在貿易戰、新興市場股匯市下挫影響下，近期金融市場莫衷一是，資產波動度也隨之加大。摩根投信指出，從歷史經驗來看，當市場面臨波動時刻，以高息股介入股市反而是不錯的選擇，由於高息股有股息優勢，在短期提供下檔保護，中長期同步參與股市上漲，能發揮跟漲抗跌之效。

摩根環球股息基金產品經理張瑜倫指出，統計顯示，近10年來每當反應市場恐慌情緒的VIX指數飆高時，MSCI全球高息股指數往往能展現跟漲與抗跌的能力，例如2011年5、6月希臘債務問題衝擊全球投資信心，歷經將近一年的時間，當時MSCI全球股票指數下跌3.5%，但同期間MSCI高息股指數跌幅僅為2.6%。又如，2015年8月受到中國經濟增速放緩的擔憂，加上對新興市場看法轉為悲觀等影響，當時全球市場也曾出現大幅波動，經過一年後，MSCI全球股票指數小跌0.5%，相對地，MSCI高息股指數不跌反漲近5%之多。

張瑜倫說明，高息股同時具備配發股息和資本利得成長的雙重優勢，因此，當市場波動時，能提供較佳的下檔保護，而當市場反彈時因為企業基本面佳，也能跟上漲升行情，達到穩健增值效果，也因此，近期可看到資金逐步流往高息股的趨勢。

張瑜倫建議，若要透過高息股參與股票市場，除了看股利率高低，也應該要從股息成長率、股息發放穩定度等三大指標來選股；再者，現今市場環境波動度相較去年大幅提升，在波動度將有增無減的情況下，宜靈活布局全球市場股息率高的國家，達到分散風險目的。

近10年全球市場波動時，高息股表現突出

資料來源：Bloomberg, 資料時間2008.8.29.-2018.8.22

張瑜倫表示，高息股往往被歸類為價值型股票，這類股票通常是收益穩定，或股利發放政策比較穩定的企業，所以其股價表現也跟利率走勢同向；回顧之前這波全球多頭，成長型投資策略的確是市場投資主力，不過隨著利率走高，市場開始出現轉往價值型投資聲音，預料屆時屬於價值型的高息股股票將逐漸勝出。

張瑜倫分析，今年以來，雖然美國以外區域經濟增長動能轉弱，但此現象已漸漸有好轉，特別是過去一個月來，不論歐洲、日本及新興市場實際發布的經濟數據，多優於市場預期，帶動花旗經濟驚奇指數止跌反彈，有利支撐股市。