2015上半年是自2008年金融風暴以來經濟波動最劇烈的一段時間，第二季經濟成長率跌破市場眼鏡，本團隊研判第3季的GDP季增率雖可擺脫前季的衰退，但第4季才有機會出現較明顯的反彈，故下修2015年台灣經濟成長率至1.7%(原3.4%)。展望未來，美國成長動能趨緩，歐元區成長趨勢向上，中國加速往6%靠近。整體而言，本團隊對美、歐、中經濟前景仍審慎樂觀，「向上趨勢不變，成長幅度減緩」仍是2016年經濟的主旋律，我們首度預測台灣2016年的經濟成長率為2.4%。

1.下修2015年經濟成長率，樂觀看待第4季反彈，2016年可望成長2.4%：2015上半年是自2008年金融風暴以來經濟波動最劇烈的一段時間，第2季經濟成長率跌破市場眼鏡。近期景氣領先指標仍持續下跌，民眾對景氣已轉為悲觀，顯示國內經濟復甦處於疲弱狀態，沒有太多樂觀的理由。所幸近期資本財進口已連續三個月維持正成長，目前呈現回升趨勢，而穩健的先進國家需求，加上趨貶的新台幣，亦可望點燃出口動能。據此，我們認為第3季經濟雖仍將持續疲弱，但第4季則有機會出現較明顯的反彈，而將2015年經濟成長率下修至1.7%(預測區間為1.3%~2.0%)。展望2016年，整體而言，美歐中經濟前景仍審慎樂觀，「向上趨勢不變，成長幅度減緩」仍是主旋律，台灣經濟成長率應有2.4%左右的水準(預測區間為1.9%~3.1%)。

2.整體金融情勢雖告別寬鬆，但仍處穩定狀態：中國經濟趨緩引發近期國際股市重挫，造成金融情勢一度趨緊，惟在政策護盤及利多支撐下，台股反彈也帶動金融情勢轉趨穩定。展望未來，雖股市信心偏弱，但隔拆利率明顯向下牽動市場降息預期，因此，我們研判整體金融情勢指數仍將維持穩定。台灣的金融情勢自 2013 年中以來相對寬鬆，但因目前通膨仍處低檔，實質利率偏高且經濟成長動能減弱，提供降息空間，故本團隊研判央行在年底前宣布降息的可能性提高，而跟隨美國升息的可能性幾已消失。

3.影響2015~2016年經濟成長的主要因素：(1)美國聯準會啟動升息後，經濟與金融市場能否持續穩健? (2)中國與其他新興市場的經濟風險及金融動盪，對全球產生的外溢衝擊? (3)台灣2016大選結果帶來的政經不確定性。

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