美國聯準會(Fed)如市場預期宣布升息1碼，由於市場對升息已有預期，今(14)天全球金融市場並未出現大幅波動，摩根投信指出，聯準會調高基準利率範圍一碼至1.25%至1.5%，並維持2018年升息3碼的預期空間，此外，縮減購債規模如原計畫，將於明年1月起提高至200億美元。

整體而言，美國貨幣政策正常化方向與步調，依照計畫前進，會後聲明公布後，美國長債殖利率下滑6個基本點，美元指數小幅下跌0.71%。摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)表示，在利率正常化與市場來到相對高檔的考量下，投資人2018年的投資關鍵，應以穩健為主，不妨透過布局各類股債標的的多重收益資產，除全面性參與全球市場，也強化投資組合穩健度，且多重資產中會納入收益型標的，更有助於降低投資波風險。

2018年全球主要央行利率政策預估

邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)說明，根據市場估計，明年包括美國與英國的利率政策將緩步走升，在經濟數據明顯好轉之下，部份亞洲國家明年也可能跟進美國升息步伐，而歐元區、日本、中國等也維持現階段利率水準，不再進一步擴大寬鬆。

針對本次FOMC會議結果，邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)指出，聯準會移除了11月開會時認為勞動市場將持續走強的文字，不過，對於經濟預估方面，下修未來三年的失業率至3.9%、3.9%、4%，顯示官員們對於總體經濟維持正面看法。

通膨數據方面，邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)表示，聯準會對於通膨 (PCE以及核心PCE) 的預估值不變，加上此次會議有兩位委員反對升息，似乎呼應了經濟成長、勞動市場與物價走勢間的傳導效果不彰，在通膨增溫壓力不大下，預期短期間殖利率曲線大幅上彈機率仍低。

邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)說明，整體來說，在聯準會官員對於經濟前景依舊看好下，市場對於風險性資產仍維持正面態度，近期投資人關注殖利率曲線趨於平緩的現象，則主要反映「短端利率受到升息帶動」以及「長端利率還缺通膨推升」兩大力量的拉扯。

就債市投資上，邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)認為，由於美國利率持續朝正常化方向發展，利率風險仍舊是固定收益資最大的風險，如何降低未來利率反轉時帶來的影響，成為投資組合配置的首要課題；建議投資人應鎖定具有較低存續期間或較低利率敏感度特性，且能在低利率的新常態環境下，提供較佳收益的資產類別，如高收益債券、新興市場債券，擇機進行配置。