情，以及通訊、醫療、科技等低違約率產業的利差收斂機會。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人麥可‧哈森泰博指出，現階段就政治面、經濟面及評價面來看，新興市場相對成熟國家具有更多投資機會。相較於美國將有總統大選、歐洲接下來多項選舉以及民粹主義升高的政治不確定性，巴西新總統誓言改善財政和經濟、哥倫比亞與國內判軍達成和平協議，印尼和印度兩政府也積極營造對外資有利的投資環境，隨著政治經濟環境改善，我們認為當前這些新興國家匯價已遭市場過度低估，且當地貨幣計價債券具有較高債息，在當前利率處於低檔的環境下仍是相對具有投資吸引力的標的。

附表二：主要債券型基金資金流向統計(單位：百萬美元)

資料來源：EPFR，美銀美林證券，2016/9/15報告。
亞洲股市外資動向：外資連續18周淨買超泰股
過去一周適逢中秋假期，部分亞洲國家股市有二至三個交易日休市，加上市場聚焦聯準會政策動向，引發外資持續撤出亞股，以台股遭外資淨賣超9.23億美元最多，為今年五月以來最大單周外資淨賣超規模。惟泰國股市連續第18周獲外資淨買超，近周外資買超泰股4.64億美元，佔泰國股市市值比重達0.12%，為今年來單周第二大買超規模(附表三)。

富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人馬克‧墨比爾斯指出，泰國股市先前因泰皇健康因素而領先亞股拉回，但觀察泰國經濟近期出現改善跡象，八月製造業採購經理人指數四個月來首度回升，另外，農產價格回升與消費信心回升有利挹注泰國消費動能，隨著聯準會升息擔憂即將利空出盡，看好泰國股市可望持續引領亞股反彈。

附表三：主要新興亞洲國家外資買賣超統計(單位：百萬美元)

資料來源：彭博資訊，南韓截至9/13，台灣截至9/14，印度截至9/15外，其餘截至9/16。