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一等消費題材利多接連登場下,消費利多有望在9月開始逐漸發酵。摩根投信指出,統計歷年9月全球主要市場表現,亞洲多能率先受惠年底消費旺季,股價往往領先反應,若想參與第四季行情,又擔心市場震盪者,可趁9月布局亞洲收益型產品。
摩根亞太入息基金產品經理張致寧指出,統計顯示,自2010年來,9月份前10強的主要股市中,亞洲市場就占了5強之多,包括印度、台灣、菲律賓、韓國與日本皆榜上有名,繳出1.2%至2.26%的平均月漲幅;其中,印度股市、台股更是歷年9月亞股表現最佳的兩大市場。
另外,張致寧說明,從排名可看出,包括美國、德國等主要歐美國家股市,歷年9月的表現也不俗,對於新興亞洲來說更添投資信心,加上美歐經濟與企業獲利等實質面,在進入年底消費旺季的刺激下,數字往往能有明顯成長,更成為挹注亞洲股市漲升的動力之一。
2010年以來全球主要股市9月強勢市場
股市 |
平均漲幅 (%) |
阿根廷 |
6.68 |
印度 |
2.26 |
土耳其 |
2.16 |
台灣 |
1.70 |
菲律賓 |
1.60 |
西班牙 |
1.44 |
韓國 |
1.32 |
美國 |
1.27 |
德國 |
1.21 |
日本 |
1.20 |
資料來源:Bloomberg,資料日期2010.9-2017.9。
張致寧表示,自去年來新興市場景氣明顯呈現穩步擴張,不過,近期市場雜音頻傳,加上美元強勢升值,國際資金明顯回流美元,使得經常帳赤字較高的國家如阿根廷、土耳其等匯價明顯走跌,也引發股市資金撤出,相較之下,亞幣表現相對穩定,亞股走勢持穩。
張致寧還分析,之前阿根廷、土耳其等新興國家債信危機可能出現進一步擴大疑慮時,引發金融市場一陣恐慌,但事實上,以新興市場區域而論,亞洲國家普遍體質良好,如新加坡、台灣、泰國的經常帳佔GDP比重都超過一成;而相對於美元資金需相較外匯儲備較大的印度、印尼,與馬來西亞等國家,經常帳與外匯儲備其實已經比起2013年改善,搭配三國央行均相繼啟動升息,維穩匯率與穩定通膨,整體對外的防禦能力大有進步。
張致寧認為,眼見亞洲景氣穩定增長趨勢不變,配合全球開始進入消費旺季,亞洲股市有望率先受惠,且目前亞股估值再度重回長年均值以下,有利吸引外資回流,建議在全球投資波動上升的情況下,擇優布局質優價美以及下檔風險相對較低的新興亞洲區域為首選。
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