亞股3月以來多頭氣勢旺，上週幾乎全數亞股皆獲得國際資金青睞，台灣與印度股市更分別吸金8.62億美與5.42億美元，成為單週吸金冠、亞軍；另外，東協的印尼、馬來西亞、泰國等股市，亦分別獲得1至2億美元資金挹注，推升股市週線收紅。進一步來看，韓國股市近期表現超群，連續吸金週數推進至第6週，雙印股市也不遑多讓，雙雙連續四週大展吸金力。

從外資動向分析，目前亞股呈現三雄鼎立，台灣、南韓、印度今年迄今外資累計買超皆超過46億美元的高水位，拉開與東協各國股市今年來僅累計1億美元至10億美元外資買盤的差距。其中，以印度股市吸金近47.7億美元最高，台灣與南韓則分別獲46.7億美元與46.6億美元，吸金魅力處於伯仲之間。 (見下表)

表：亞洲主要股市外資買賣超情形(億美元)

資料來源：彭博，當地證交所，統計至3/24，印度與馬來西亞統計至3/23。摩根投信整理。

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞(Jeffrey Roskell)指出，相較於去年外資偏愛台股，今年外資擴大買超範圍，積極淨流入東北亞雙雄台、韓股市，兩地權值股龍頭在強力資金挹注，與首季獲利可望超預期的激勵下，近期股價均改寫歷史新高價，連袂推動台韓雙市與亞股來到波段高點。

羅傑瑞(Jeffrey Roskell)說明，亞洲股市今年來表現相當亮麗，特別是近期受惠成熟市場的經濟預期與需求好轉，亞洲出口數據獲得明顯改善，企業端也開始擺脫長達4、5年的景氣低迷、商品價格下滑因而無法提高售價的通縮週期，這些現象從中國的生產者物價指數(PPI)在去年9月正式重回正增長可得到明證。

羅傑瑞(Jeffrey Roskell)認為，2017年可望成為亞洲股市正式邁向新週期的起點，但因為未來仍有來自美國貿易政策的不確定性、美國聯準會升息速度與美元價格等變數干擾，以股、債、REITs等多元收益來參與本波亞洲景氣上升的機會，將是穩中求勝的選擇。

摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)指出，隨美元今年走勢回檔，資金明顯回流東協市場，搭配東協製造業PMI等經濟數據加溫，帶動東協股市呈現輪漲趨勢；另外，東協經濟體質改善，今年以來包括政府支出與內需市場加溫，都扮演著東協國家經濟成長的堅實支撐，配合出口數據改善，亦有機會進一步帶動東協市場經濟成長與企業獲利動能轉強。

在選股方面，黃寶麗(Pauline Ng)建議現階段以受惠區域消費動能增強的消費性類股、產業具全球競爭力的能源石化類股，以及泰國、印尼的中小型銀行股等。

摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒指出，上週大盤在萬點大關前情怯，不過從新台幣匯率走勢研判，資金並未退場，預期本週指數持續維持震盪整理，待時間消化市場獲利了結壓力後，大盤將再挑戰萬點行情。

葉鴻儒分析，由於短線大盤一舉上攻機率較低，且本週五前上市櫃公司必需全數揭露年報數字，本週焦點仍以較不佔權值的中小型股，以及財報表現佳之個股為盤面要角。另外，上市櫃企業多已舉行董事會，並宣布今年股利政策，預期現金殖利率高之個股吸睛度持續提升，進而推動股價持續表現。

葉鴻儒認為，從國際消息面進入空窗期、台股資金動能無虞、企業獲利表現佳等利多研判，台股五度重返萬點行情值得期待，唯需靜待時間醞釀萬點多方攻勢。但要留意的是，隨時間進入第二季，當市場漸漸開始回顧第一季財報表現，電子業匯損問題將浮上檯面，將成為干擾多頭走勢因素。

摩根南韓基金經理人John Cho表示，韓國股市來到2011年5月以來波段新高，但目前本益比仍低於長期平均，搭配2017年企業獲利展望領先多數新興市場，尤其以科技產業盈餘上修幅度最強帶動下，後市續航可期。