時間越來越接近第四季，全球股市也益發火熱，根據統計，三大新興市場在歷年第四季多有年底旺季行情，其中，亞股因為能搭上歐美感恩節、聖誕節、新年等一連串節慶銷售旺季的多頭列車，第四季漲勢在三大新興市場中最為搶眼。

根據摩根投信統計，近十年來若扣除金融海嘯該年，新興亞股在三大市場中的漲幅最亮眼，平均可繳出4.6%的報酬率，比起拉丁美洲的3.8%、新興歐洲的3.0%高出不少，顯見年底節慶旺季對亞洲市場的挹注不淺，如果投資人有意參與第四季亞股的多頭走勢，不妨近期開始分批進場布局。(見下表)

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞(Jeffrey Roskell)指出，歐美感恩、耶誕節傳統消費旺季，往往能刺激新興市場的出口動能，而亞洲國家又因為與美歐經濟連動度高，最能直接受惠美歐買氣成長趨勢，並帶動亞股第四季走強。

除出口表現與美歐市場呈現正相關，羅傑瑞(Jeffrey Roskell)分析，從亞太(不含日本)的企業獲利調整來看，也是今年資金偏好亞股的理由，雖然最新公布的8月份數字仍為負值，但比起年初的負四成，已大幅回穩至-4%，由於改善幅度相當大，成為今年來外資持續湧入亞洲市場的一大動力。

羅傑瑞(Jeffrey Roskell)進一步表示，在眾多優勢下，激勵外資下半年頗有加速進場拉抬亞洲股匯雙市的現象，統計顯示，MSCI三大新興市場指數中，以MSCI亞太(不含日本)指數下半年漲幅7.91%為最大，超越MSCI拉美的6.83%，更遠勝MSCI新興歐洲的2.93%。

另外，羅傑瑞(Jeffrey Roskell)說明，隨著美元升勢放緩，輔以國際資金湧入亞洲國家，亞幣下半年亦多呈現升值走勢，下半年來包括韓圜、台幣、菲律賓披索、泰銖、印度盧比、馬來西亞林吉特等，兌美元全數升值，其中，韓圜升逾3%最高，台幣與菲律賓披索近2%升幅次之，這些都是國際資金進入亞洲的重點指標。

整體而言，羅傑瑞(Jeffrey Roskell)認為，未來包括亞股在內的亞洲資產還有走強的空間，除年底旺季效應帶動，亞洲央行營造的寬鬆貨幣環境有助股市資金面動能無虞，總計亞洲今年以來已有十大央行啟動寬鬆政策，且至年底前仍有加碼空間，創造市場充裕流動性，有利亞股維持在多頭軌道，同時亦有助推升債資產價格向上，進而帶動亞洲收益型資產受青睞。

a