美國準總統川普宣布提名埃克森美孚的執行長提勒森為國務卿，此舉為美、中、俄三國政治關係投下新的變數。富邦標普500波動率短期期貨ER指數股票型期貨信託基金（股票簡稱：富邦VIX；股票代號：00677U）經理人楊邦珩指出，美國新政府的外交戰略難以預測，國際政治不確定性將使股市波動再度提高，此時可在投資組合中配置富邦VIX（股票代號：00677U），利用其與主要股價指數呈現負相關的特性，除可達到投資組合避險效果，也是短期增益策略的投資利器。

楊邦珩指出，川普繼日前公開挑戰「一中政策」後，本次提名親俄的提勒森為國務卿人選，再度引發國際關注，此外針對烏克蘭、敘利亞等政治議題是否朝向俄國傾斜，也成為市場焦點。新政府外交戰略仍難預測，股市波動恐進一步加大。波動率升高並非一朝一夕，從標普500波動率短期期貨ER指數(以下簡稱VIX期貨指數)的報酬變化便可見一斑，統計2013至2015年該指數單日上漲超過3%的比重分別為12%、15%及22%，顯示金融市場波動早有逐年上升之趨勢，如何在波動市場下，掌握獲利機會，將是新時代投資人面臨的考驗。

由投資人恐慌情緒蔓延所導致的股市波動率上升，伴隨而來的通常是股價下跌，此時應選擇與股市相關係數為負值的金融工具，以期在股市面臨負報酬時，仍可掌握獲利契機。楊邦珩指出，統計英國脫歐期間，VIX期貨指數與日本TOPIX指數及印度NIFTY指數的相關係數為分別為-0.81及-0.79；同期與標普500指數負相關甚至高達-0.89。又例如2015年8月中國股災時期，VIX期貨指數與上証指數及臺灣加權指數的相關係數則分別為-0.52及-0.64。VIX期貨指數與國際主要股價指數呈現均呈現負相關，是高波動市場下的投資利器。

楊邦珩進一步表示，負相關的特性說明兩個商品報酬率呈現反向走勢，負相關越強，收到的保護效果越高，甚至有進一步獲利的機會。舉例來說，統計美國大選前2016年10月24日至2016年11月3日期間，不確定性升高導致標普500指數下跌2.91%，同期間VIX期貨指數則反向上漲26.53%，漲幅遠大於標普500指數下跌幅度，這表示只要投資小部分比重的資金來避險，甚至有獲利的機會。

富邦VIX（股票代號：00677U）是國內第一檔追蹤VIX期貨指數的ETF，以追蹤VIX期貨指數的績效表現作為投資組合管理之目標，VIX期貨指數與主要股價指數的負相關特性，使富邦VIX成為高波動市場下的投資利器。楊邦珩提醒，儘管富邦VIX不適合長期持有，然而不適合長期持有並不代表經常下跌，統計2006至2015年，每年平均約有41%交易日呈現上漲，故除了負相關的投資特性外，富邦VIX也是短期增益策略的投資利器。

VIX期貨指數與主要股價指數相關係數

資料來源：Bloomberg；資料日期2016.01~2016.09。註：上述VIX期貨指數之統計數據係採標普500波動率短期期貨ER指數之價格計算而得。上述統計績效為依歷史資料模擬之結果，不代表實際報酬率及未來績效保證。