八月三十一日下午一點半，國內外各大媒體齊聚經濟部會議室，等待撼動美國紐約、香港、台灣三地金融圈的南山人壽股權出售案審查結果，當經濟部常務次長黃重球宣布交易案「未獲得通過」時，全場嘩然，亟欲知道博智、中策集團無法入主南山的真正原因。

黃重球指出，南山人壽股權交易案審核的標準是依外國人投資規定，駁回主要原因是金管會未許可或同意。

金管會副主委吳當傑當日晚間表示，博智、中策投資南山，有二項不符合金管會審核原則，一是買方無法證明有財務能力因應未來增資需求，二是金管會委員對於買方長期經營南山人壽的承諾有疑慮。

非陸資 依外國人投資審核

面對博智、中策是否涉及陸資的疑問，黃重球說，經濟部投審會將交易案書面資料送請國安單位及駐外單位進行海外查核後，確定資金來源非陸資，不適用「大陸地區人民來臺投資許可辦法」，因此依外國人投資相關規定審核。

經濟部投審會執行祕書范良棟補充，陸資投資事業是指大陸地區人民、法人、團體、其他機構或其於第三地區投資的公司，依大陸地區人民來臺投資許可辦法規定在臺灣地區從事投資行為者，持有所投資事業的股份或出資額，合計超過該事業的股份總數或資本總額三分之一以上者。如果是陸資，這次的交易案就不會有後續審核的問題。

提到金管會審核時扮演的決定性角色，黃重球說，依據「外國人投資條例」規定，南山股權出售案應取得目的事業主管機關許可或同意，由於金管會提出許多專業意見，但博智的答覆無法讓金管會委員滿意，因此在出席委員討論後，駁回股權移轉案。

至於各方質疑審核時間太久，范良棟表示，經濟部投資審議委員會於今（九十九）年一月十二日正式受理美國國際集團（AIG）出售南山人壽九十七．五七％股權予博智、中策，直至三月十一日向立法院經濟委員會專案報告後才真正進入審查程序，申請人最後補正資料為八月四日，審核過程經歷三次跨部會小組協調會議、十三次補件，投審會並沒有拖延審核時間。

金管會保險局局長黃天牧也說明，投審會三月二十四日第一次把審核文件分送各機關，保險局收到後立刻由副局長吳崇權組成審核小組，經過五次補件，在八月初作成結論，事關四百萬保戶權益，保險局非常慎重，絕不希望遺漏任何事項，但也絕對沒有拖延時間。

不符二項原則 金管會駁回南山案

去年十月十三日AIG出售南山股權後，金管會即表達秉持中立、專業立場審核，並提出五大審核原則，吳當傑指出，金管會不接受申請案，是因為買方不符合後續增資能力與長期經營二大原則。

吳當傑指出，針對買方必須有財務能力因應未來增資需求，金管會審核時發現，除了AIG同意提供三．二五億美元作為增資準備之外，其他的送審文件皆無法明確顯示買方有財務能力可因應增資需求。再者，三．二五億美元還訂有限制，而且資金存放時間只有四年。至於長期經營承諾，從買方歷次提供的資料，以及八月四日補件提供的股權信託內容，金管會無法看到文件完整記載信託目的或信託財產、資金運用的範圍。

對於金管會的疑慮，博智聲明，關於後續增資能力，投資人有權動用AIG提撥的三．二五億美元增資南山人壽，就是增資能力的最好證明，再者，投資人還出具增資承諾函，在南山有增資需求時，將立即挹注資金。而長期經營承諾方面，投資人承諾將最終受益人的股票七成交付信託七年，受託人為國際知名的金融機構，並於信託條款中清楚約定，最終受益人七年不得轉讓持股，確保投資人長期經營南山。另外，各中層控股公司也已具體承諾，除金管會同意外，七年內絕不轉讓南山股權。

儘管博智再三掛保證，不過，一位經濟部官員透露，博智、中策集團股東結構不斷調整，審查機關質疑新股東接手南山後的誠信、長期經營承諾以及大股東適格性。

依規定，博智、中策可以在收到通知後次日三十日內，透過經濟部向行政院提出訴願。

維護南山價值 金管會堅持立場

AIG出售南山是為了取得資金、償還美國政府挹注的貸款，交易案遭駁回後，金管會如何確保AIG持續經營南山、不會變賣南山資產？

黃天牧表示，金管會的立場是希望AIG繼續經營南山，促進保險市場穩定，維護南山保戶權益，讓南山的價值能夠延續，而且願意積極與AIG溝通南山未來經營發展的方向，希望AIG做出的任何決定，都能夠同時顧及南山人壽與保戶的利益。

對於AIG曾表示，交易案駁回將縮編人員，黃天牧回應，AIG可以表達意見，金管會身為主管機關也要堅持應有的立場，台灣是法治社會，相信勞委會將會維護員工的權益。再者，AIG選擇縮編南山並無助於歸還美國政府資金。

提到確保AIG不會變賣資產，黃天牧說，九十七年九月之後金管會對南山資產交易就訂有控管條件，包括現金匯入、匯出五百萬美元以上，需要事先向金管會申請核准，請保戶安心。

根據最新統計，南山的淨值為新台幣一四○三億元，占壽險業逾三分之一，擁有四百萬名保戶、逾三萬七千名業務員，總資產約一．七三兆元，占壽險業十五．三二％，南山經營好壞，對台灣人民與國家經濟金融安全影響甚鉅。