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新聞 市場訊息
富蘭克林:股市上演創新高接力賽 黃金、科技股一月份時來運轉
資料來源:富蘭克林 | 現代保險健康理財電子日報 | 2017.01.26 (新聞)

在首場記者會與就職典禮上,川普未能提出增長計劃的相關細節,投資人對川普政策從殷殷期盼,轉變到躑躅再三,而且對其保護主義的施政方針感到擔憂,市場開始撤出所謂的「川普交易」,轉進到先前不受青睞的資產,行情熱度延燒,科技股引領那斯達克指數創下歷史新高價位,新興股市也在美元指數回檔之下轉強,全球股市再攀波段新高。

·雲開見日 黃金、科技股接棒上攻
富蘭克林證券投顧表示,美國總統川普在上任前接受專訪時指出「美元過強」,不利美國企業與他國對手競爭,加上白宮網站發佈的川普政府之各項施政綱領,都反映了川普以「美國優先」為核心的逆全球化執政趨勢的開啟,在美國與他國可能在貿易與政治爆發更多摩擦之下,資金重返黃金市場,金價登上每盎斯1200美元,也助推黃金及貴金屬股票型基金平均月線大漲8.91%,一吐悶氣。

中國海關公布數據顯示,中國在2016年進口之鐵礦砂與銅精礦等均創下歷史新高量,且市場預期中美兩大國將加大基礎建設規模,而中國生產商在環境保護要求下,供給面不免出現收縮,鐵礦砂與銅價等主要金屬價格相繼回升,激勵原物料類股基金平均上漲3.45%。

科技類股基金一月份以來的表現亦可圈可點,月線平均上漲2.06%,原因為市場的思考點回歸到企業的獲利前景,且川普顛覆了往昔主流媒體獨領風騷的時代,更活躍地運用網路媒體,讓投資人再度審視網路股的影響力,加上返回美國製造的政策,勢必帶來更多人工智慧與自動化的投資商機,都讓科技股成為近期市場熱捧的標的。

另一方面,川普在選後對於競選期間口口聲聲、一再提及的大規模刺激經濟成長措施,一直未有太多著墨,投資人陸續撤出所謂的「川普交易」,川普選後漲勢最猛烈之一的金融股基金拉回,月線平均下挫1.67%,能源股則在美國原油產量增加,恐抵銷石油輸出國家組織(OPEC)減產原油效應的擔憂下,月線平均下跌3.22%,為月線跌幅最大的族群。
其他產業方面,生技與醫療產業型基金分別平均上漲0.06%和下跌1.59%,表現差強人意,主要反應市場對於藥價政策議題的擔憂;至於全球不動產以及公用事業類股基金也下跌1.52%和2.72%,因美公債殖利率在聯準會主席葉倫表示未來三年聯準會將逐步升息的論調下,聞訊反彈,導致對與利率敏感的產業股價不利。

·利多雲集 金礦股反攻
富蘭克林證券投顧表示,英國的脫歐方案重獲市場目光,撩撥市場風險情緒,川普也在1月20日走馬上任,其經常於Twitter發表未經修飾的推文,可能引發美國與其他大國的緊張關係,從地緣政治風險角度來看,有利黃金的避險資產需求。加上,伊斯蘭黃金交易規則的出爐,黃金投資將開通伊斯蘭這一新的市場。而且,印度可望逐漸走出廢鈔混亂,遞延的黃金需求正在回溫,中國民眾購買黃金尋求保值管道的需求也在發燒,加上黃金產量減少,聯準會未來幾個月升息機率不大等因素下,預期金價有望持續反彈,發揮其保值與避險需求。   

富蘭克林黃金基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人史蒂芬•蘭德指出,礦業公司持續專注於改善營運的成本結構,償還債務、資產重配置,我們相信這將帶來企業潛在更好的表現,有助於推升股價,尤其是在金價走高的環境中。我們認為綜合了高波動性、與市場低相關等因素,黃金是一個很好可以放入投資組合中分散投資標的之選擇。

·油價升勢可期 能源股逢回可佈局
富蘭克林證券投顧表示,鑒於OPEC已經快速落實其減產的承諾,削減原油日產量達150萬桶,未來逐漸朝向協議的每日近180萬桶目標,以及根據國際能源署(IEA)對今年全球原油需求可增長每日130萬桶的預估,全球油市實現供需再平衡的時間點,預計將可提前至今年上半年,甚至在第一季出現,而且全年油市供不應求幅度最大的時點,將落在第三季的夏季開車用油旺季,如此一來,很可能讓西德州油價在第三季飆破每桶60美元。雖然預期美國的產油量增長將會限制油價的漲幅,但生產商仍需時間因應油價做出產量調整,如果產量調整不夠快速,油價可能會漲得更高。

富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里‧弗朗表示,能源業一向是美國共和黨的大金主,使得川普上任後,政策很可能偏向對能源股有利,白宮網頁即已宣布取消氣候政策及推動國內能源發展等計畫,川普也簽署行政命令,加速推動「基石XL」和達科他輸油管計畫,顯示未來將陸續鬆綁能源業的監管,鼓勵開發頁岩油、天然氣以及清潔煤炭,推動美國能源自主。美國境內石化能源產量有望增長下,伴隨著鑽探與開採活動增加,將有助油氣鑽探與油田服務及設備股。另外,美國頁岩油在油價約每桶50美元,不少已有利可圖,若油價進一步上漲將刺激美國頁岩油生產商恢復生產,填補OPEC減產原油下的市占率,使得美國頁岩油在與OPEC的石油大戰裡,將逐漸取得上風,預期也有利美國能源生產商的獲利與股價表現。

表一、國內核備之產業型基金績效總覽(%)

基金類型/

報酬率(%)

1

以來

三個月

六個月

今年

以來

一年

二年

三年

波動

風險

黃金及貴金屬

8.91

-2.53

-15.88

8.91

67.86

15.2

8.55

40.31

原物料

3.45

9.93

9.89

3.45

42.91

2.92

-5.84

20.87

科技

2.06

2.32

7.69

2.06

16.14

17.14

33.05

15.23

生技

0.06

2.46

-4.01

0.06

-9.21

-17.15

6.16

27.61

全球不動產

-1.52

-1.93

-8.84

-1.52

2.12

-4.68

18.24

12

醫療

-1.59

-2.25

-9.73

-1.59

-7.97

-8.15

17.71

15.33

金融

-1.67

9.92

14.63

-1.67

15.41

8.76

13.39

14.65

公用事業

-2.72

-0.7

-9.07

-2.72

2.89

-1.35

23.3

12.18

能源

-3.22

5.37

8.11

-3.22

32.06

-6.26

-23.64

24.06

平均

0.42

2.51

-0.80

0.42

18.02

0.71

10.10

20.25

資料來源:理柏資訊,報酬率以新台幣計價統計至2017/1/24,波動風險為過去三年月報酬率的標準差(年化),原幣計價至2016/12/31。基金過去績效不代表未來績效之保證。

 

 

 

 

 




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