國內外經濟環境劇烈震盪，定存利率低迷，以及通貨膨脹高漲，為切中消費者「守住荷包」的心理，壽險公司今（97）年下半年除了大打保本、還本商品，可以讓消費者吃紅的「分紅」商品也大行其道。

在不景氣的年代，消費者花錢投保壽險來保障人身安全，在獲得保障同時還能化身為保險公司「股東」一般，一起享受壽險公司的績效回饋，在各類壽險商品中，惟有分紅保單具有這種特色。

分享壽險公司經營績效

據了解，在前幾年景氣多頭時，壽險公司的分紅保單，雖然經營績效不錯，分享給保戶的紅利也都能達到當初設定的預估值，但因不敵當時投資型商品的豐厚獲利，因此分紅保單在市場上並未受到消費者注意。

但在投資環境轉為熊市後，這種既能分紅又具保本與保障功能的商品，便開始吸引投資屬性保守，不敢踏足股市投資市場的消費者的目光。不少消費者不想再自己「操刀」投資，而是希望藉由購買分紅保單，讓擁有專業投資團隊的壽險公司去經營，再坐享壽險公司回饋的紅利，依規定，壽險公司經營分紅保單的盈餘，至少7成必須回饋給保戶，確實也成為當前吸引消費者的誘因。

什麼是分紅保單？

分紅保單是指可分享保險公司經營該分紅商品所產生盈餘的一種壽險保單。每個年度結束後，保險公司就會將上一年度經營該分紅商品所產生的可分配紅利盈餘，按一定比例分配給要保人。依據金管會保險局的規定，保險公司至少要拿出70％的可分配盈餘給保戶。

那麼保單紅利從哪兒來的呢？

在壽險事業經營上，分紅與保險費計算基礎具有密切的關係。因為壽險保單的保險費，是根據預定死亡率、預定利率，及預定營業費用率計算而來。由於壽險保單是一種長期商品，為了避免短期波動而產生對未來保險金給付短缺的情形，保險公司在計算保險費時，會將安全因素考量在內，訂定較為保守的預定死亡率、預定利率，及預定營業費用率。

因此當壽險公司經營穩健順利，對被保險人的危險選擇適當（即保戶的死亡率低於預定死亡率），資產運用效率良好（即資金運用收益率高於預定利率），再加營運費用比預算少（即費用較預定費用率低），就會有盈餘產生。

當有盈餘產生，則分紅保單的持有人（保戶），即可依保單條款約定內容，分享可分配盈餘。

依規定，保險公司會在紅利決算日計算盈餘，並將可分配盈餘撥入特別準備金帳戶（為了區隔一般壽險準備金與分紅保單準備金，保險公司另外設立的特別準備金帳戶），再於紅利宣告日揭露可分配盈餘。最後，在紅利給付日分配給保戶及股東，而保戶不得低於70％。

舉例來說，保險公司於紅利決算日計算分紅盈餘為1.5億，並將其納入特別準備金帳戶。在紅利宣告日，簽證精算人員建議可分配盈餘為1億，並決定保戶分配比率為70％，到了紅利給付日，保險公司將7,000萬分配給保戶。

美式分紅vs.英式分紅

分紅保單以紅利分配方式的不同，又可分為美式分紅與英式分紅2種。

美式分紅保單的分紅方式比較多樣，包括現金分紅、抵繳保費、儲存生息或用紅利再增購保額等，由保戶在投保當時勾選；而英式分紅保單則是直接將紅利滾入保單，用紅利來增購保額，使該保單的保額年年增加。目前國內採英式分紅的公司只有英國保誠，其他公司都是採美式分紅。

至於投保後何時可分紅？多久分一次？不同保單規定不一。有些保單是投保滿1周年就可分紅，有些則規定需投保滿2周年才能分。而且分紅的期間也不一樣，大多數公司是在「保單周年日」分紅，有些公司則統一在紅利發放日分。

分紅保單保費較不分紅高

除了分紅保單外，保險公司也銷售不分紅保單。一般來說，分紅保單與不分紅保單最大的差異在於保費計算。分紅保單保費的計算，是基於較保守的假設，例如較低的預定利率，較高的死亡率及費用率，若保險公司實際營運績效較佳，將會把盈餘回饋給客戶。

而不分紅保單則是以較接近實際的假設基礎計算保費，提前將未來預期的獲利回饋給保戶，可以說是一種「事先分紅」的概念，因此，保險費比分紅保單便宜。

選擇具專業投資團隊的壽險公司

處在高通膨的年代，人人自危，保戶買保險繳交保費之餘，也可以同時坐擁壽險公司的經營績效，享受紅利回饋，在不景氣的環境下，確實容易打動人心。

分紅保單最大的迷人之處就在於至少有固定收益，保戶獲得的回饋至少還有預定利率這塊「下檔區」，至於上漲則沒有空間，存在無限可能，端賴壽險公司的經營績效。

不過，既然分紅保單紅利來自保險公司的經營績效，也因此，保戶想要分得到紅，甚至多分一點紅，建議消費者在選擇分紅保單時，除了注意保障內容外，選擇一家擁有專業投資團隊，財務穩健的壽險公司也格外重要，馬虎不得。