歐洲央行4/15即將召開利率會議，總裁德拉吉亦將召開會後記者會，目前市場普遍預期央行將維持再融資利率於0.05%不變，重申維持每月600億歐元的購債規模至少至2016年九月，並對三月開始進行的量化寬鬆政策效果進行評估；另外，雖然近期歐洲經濟數據亮眼，但多數分析師仍預期德拉吉態度仍將偏向鴿派，以延續歐元區的循環性復甦。

在量化寬鬆的提振下，輔以歐元貶值，道瓊歐洲600指數及德國DAX指數相繼創下歷史新高價位，今年逾兩成的漲幅在全球股市中亦屬前段班。富蘭克林證券投顧指出，2008年來美英實施QE政策期間，史坦普500指數及英國富時金融時報指數平均年化報酬率均逾15%，雖然德英股市創新高，但法國、荷蘭及多數邊陲國家離高點仍有30%以上空間，預期QE資金效應與基本面轉佳有助於成為歐股續航的動力

歐元長線走貶，以美元避險股份參與歐洲資產漲升動能
今年以來歐元已貶值12%，雖然目前歐元兌美元已再度來到1.05元的價位，但多數券商仍持續下修歐元目標價。摩根士丹利(4/12)以歐元區低殖利率等結構性因素將導致投資相關資本外流加劇為由，調降歐元第二~四季目標價至1.04、1.03、0.90元。

歐洲央行1/22決議採行量化寬鬆之後，歐元加重跌勢，歐股雖然出現普漲行情，不過類股中仍有相對強弱勢，消費耐久財、健康醫療、科技及金融股漲勢相對突出，但像公用事業、電信服務及能源類股表現落後大盤。

富蘭克林證券投顧表示，由於歐元區的出口占GDP比重較高，歐元貶值有助於提振歐洲出口競爭力，輔以能源價格維持在低檔，將對消費支出帶來支撐，另一方面，主要歐洲國家仍持續進行結構性改革，像法國與義大利政府的勞動市場改革便有助於改善競爭力，歐元區經濟有機會溫和走揚，建議投資人可透過側重歐美大型績優股的全球股票型基金，掌握各區域股市輪漲機會，或透過歐洲大型股票型基金之美元避險股份，同時掌握歐股漲升動能並規避歐元波動風險。

富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金(基金之配息來源可能為本金)經理人菲利浦‧博吉瑞表示，經濟數據顯示多數歐洲國家已從景氣循環低點回升，實質經濟成長率可能會比預期來得高，若量化寬鬆能延續貨幣成長趨勢，歐洲可望避免衰退及低成長。以歷史經驗來看，歐股每股獲利成長率走勢與經濟成長連動性高，目前歐股仍遭國際投資人減碼，資金回流仍值得期待。

博吉瑞表示，現階段看好與景氣連動性高的循環類股，市場預估道瓊歐洲600企業今明兩年盈餘成長率為7.17%及12.79%(彭博資訊，4/10)，看好的金融、消費耐久財與工業類股今年盈餘成長預估都有高於平均值的表現，尤其金融股在貸款持續回升下，營運狀況也可望改善，另外也在部分中小型類股看見投資價值。

負利率環境，歐洲高收益債市更顯優勢
歐洲央行在進行購債之後，最直接受惠的便是歐洲債市，然而德國、芬蘭、奧地利及荷蘭均已加入負利率的行列，市場資金對高殖利率商品需求更持續提升，此時歐洲高收益債的4.23%的殖利率水準便相當具吸引力。以美銀美林歐洲高收益債指數來看，今年已上漲3.1%，可望將可延續第四年的多頭行情。

富蘭克林坦伯頓歐洲高收益基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人皮耶羅．蒙特表示，以歷史經驗來看，當歐元區季度經濟成長率介於1%~2%時，歐洲高收益債指數季度報酬率平均達2.45%、表現最為亮眼，今年3月歐洲央行預估2015年與2016年歐洲經濟成長率可望上看1.5%與1.9%，有助歐洲高收益債後續表現機會。