科技業是川普當選美國總統後唯一公開召集會晤的產業，此說明了美國科技產業之影響力及重要性，無論是民間消費、私人企業投資、就業率及薪資水準等經濟基本面，都扮演著無法被取代的角色。富邦投信量化及指數投資部主管廖崇文指出，隨著互聯網應用與雲端計算更加普及，相關產業亦將會持續扮演新經濟的領頭羊，加上美國基本面持續轉佳，以美國科技類股為首的NASDAQ-100指數後市潛力不容小覷，惟美股創新高後震盪幅度亦隨之加大，建議在NASDAQ-100原股ETF外，配置NASDAQ-100槓桿反向ETF來增益避險。

美股在總統大選選後，因期待新政權將大幅增加基礎建設、擴張財政政策，投資人紛紛拋售債券，資金轉向股市，三大指數在2016年11至12月已數度創下歷史新高。廖崇文認為，樂觀的市場情緒沸騰後終將回歸基本面，短期而言，建議關注2017年1月底即將發布的季報，權值股表現若低於市場預期，可能會帶動NASDAQ-100指數向下修正。然而，隨著互聯網應用與雲端計算更加普及，可以預見機器人、大數據、虛擬實境、人工智慧等應用將進一步改變經濟模式，預期軟硬體開發、半導體元件、電子商務、網路串流等相關產業將會持續扮演新經濟的領頭羊，加上美國基本面持續轉佳，長期而言，對於以美國科技類股為首的NASDAQ-100指數後市看法仍十分樂觀。

美國總統當選人川普已在2016年12月14日邀集了全美大型科技業領袖，展開選舉後首次的面對面溝通，出席的包含Apple、Amazon、Alphabet、Microsoft、Tesla、Facebook、Cisco與IBM等十多家公司的執行長或高層主管。會議內容除了就業議題，主要探討的是「創新」，川普直接表示希望諸位領袖能帶領著美國科技業持續進行令人難以置信的創新，政府將盡力提共協助與支持。廖崇文說，科技業是川普當選後唯一公開召集會晤的產業，這也說明了美國科技產業之影響力及重要性，無論是民間消費、私人企業投資、就業率及薪資水準等經濟基本面，都扮演著無法被取代的角色。

廖崇文進一步指出，NASDAQ-100指數中的權值股多屬「輕資產營運」企業，所謂輕資產營運模式即是本身專注產品開發及行銷策略，著重品牌經營及研發，企業核心價值主要為人力資本、知識及專利等，並把產品外包生產，因為投入的固定資產及設備相對較少，因此資本需求及財務槓桿較其他企業低。比較NASDAQ-100指數、S&P 500指數、道瓊工業指數成分股的研發費用佔營收比可知，NASDAQ-100指數成分股近年來的平均研發費用都在6%~8%，即使歷經了金融海嘯，其費用佔比仍維持6%以上。

以NASDAQ-100指數第二大權值股Microsoft為例，雲端為其2016年首要業務，大舉投入演算法開發及機器學習，致使該公司最新一季度投入的研發費用就占整體營收15%。反觀S&P 500和道瓊工業指數之成分股，其平均研發費用率大都低於4%，這也說明了知識技術和新產品開發所投入的成本對於以IT、生技為主軸的NASDAQ-100指數扮演舉足輕重的意義。

綜上所述，廖崇文建議，看好新經濟前景的投資人，可以富邦 NASDAQ（股票代號：00662）作為長期核心資產配置，搭配2月8日起募集的槓桿反向型ETF—「富邦NASDAQ-100 ETF傘型基金」，可建置短期多空交易策略，做完整的新經濟布局。

美國三大指數成分股研發費用佔營收比

資料來源：Bloomberg；資料日期：2006~2016