外資對亞股動向連續第二週放緩，上週只買台灣、泰國和印尼三地股市，尤以台股單周大漲1.08%表現最亮眼，這也是外資連續第七周買超台股；反觀南韓則遭外資賣超6.7億美元，失血情況最為嚴重。縱使外資買超力道出現減緩，無損亞股下半年強力吸金事實，摩根投信統計，亞股中的台股、印尼股市，分別連續第七週、第八週吸金，外資在台股今年累計買超金額高達140億美元，為亞股之最，兩地市場漲幅也相當爭氣；印尼股市今年來大漲18.42%，與泰股的20.29%漲勢於伯仲之間，台股年迄今累計9.52%漲幅更是傲視東北亞的韓國3.88%與日股下跌12.11%的表現。(見下表)

表：亞洲主要股市外資買賣超情形(億美元)

資料來源：彭博，當地證交所，統計至8/26，印度統計至8/25。摩根投信整理。

​摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞(Jeffrey Roskell)指出，上週資金受到聯準會主席葉倫在Jackson Hole全球央行總裁年度會議看法影響，國際資金對亞股的回補步伐持續放緩，前一週大舉吸金的韓國股市甚至反轉為上週失血最多的市場，也終止連六週的買氣，不過整體來看，亞洲對於外資的吸引力仍大，除了各國擁有經濟基本面、亞洲多數國家能受惠美國景氣復甦，在中國新常態增長趨穩，印度成長腳步加快下，預期新興亞洲今、明年成長動能將明顯優於其他區域。

另外，羅傑瑞(Jeffrey Roskell)說明，G20會議將於9月4-5日於杭州召開，吸引全球投資人目光，為加速改革，中國政府本周將公布多項計畫，包括加快淘汰國有企業過剩產能與財政改革，並暗示以加快改革模式取代貨幣寬鬆，另外，隨六中全會、人民幣正式納入SDR、深港通都將在下半年啟動，官方為維穩經濟，預期將有利股市行情加溫，同時也有助提振週邊亞洲股市投資信心，帶動資金回補。

摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)指出，東協共同體(ACE )今年正式上路，JPMorgan與亞洲開發銀行皆雙雙預估，隨ACE整合，今、明年東協經濟增長均可超過5%，是全球成長最快的區域之一，也讓東協深受資金青睞。

黃寶麗(Pauline Ng)進一步表示，印尼近期的政策紅利不斷，最新的包括印尼央行 8月19日取消原有基準利率6%，改採7天附賣回利率作為基準利率，附賣回利率雖維持在5.25%，形同變相降息3碼，且印尼央行重申因通膨與經常帳赤字已獲控制，未來利率仍有進一步降息空間。此外，印尼國會7月通過「稅務特赦法案」，有助大幅改善過往稅收不足，帶動海外資金回流，有利政府擴大投資與基礎建設之用，並提振企業信心與民間消費動能。

針對泰國經濟與股市，黃寶麗(Pauline Ng)說明，市場預期泰國今年GDP成長為東協國家之最，有望達8.1%的高水準，甫以近期泰國消費者信心出現七個月來首見回升，且觀光業與國際收支呈正向發展，反映泰國經濟確實好轉。黃寶麗(Pauline Ng)也分析，泰國新憲法公投過關，短線有利政治穩定，軍政府並承諾2017年將舉行大選，吸引資金回流泰國股市。

台股方面，摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，外資下半年來加碼台股不手軟，推升加權指數一路攀高，上週在期貨淨多單口數再創歷史新高86,678口的紀錄，現股部份的重點賣超個股為台灣50反ETF，單週累計賣超張數達119,922張，顯見即使台股來到9000點之上，外資對台股後市仍具信心。

葉鴻儒指出，在高殖利率、貨幣走勢穩定等利多加持下，台股成為今年亞股中的最大贏家，外資今年以來買超台股金額來到4139.69億元的超高水準，持股比率也推升至四成之多。除了外資加持，具有題材的中小型股上週股價表現亦不俗，頗有內資進場參與行情的味道，且從整體台股可看出，具題材性、有基本面，以及低基期族群，皆獲買盤支撐，進而推升股價轉為強勢；基本面好轉之個股，能讓資金揮更大的加乘力道，而維持基本面的族群則能獲得資金的下檔支撐。

隨著時間進入電子產業旺季，葉鴻儒認為，近期盤面已開始出現電子次產業輪動現象，包括半導體、網通、面板等，均出現輪漲行情，對指數帶來一定的推升作用，另外，美股費城半導體指數維持在高檔不墜，激勵台灣科技股多頭氣勢，電子指數上週週線上漲1.6%，漲勢更勝大盤，也帶動台灣半導體及相關產業後市展望看升。