美國聯準會21日公布最新利率決議不變，市場預期今年底將再升息一次，不過，除美國以外，全球主要央行於2018年上半年前料將維持低利率政策，摩根投信指出，目前多數央行仍維持在0.5%以下的利率水準，至少要到明年第三季開始，才會看到各國央行緩步調升利率；由此研判，市場資金仍會追逐收益，建議投資人布局多重資產，除掌握收益外，亦參與全球中長線經濟成長的成果。

全球主要央行最新利率政策

資料來源：JP Morgan，統計至2017.9.21

摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)表示，全球景氣同步成長，不再只有美國獨強，已是不爭的事實，根據國際貨幣基金組織(IMF)7月發表最新經濟展望報告，全球經濟復甦腳步更加穩固，且趨於均衡，明年全球GDP年增率可望由今年的3.5%加快至3.6%。

邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)進一步指出，IMF也上調歐元區今、明兩年GDP年增率預測，以及新興市場今年GDP年增率預測，市場認為，在新興市場經濟成長領先成熟市場，且GDP年增率差距有機會擴大的環境下，將帶動全球經濟再平衡，配合利率仍低的環境，有助於股債資產同步齊升，此時以廣納全球收益資產的方式，能更有效率掌握各類收益資產的成長契機，也不錯過全球股債市的多頭行情。

邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)認為，目前除了全球央行的動向會牽動投資方向，其它如中國經濟轉型、美國經濟增長趨於成熟、新興市場經濟增長升溫、歐洲漸進復甦、科技廣泛運用等，也會是牽動金融市場表現的因素。整體而言，目前更為看好股市前景，建議投資人加股減債，且應持續鎖定美股以外的投資區塊，特別是亞洲市場與歐洲股市，且時間進入第四季傳統旺季，據統計，亞股歷年第四季漲幅居各市場之冠；在類股表現方面，宜瞄準受惠於景氣增長的資訊科技、原物料及金融類股，其中，拜科技創新與普及快速成長之賜，挹注亞洲不少資訊科技龍頭公司繳出強勁企業獲利成長的好成績，帶動股價同步大漲。

另外，邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)分析，現階段高股息股票股息率仍高於公債，加上高息股具有收益優勢，更強化高息股現階段的投資價值，且當年底美國再宣布升息之後，根據歷史統計經驗，公債殖利率攀升時，高股息股票不僅能維持漲勢，且報酬率優於各類債券。

至於債市方面，邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)認為，目前仍由到期收益率較高、對利率敏感度較低的高收益債與新興市場債為兩大債市投資主軸，且這兩大債券能同步反應全球景氣成長行情。

邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)也指出，平心而論，近期不少股市價位已來到相對高點，波動率卻創新低，代表一有風吹草動可能造成市場較大的波動反應，若能透過多重資產方式布局，一方面能降低波動度，另一方面當市場續揚時，表現也不輸給股票漲幅。