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摩根投信:緊盯聯準會動向 上週外資對亞股有買有賣 印度大舉吸金6.8億美元 成外資買超第一強亞股
資料來源:摩根投信 | 現代保險健康理財電子日報 | 2017.06.20 (新聞)

受到美國聯準會開會前的觀望氣氛影響,上週國際資金對亞洲股市有買有賣,東協股市多數維持淨流入,以菲律賓吸金2.66億美元最多,南亞的印度股市更是上週吸金冠軍市場,不僅受國際資金大舉回補6.8億美元,更為11週以來單週最大淨流入金額,帶動年迄今印度股市吸金總額上衝至亞股吸金冠軍,達83.44億美元。

至於上週主要賣超集中在流動性佳的東北亞雙雄台韓市場,台股遭資金淨流出6.81億美元,為今年來單週最大淨流出量,也讓台股由原本外資最青睞的市場,落至亞股吸金第三的股市,韓股則失血2.79億美元,中斷韓股連8週淨流入的買氣。(見下表)

表:亞洲主要股市外資買賣超情形(億美元)

日期

台灣

南韓

印度

泰國

印尼

菲律賓

越南

馬來西亞

6/12當周買賣超(億美元)

-6.81

-2.79

6.80

-0.68

0.13

2.66

0.10

0.26

6/12當周漲跌幅(%)

-0.42%

-0.83%

-0.66%

0.63%

0.85%

-1.35%

1.54%

0.14%

2017年買賣超(億美元)

81.14

83.17

83.44

2.85

14.81

4.02

3.20

24.84

2017年漲跌幅(%)

9.76%

16.55%

16.64%

2.18%

8.06%

15.23%

14.49%

9.11%

資料來源:彭博,當地證交所,統計至6/16,印度與馬來西亞統計至6/15,摩根投信整理。

摩根亞洲增長基金產品經理張致寧指出,雖然上週受到聯準會開會與縮表的不確定影響,外資對亞股暫出現觀望態度,東北亞股市雙雙受資金淨流出,但整體而言,仍無損今年來外資強力流入,帶動亞洲股匯資產強勢雙漲之趨勢,特別是台、韓兩地買超金額已達到2016年全年度流入的八成之多,印度、馬來西亞、印尼與越南更已超越去年淨流入總額。

張致寧進一步說明,亞股今年之所以大受外資青睞,主要是企業盈餘帶給市場驚喜,讓成長趨勢不斷獲得上調,根據JPMorgan證券預估,最新亞股2017年EPS成長率高達17.2%,其中以受惠全球景氣回暖、科技新品上市題材的能源、科技股上修幅度最大。

除了亞股本身表現爭氣,中國A股近期自低檔反彈,也提振亞股整體投資信心,張致寧說明,雖然之前如中國國家隊減持、安邦事件等雜音持續衝擊A股,加上流動性緊縮,中國1年期國債收益率自2013年年中「錢荒」以來,首度高過10年期國債收益率,A股日交易量出現3000億低量,周轉率也降至今年春節後新低,顯示投資情緒保守,不過,目前資金面偏緊主要仍侷限金融市場內部,實體經濟衝擊程度有限,隨經濟數據好轉,國際貨幣基金組織(IMF)半年來二度上調中國2017年經濟成長率預期至6.7%,加上A股入摩議題加溫,6月以來滬深300指數上漲0.74%。

此外,隨人民幣匯價趨穩與MSCI入摩預期提升,張致寧表示,北向資金動能轉強,近一週日均流入量達20億人民幣,較前四月8億人民幣日均量明顯增溫,流入資金又以深圳股市占比較高,有利啟動A股反彈。

摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)指出,全球經濟預期提升,帶動東協出口成長回升至2013年以來高點,不僅印尼、馬來西亞受惠商品需求好轉與價格走揚,近年來因勞動成本偏低而吸引許多電子晶片設廠的菲律賓,在電子產品出口大幅成長帶動下,出口年增長數據亮眼,整體東協出口成長也回升至4年高點。

黃寶麗(Pauline Ng)還分析,東協政府擴大基礎建設與公共投資不遺餘力,預估東協三國包括泰國、菲律賓、印尼的基建支出總額,可望從2012年至2016年的1750億美元,自今年起至2021年大幅成長至近雙倍的3210億美元,有利區域信貸活絡、內需增溫,亦帶動相關金融、銀行、地產、消費、基建等產業長線投資機會。

摩根印度基金經理人施樂富(Rukhshad Shroff)指出,印度經濟指標改善,內需復甦趨勢鮮明,搭配莫迪重要政策如推動全民開戶、擴大公共投資與基礎建設計畫,帶動資金持續聚焦改革預期的受惠股,更明顯改善外資持有印度股市的意願,今年來大舉賣超逾83億美元,不僅遠高於去年全年度買超29億美元的資金量,更擠下台韓成為今年的亞股吸金王;觀察這波外資持有印度產業佔比,以內需相關的金融、消費族群較高,顯見外資最看好印度內需未來成長動能。

摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒說明,上週台股投資信心受國際市場影響,量能趨緩,表現較為壓抑,但這波萬點行情持續,台股收盤站上萬點的連續天數已來到18個交易日,研判只要聯準會未加快升息或縮表步伐,國際市場也未出現重大利空,萬點將成為強力底部支撐。

葉鴻儒表示,更重要的是,升息反應經濟復甦,對股市為短空長多,目前全球各國景氣復甦趨勢鮮明,台灣外銷出口訂單已連9個月維持正成長,且下半年蘋果新機上市帶動的超級換機潮,對科技股不啻為一大助力,加上目前台指期位於萬點之上,外資也未改多單操作趨勢,若遇指數修正接近支撐點時,反而是低接布局時機。

葉鴻儒還指出,目前台股聚集三大利多於一身:經濟基本面好轉、資金面獲得外資買盤青睞,以及蘋果十週年新機問市的題材面,皆有助維持目前多頭態勢,惟因指數相對高檔,除非有重大利多出現,推升指數再上一層樓,台股將維持盤堅走勢。

另外,葉鴻儒提醒,投資人宜留意美國聯準會未來動向,若今年升息次數大於市場預期的三次,或是縮表時程加速,即可能短線衝擊投資信心。

 

 

 

 

 




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