有人說理財就像教育下一代，不斷投入金錢，報酬率卻不一定是正的。所謂十年樹木、百年樹人，作育英才是百年大計，父母用盡心思栽培子女學習各項專長，投資理財也要熟悉股票、基金、房產等各種領域，才能分散風險，從中獲利。

人人都知道「不要把雞蛋放在同一個籃子」，但每個籃子要放幾個雞蛋可是大有學問。

投資前 先了解目的

去年在越南購置房產的凱基證券董事長魏寶生，分享個人投資經驗，他認為瞭解自己的投資目的，是理財的首要任務。

離開公職才開始做理財規劃的魏寶生，因為起步較晚，所以每一步都走得很穩健。現年五十二歲，適逢子女出國唸書，再過幾年自己也要準備退休。魏寶生理財有三個主要目的，一是女兒的學費，二是幫女兒存一筆創業基金，三是夫妻倆退休後的生活開銷。使用的投資工具包括還本型美元保單、房地產和穩健型股票、基金。

有美元需求 再買美元保單

美元貶值是購買美元保單的好時機，魏寶生說，有美金需求的人，不妨趁這個時候調整資產配置。他以自己為例，不論是越南的房貸或女兒的學費都需要美金，因此從投資型保單的連結標的中，贖回獲利的台幣基金，轉買美元保單。

市售美元保單多樣化，魏寶生選擇的是自保單生效日起滿二年開始還本，並在契約期滿後給付一筆滿期金的商品。他說，還本金用來繳女兒的學費，滿期金則當作畢業後的創業基金，很符合現階段的資金需求。

位處資方，魏寶生少了勞工退休金保障，退休規劃只能靠自己。現在每年固定購買大型績優公司股票，預計退休後以股息做為生活開銷，不足的部分再出售股票因應。

魏寶生的投資把握一項大原則，就是保持一定的靈活度，不要讓投資成為資金運用的壓力。

基金、股票變現快，若再加上穩定的報酬率，就是很好的投資理財工具，只要適時檢視資產配置，選擇符合目標報酬的投資標的，就能穩健獲利，用金錢創造財富。

三大原則 幫基金、股票健診

歲末年終正是檢視手中基金、股票績效的好時機，然而一般人往往只看漲多漲少，甚至憑感覺判斷基金好壞。復華投信投資理財處副總經理周輝啟提供三個簡單的原則，讓投資人在做投資健診時，能夠有比較客觀、精確的概念。

原則│1│績效並非絕對

很多投資人評量投資成效往往只看報酬率，認為賺錢才是好基金。針對這樣的認知，周輝啟表示，績優股也有可能讓投資者賠錢，資金進出時點才是重點，不能以報酬率一概而論。

周輝啟建議，投資人在評量基金績效時，除了看本身的報酬率之外，也要跟大盤指數或同類基金比較。透過相對報酬的比較，可以知道投資期間是屬於空頭還是多頭，對報酬率的看法也會相對客觀。舉例來說，如果手中的基金在空頭期間跌得比大盤少，多頭的時候漲得比大盤更多，就是能攻能守的基金。

原則│2│波動幅度影響獲利

投資不能光看結果，過程中的波動情況也很重要。周輝啟表示，因為大起大落的積極型基金，可能在一天內出現巨幅震盪，一般人很難抓到低買高賣的最佳時間，長期表現可能還不如波動度較低的穩健型基金。因此，如何在同樣的波動幅度下創造最高報酬率，或者在同樣報酬率下將波動幅度降到最低，才是好基金該要具備的條件。

為評量報酬及波動的相對關係，周輝啟建議投資人可以利用每單位風險下的超額報酬，也就是夏普值（Sharpe Ratio）來衡量。夏普值愈高，表示基金在同樣的波動度下，可創造出愈高的報酬率。

原則│3│視需求調整投資標的

許多人在投資健診結束之後，往往又會回到投資前的老問題，例如現在該買還是該賣？還可以買什麼呢？周輝啟認為，一般人都希望賺愈多愈好，但由於金融市場瞬息萬變，每個投資人的年齡、工作及生活也會不斷變化，所以很難有一體適用的建議。

周輝啟表示，投資人應先確立「投資目標」，然後衡量風險的承受能力，接著再尋找適合的投資方式與標的。

舉例來說，二十五歲的小華希望在十年後存到二百萬元的購屋頭期款，若現在手中已有一百萬元存款，可以推算出，他只要尋找年報酬率七．二％左右、波動度不太高的商品，經過十年複利就可達成投資目標。只要確立目標，就不必貿然投入高風險股票。

進行投資健診時，應同時對照原本的投資目標，如果進度順利或提前達成，就可以依照當時的投資環境及個人計畫進行微調，或者擬定下個投資目標；但如果沒有達到預定目標，或是波動度超出預期，則要重新調整投資組合，讓預期報酬及波動度能夠符合自己的需求，而不是一味地迷信市場上會出現高報酬、低風險的投資商品。

不動產也能變動產

任何投資都要把握靈活運用的原則，已經有房產的民眾，可以運用各種房貸工具，將不動產變為動產。目前市面理財型房貸有「額度可以循環利用」型，以及「抵利型」等選擇。對不同財務需求的人來說，適合的房貸類型也不一樣。

花旗銀行資深副總裁余苑菱表示，如果是短期資金的周轉，適合動用理財型房貸的循環額度；如果有長期資金的需求，則應該與銀行的房貸專員討論，重新配置貸款的金額與方式。

針對還在償還房屋貸款的民眾，余苑菱建議，若有一筆存款，不妨考慮抵利型房貸。

舉例來說，房貸金額一六○○萬元，手邊有三○○萬存款，只要將存款轉入貸款銀行，即可辦理抵利型房貸，並以一三○○萬元計算房貸利息，除了節省房貸利息支出，還可增加資金運用彈性。

必須注意的是，抵利型房貸的利率通常較一般房貸利率高，選擇房貸商品之前，記得先做比較，才能找到最合適的資金運用方式。

理財是長期的決策過程，多做功課、審慎評估，才能循序漸進地達成既定目標。