高收益債漲幅今年創下逾14%雙位數的好成績，但受到能源礦業產業影響，違約率同時突破長期歷史平均值3.24%，違約金額也來到海嘯後的高點。摩根投信指出，想嚐到高收益債券上漲甜頭、且避開違約率升高的苦頭，方法很簡單，就是投資高收益債要懂得「揀好貨」，掌握趨吉避凶的原則，向低違約率的資訊科技、健康護理、通訊及消費等產業靠攏，避開能源和業占比高者。​

摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克(Robert Cook)指出，投資人不要被整體違約率嚇到，因為若剔除能源及礦業，今年高收益債整體違約率僅0.53%，仍處歷史低檔，顯見隨著產業表現分化，日後投資高收益債要挑選低違約率產業，像是健康護理、通訊、工用事業等高收債產業，過去一年紛紛繳出0%違約的亮眼表現，其它如零售、服務、資訊科技等，違約率也都在1.4%以下，遠低於歷史平均值，都是高收債市中的「好貨」。

羅伯‧庫克(Robert Cook)強調，高收益債整體違約金額雖然來到波段高點，但並不代表所有高收益債都會受影響，從各產業違約率來看，能明顯發現違約率攀高僅集中在部份原物料產業，相對地，只要挑選低違約風險的高收益債，仍能持續享受「收息」及「資本利得」的雙重優勢。

羅伯‧庫克(Robert Cook)進一步指出，即使部份高收益債違約率攀升，仍無損全球對高收債市的需求，在寬鬆浪潮營造低利率環境下，殖利率低於1%的公債佔比超過七成，全球負利率公債正式突破13兆美元，促使資金轉而追求具收益的標的，而高收益債殖利率居主要債券之冠，加上美國景氣回溫，有助美國企業體質好轉，國際資金自然持續湧向債市資產。

羅伯‧庫克(Robert Cook)還說明，9月22日聯準會升息與否再次成為市場焦點，但不論本月聯準會升不升息，都不會改變美國利率正常化的長期發展趨勢，而高收益債由於殖利率較高、存續期間較短，更能因應升息環境，此外，統計高收益債價格走勢與美國公債之間的關聯，明顯呈負相關，相關係數為負0.25，代表在美國公債殖利率正常化期間，高收益債價格不但不見得會下跌，反而有逆勢上漲機會。

最後，羅伯‧庫克(Robert Cook)提醒，高收益債經歷今年以來的強勁漲幅後，未來相對看好美國高收益債券的投資價值，建議投資人鎖定信用利差較高、較具後續上漲潛力的高品質美國高收益債券，降低潛在違約風險。