新年新氣象，2017年首週亞股資金流向，除雙印遭資金淨流出外，其它亞洲市場全數獲外資青睞，特別是去年受政治紛擾的韓國股市，開年第一週即大舉吸金5.95億美元，一甩過去陰霾，成為亞股單週吸金王，台股與泰國股市也分別吸金1.73億美元與1.98億美元。

表：亞洲主要股市2017年外資買賣超情形(億美元)

資料來源：彭博，當地證交所，統計至1/6，印度統計至1/5。摩根投信整理。

由於獲國際資金加持，亞洲市場開年第一週股市表現全數上漲，氣勢如虹，東協股市更是彈升力驚人，菲律賓股市上週單週大漲近6%，為全球漲幅第二高市場，僅次於阿根廷8.08%漲幅，另外像是越南、泰國上週股市表現亦繳出2%左右好成績；至於流動性佳的台韓雙雄市場，開年首週同步上漲1.28%與1.12%，帶動整體亞股沉浸在多方投資氣氛中，相關指數一片紅通通。(見下表)

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞(Jeffrey Roskell)指出，聯準會進入升息階段，在景氣與通膨加溫環境下，亞洲現階段不僅具備經濟成長好轉與企業獲利加速等優勢優勢，更重要的是，亞洲企業在較高現金流與偏低槓桿下，近年不論股息發放與股息成長均呈現強勁成長，吸引國際資金買盤持續卡位，此一趨勢從開年首週國際資金動向即可窺知，更何況，回顧歷史經驗，在升息環境下，亞太高息股平均漲勢更勝亞股與成熟股。

羅傑瑞(Jeffrey Roskell)進一步分析，統計顯示，1994年以來在利率走升時，亞太高息股滾動3個月的平均漲幅為7.8%，勝過亞太股票同期7.1%表現，更優於成熟市場股票4.9%漲幅。進一步來看，在公債殖利率攀升期間，MSCI亞太不含日本指數中的景氣循環股表現優於防禦類股，其中又以銀行及保險等金融股表現最佳；另外值得注意的是，MSCI亞太不含日本指數中，資訊科技股權重已來到22%歷史新高，就獲利前景與投資價值來說，資訊科技股當前具相當高的投資吸引力。

羅傑瑞(Jeffrey Roskell)還表示，中國經濟持穩也替亞洲市場增添吸引力，近期公布的中國12月官方製造業與服務業PMI分別為51.4與54.5，除站在枯榮分水嶺50之上，持續處於擴張勢頭，且維持在近兩年的高點位置，財新製造業PMI甚至進一步擴張至51.9，改寫2013年1月以來新高，顯示中國的工業週期、製造業投資與個人消費的需求成長都更為穩固，2017年整體經濟成長趨勢有望延續，帶動A股開年連四紅。

摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)指出，東協政府自2016年以來加快公共投資腳步，由於東協國家基礎建設覆蓋率偏低，近年在中國一帶一路推動與外國直接投資快速流入下，大力推動公共投資，據統計，包括菲律賓、越南、印尼、泰國與新加坡等東協市場，從目前開始至2020年的固定投資總額均可望進一步上揚，除激勵當地經濟成長動能，也有助挹注東協股市表現。

黃寶麗(Pauline Ng)進一步說明，今年東協國家的經濟走勢，取決於外部敏感度與政策緩衝，菲律賓因為有近期國內信心勁揚拉抬的優勢，且政府財政刺激規模將持續擴大，讓菲律賓有望成為最受惠的東協市場之一，今年可望延續逾6.5%的經濟成長表現，也帶動國際資回補菲律賓市場，推升菲股開年第一週大漲近6%之多。

至於台股方面，摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒指出，上週光學鏡頭龍頭再創台股新天價，提振台股多頭氣勢，土洋法人也在上週全數買超台股，買超金額總計達85.5億元，引領指數2017年首週週線收紅。

葉鴻儒分析，本週市場聚焦晶圓代工龍頭與光學鏡頭龍頭法說會，法說內容與後市展望將成為台股近期的風向球，但由於川普即將於本月20日上任美國總統，且台股也將於24日封關，預期行情短線維持震盪走勢，不易出現大漲大跌，投資人不宜過度追價，封關前將以具有利基型的中小型股表現空間較大。