繼海外基金掀起配息風潮之後，國內投信基金也推出「定期贖回」的金融商品，提供投資人在每年或每月根據本身資金需求，定期贖回現金的選擇。

資金可以定期贖回而且免課稅

所謂「定期贖回」是指基金受益人可以每年以定期買回的方式，贖回固定比率的現金；其實就是「定期定額投資」的反向，因為多數基金公司只會不斷鼓吹投資人定期定額投資，卻不告訴投資人最佳賣點，而「定期贖回」則是讓投資人每個月可以固定領到一筆現金。定期贖回的原始構想源自於去年起外幣計價海外債券基金的配息風，而技術上卻比每月配息的債券型基金簡單。

舉例來說，投資人在期初投資十萬元取得一萬個單位，一年後假設基金每單位淨值由十元漲到十．八五元，投資人這一萬個單位的資產價值即漲到十萬八千五百元，此時投資人如選擇每月定期贖回○．四％個單位數，即贖回四十個單位，實現收益四百三十四元，即直接匯入投資人帳戶，其餘未贖回的十萬八千零八十元，則繼續投資在該基金。

這項方案適合具有固定資金需求的投資人；投資人可依據自己的需要，設定基金贖回的頻率、金額等，讓基金獲利能像「年金」一樣，在固定時間內進入投資人的荷包。

定期贖回的好處還包括可避開國內基金配息的相關稅賦問題。此外，投資人在申購之初即選擇定期買回，也可以免掉日後往返填寫贖回表格，還要被收取基金贖回手續費。

定期贖回基金不保證穩賺不賠

定期贖回的機制會讓投資人產生「可以享有配息」的錯覺；所謂配息是海外基金特有的產物，也就是將債券基金每年預定分配給受益人的錢配出來，投資人持有的單位數並不會減少，基金的本金部分也不會遭到侵蝕；但定期贖回則是規避國內基金配息可能被課稅的產物，投資人實現收益的同時，也會使其持有的基金單位數減少，基金的淨值波動性升高。

投資人每個月固定領取類似利息收入的零用金，其實是從自己投資的基金資產中抽出，未必是基金經理人替基金受益人所賺取的利潤。而如果該基金持續上漲，投資人贖回後持有的單位數雖然減少，但資產價格仍可能增加。可是，萬一經理人的獲利速度趕不上固定贖回的金額，那麼投資本金將越來越少，相對可以獲利的基礎越來越小，但基金波動性卻增加。

所以定期贖回的機制只能算是投信公司吸引投資人上門的新花招，買了定期贖回並不保證穩賺不賠，它只是提供投資人另一種選擇，而非絕對獲利的方法。

適合波動性小 收益穩定的基金

定期贖回的原始設計是針對「定時定額」的互補，所以鎖定的對象是有固定現金需求的特定投資人，鎖定的基金標的則應該是淨值波動性較小、收益穩定的債券型或組合型基金，如此基金獲利才能像「年金」一樣，在固定時間回到投資人荷包。

除此之外，基金市場將加入許多選擇，投信業者還推廣專屬理財網計畫，開放客戶自行設定獲利目標或回贖時點；只要客戶透過該投信設定自己理想中的報酬率，當目標達到時，系統就會自動通知客戶贖回基金；或者投資人也可透過基金套餐進行理財投資，只要同時在投信公司開立股票基金及債券基金帳戶，並填妥授權書，便有專家依當時情況為投資人處理財務。現階段業者已推出結合基金、銀行、證券、保險等金融服務資源的金融網站平台，針對每個投資人的個別情況提供專業的理財建議，而「獲利、停損」點的設立與理財試算則已成為必備功能。

面對這琳瑯滿目的基金理財功能，投資人必須先檢視個人的收支情況、風險承擔能力與投資特性等，經過電腦客觀的分析，配合人生各階段的理財目標，才能量身訂做出適合個人需求的投資策略。