亞股今年遭遇逆風，年迄今股市普遍下挫，僅台股等少數市場維持正報酬，不過，摩根投信指出，隨著這波修正後，亞股投資價值浮現，且亞股還具有高股息優勢，根據過去10年歷史資料統計，亞股的股息年化報酬率平均逾4%之多，泰國、菲律賓、台灣、香港等市場，股息殖利率更高達4.5%至5.5%，現在反而是逢低介入的時機。

摩根亞太入息基金產品經理張致寧指出，不論從年化報酬與年化股息率分析，亞洲市場這10年來表現不俗，且相較其它新興股市不論漲幅或股息殖利率更為突出；事實上，亞洲市場本來就具備基本面向好的優勢，加上亞洲高股息率特性向來是吸引法人布局的主因之一，配合大環境景氣、利率同步向上，讓亞洲高息股後市成長性看升。

近十年亞洲市場平均年化股息率與股市報酬率

資料來源：FactSet、MSCI、摩根資產管理、Guide to the Markets、Bloomberg，資料日期: 年化股息率與股市報酬率統計至2018.6.30，今年股市漲跌幅統計至2018.7.16

張致寧分析，隨著亞洲企業獲利大幅提升，加上企業手中的自由現金流明顯增加，提升企業發放股息的意願；根據路透調查，亞洲企業股利發放趨勢在近年有明顯成長，甚至創2011年最強增幅，且全球景氣穩步復甦，公債殖利率走勢趨上，股票資產表現常優於債券市場，而亞太高息股票兼具股息與成長，在升息階段表現更為出色。

更重要的是，張致寧表示，這波亞洲市場的拉回，讓亞股投資價值浮現，除了亞股估值再度重回長年均值以下，有利吸引外資回流，亞洲各股市今年來表現落在平均值之下，顯見未來一旦市場重回基本面走勢後，資金將率先回補亞洲市場，進而推升一波補漲行情。

在布局上，張致寧說明，亞洲2018年獲利預估維持上調趨勢，亞洲(不含日本)今明年的EPS年增率皆能維持雙位數高速成長，但有鑑於近期亞股盈餘動能減緩，現階段建議增持部分股息出色的防禦類股票，如電力與公路股，並回補台灣科技股比重，另外，持續看好區域內壞帳與盈餘前景改善的金融股。

不過，由於市場雜音未除，未來不排除波動增加的可能性，張致寧認為，若投資人有意參與亞洲市場，但又希望降低波動風險，不妨在資產中加入部分亞洲債券來穩定投資組合，一來是亞洲投資人對穩健收益需求龐大，據統計，自2015年以來，亞洲新債發行量佔全球總額均超過7成，持續領先歐美債市，二來是亞洲經濟增長與財務體質，均明顯優於其他新興區域，搭配企業違約率大幅滑落，看好持續有利亞洲債券價格表現。