保險安定基金接管國華人壽三年，歷經兩次流標、第三次開標前因前大股東翁大銘透過穎瑞科技向法院申請緊急處置而暫停交易，十一月二十七日重啟標售，在長達七小時的開標程序後，當日下午五時前落槌宣告全球人壽得標，保險安定基金將賠付八八三．六八億元。

保險安定基金表示，共有三組人參與標案，得標者是在整體標售第四階段議價中得標，也就是國華人壽的資產、負債將概括讓與全球人壽。

改善國華體質 順勢發展銀行保險

國華人壽六．五％高預定利率保單超過負債四十％以上，成為潛在買家與主管機關、安定基金談判攻防與提高補償的重點。

淡江大學保險學系專任副教授郝充仁指出，老牌的保險公司都有高預定利率保單的問題，國華人壽標售時會成為焦點的原因是，國華人壽的資本適足率（RBC）不佳，營業範圍受限，在惡性循環之下，經營壓力越來越大。不過，承接的保險公司，如果能夠順勢發展銀行保險，沖淡高成本保單對公司的影響，財務體質就會改善。

郝充仁說，富邦金控併購ING安泰、潤成入主南山，都是在併購後，花費較多的精力在銀行保險通路，以達成稀釋高預定利率保單的目標。

國華得標者 經營挑戰多

空中大學商學系專任教師謝明瑞分析，併購國華人壽除了可以擴大版圖，對買家而言更大的利基是，主管機關對整體出售祭出二十年監理寬容期，二十年RBC加分至二二○％以上，代表得標者二十年沒有增資壓力，此外還放寬赴大陸投資、投資私募股權等條件。

不過，中華信評金融服務評等部資深協理謝雅指出，雖然承接國華人壽的金融機構享有監理寬容，但RBC只是信評中一個參考值，還要考量承接者是否能在一、二年後將潛在風險吸收、處理，客戶的信心度、投資交易對象是否因而減少等，因為國華人壽淨值截至去年底為負七三四億元，資產將近三千億元，對於得標公司而言，財務面、業務面都會受到影響。

信評機構將會針對得標者出具報告，納入安定基金賠付的金額、得標後的合併資本額、總資產等相關數據，透過資本模型，進行第一層的分析。接著再分析，得標者取得安定基金的賠付金額、得標後對現有投資組合的變更、業務策略的變化等。

謝明瑞也表示，國華人壽還有內部人事問題以及與來往公司間的法律與財務問題未解決，對於得標者而言，是一個要開始面對的問題。